W środę Berenberg rozpoczął analizę Danske Bank A/S (DANSKE:DC) (OTC: DNKEY), ustalając rekomendację "Trzymaj" i cenę docelową na poziomie 215,00 DKK. Firma wskazała, że chociaż Danske Bank może być faworyzowanym bankiem skandynawskim wśród konsensusu, przyjmuje bardziej ostrożne stanowisko.
Berenberg podkreślił ograniczone perspektywy wzrostu wolumenów kredytowych banku i przychodów pozaodsetkowych. Dodatkowo, potencjalne dłuższe oczekiwanie na wypłatę nadwyżki kapitału może doprowadzić do rozczarowania inwestorów.
Według Berenberg, akcje Danske Bank osiągnęły już znacznie lepsze wyniki niż sektor, zyskując 50 punktów procentowych od końca 2022 roku. Wyniki te skłoniły firmę do oceny banku jako uczciwie wycenianego przy obecnej cenie rynkowej, która wynosi 1,0x jego materialnej wartości księgowej i odzwierciedla zwrot z materialnego kapitału własnego (RoTE) na poziomie 12-13%. Ocena "Trzymaj" wiąże się z przewidywanym 6% wzrostem ceny docelowej firmy.
Berenberg porównał Danske Bank z Nordeą, zauważając, że Nordea oferuje bardziej defensywny dochód odsetkowy netto, bardziej zróżnicowany miks przychodów i wyższą rentowność. Czynniki te przyczyniają się do tego, że Berenberg preferuje Nordea nad Danske Bank jako najlepszy wybór bankowości skandynawskiej.
Obecna pozycja rynkowa Danske Bank i wycena Berenberg sugerują, że bank jest notowany na poziomie, który jest zgodny z jego przewidywanymi wynikami finansowymi. Rozpoczęcie pokrycia i ustalenie ceny docelowej zapewnia inwestorom punkt odniesienia dla bieżącej wyceny banku na rynku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.