W poniedziałek Citi podtrzymało rekomendację Kupuj dla akcji Xinyi Solar Holdings Ltd. (968:HK) (OTC: XNYIF). (968:HK) (OTC: XNYIF), utrzymując cenę docelową na poziomie 5,30 HK$. Firma oparła swoje prognozy na wstępnym raporcie zysku netto spółki, który wykazał wzrost o 35-45% rok do roku do 1 879-2 018 mln HKD w pierwszej połowie 2024 r., zgodnie z oczekiwaniami Citi, ale poniżej prognoz rynkowych.
Niższy niż oczekiwano popyt na sprzedaż szkła solarnego w czerwcu został wymieniony jako czynnik przyczyniający się do niespełnienia oczekiwań rynku.
Akcje Xinyi Solar odnotowały w czerwcu spadek o 26%, co zdaniem Citi odzwierciedla obawy rynku o malejący popyt. Obawy rynku zostały dodatkowo wsparte przez prognozę SMM, która przewidywała spadek miesięcznej produkcji modułów w Chinach o 11,9% w ujęciu miesiąc do miesiąca do 46,5 GW w czerwcu, choć nadal stanowi to wzrost o 21,2% rok do roku. Co więcej, w lipcu spodziewany jest dalszy spadek ze względu na letnie wakacje w Europie.
Pomimo niedawnego spowolnienia, Citi utrzymuje pozytywne prognozy dla Xinyi Solar w okresie 12 miesięcy. Zaufanie firmy wynika z kilku czynników: prognozowanego niższego wzrostu podaży szkła solarnego w branży do 2025 r., co może prowadzić do potencjalnej konsolidacji rynku ze względu na ogólnie niską rentowność; utrzymującej się premii marży zysku brutto Xinyi Solar w wysokości 10-15 punktów procentowych powyżej średnich graczy w branży; oraz atrakcyjnych wskaźników wyceny akcji, w tym szacowanego na 2024 r. wskaźnika ceny do zysków na poziomie 7,4x, wskaźnika ceny do wartości księgowej na poziomie 1,0x oraz stopy dywidendy na poziomie 6,4%.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.