W piątek Morgan Stanley rozpoczął analizę akcji Stanley Black & Decker (NYSE:SWK) z rekomendacją Equalweight i ustalił cenę docelową na poziomie 107,00 USD. Analiza firmy potwierdza imponującą realizację przez spółkę planu restrukturyzacji w trudnym środowisku, przewidując wzrost zysku na akcję (EPS) napędzany marżą brutto. Wskazuje jednak również, że obecna wycena odzwierciedla odpowiednią cenę w oparciu o bardziej znormalizowany EPS oczekiwany na 2026 rok.
Firma przewiduje, że korekty marży brutto (GM) dla Stanley Black & Decker będą nadal poprawiać się w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy, a konsensus szacunków osiągnie 33% do 2026 roku. Liczba ta jest nieco niższa od celu firmy, jakim jest marża brutto na poziomie 35%. Podkreślono związek między marżą brutto a zyskami, zauważając, że poprawa GM o 100 punktów bazowych odpowiada około 1 USD EPS.
Trwające działania restrukturyzacyjne Stanley Black & Decker pozytywnie wpływają na wyniki spółki, co powinno poprawić nastroje inwestorów. Jednak firma zauważa również, że firma stoi w obliczu znacznej konkurencji i słabego rynku narzędzi i produktów zewnętrznych bez wyraźnego katalizatora ożywienia na horyzoncie.
W raporcie omówiono również strategiczne uproszczenie portfolio Stanley Black & Decker, koncentrując się bardziej na dziale Tools & Outdoor poprzez zwiększenie wysiłków w zakresie badań i rozwoju oraz sprzedaży.
Pomimo tego, firma jest scharakteryzowana jako pure-play w dziedzinie narzędzi, gdzie jej rówieśnicy generalnie doświadczyli szybszego wzrostu i byli w stanie działać przy niższych marżach. Ta konkurencyjna dynamika jest postrzegana jako czynnik ograniczający potencjalny ponowny rating Stanley Black & Decker.
Morgan Stanley wycenia akcje Stanley Black & Decker na 16-krotność zysku na akcję w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy (NTM), czyli poniżej 18-krotności obserwowanej w grupie porównawczej narzędzi. Wycena ta odzwierciedla wolniejszą trajektorię wzrostu firmy i ryzyko związane z jej strategią naprawczą.
W innych ostatnich wiadomościach Stanley Black & Decker odnotował niewielki wzrost zysków w drugim kwartale, przewyższając oczekiwania pomimo trudnych warunków gospodarczych. Firma przypisuje swój wzrost 2% wzrostowi w segmencie profesjonalnych narzędzi, kompensując spowolnienie na rynku majsterkowania. Firma analityczna Mizuho podniosła cenę docelową dla Stanley Black & Decker ze 100,00 USD do 110,00 USD, utrzymując neutralną rekomendację dla akcji.
Pomimo obniżenia całorocznych prognoz sprzedaży ze względu na słaby popyt konsumencki, Stanley Black & Decker wdrożył strategie redukcji kosztów, które mają przynieść znaczne oszczędności. Firma przewiduje, że oszczędności przed opodatkowaniem osiągną 1,5 miliarda dolarów do końca roku, a dalszy wzrost do 2 miliardów dolarów spodziewany jest w 2025 roku.
Stanley Black & Decker ogłosił również plany zainwestowania od 300 do 500 milionów dolarów w celu zwiększenia potencjału zysków, koncentrując się na markach DEWALT, CRAFTSMAN i STANLEY.
Wyniki firmy za drugi kwartał wykazały również poprawę marż brutto i wzrost organiczny. Pomimo przewidywanego niewielkiego spadku całorocznych przychodów organicznych i 1% spadku przychodów w segmencie Tools & Outdoor, Stanley Black & Decker pozostaje optymistą co do długoterminowego potencjału wzrostu.
InvestingPro Insights
W świetle inicjacji pokrycia przez Morgan Stanley, aktualne dane i wskazówki InvestingPro zapewniają dodatkowy kontekst dla krajobrazu finansowego Stanley Black & Decker. Firma szczyci się kapitalizacją rynkową w wysokości 15,14 mld USD, co sygnalizuje jej znaczącą obecność na rynku. Pomimo trudnych wyników w przeszłości z ujemnym wskaźnikiem P/E na poziomie -50,82, analitycy optymistycznie patrzą w przyszłość, spodziewając się wzrostu zysku netto w tym roku. Jest to dodatkowo poparte faktem, że 12 analityków skorygowało w górę swoje szacunki zysków na nadchodzący okres, wskazując na potencjalny zwrot w rentowności.
Odporność Stanley Black & Decker znajduje również odzwierciedlenie w historii dywidend - spółka podnosiła dywidendę przez 53 kolejne lata i utrzymywała wypłaty przez 54 lata. Ta konsekwencja jest świadectwem zaangażowania spółki w zwrot dla akcjonariuszy, co jest ważnym czynnikiem dla inwestorów poszukujących stabilnych źródeł dochodu. Co więcej, spółka wykazała silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy, z całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 18,76%, co sugeruje ożywienie zaufania inwestorów.
Aby dokładniej przyjrzeć się wynikom i przyszłym perspektywom Stanley Black & Decker, dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, zapewniające inwestorom kompleksową analizę i wskazówki. Aby zapoznać się z tymi spostrzeżeniami, inwestorzy mogą odwiedzić stronę https://www.investing.com/pro/SWK, gdzie czeka kilka dodatkowych wskazówek, gotowych do informowania o decyzjach inwestycyjnych za pomocą aktualnych i istotnych danych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.