We wtorek UBS rozpoczął analizę akcji Frontier Group Holdings Inc (NASDAQ: ULCC) z neutralną rekomendacją i ceną docelową 6,00 USD. Firma przewiduje, że linia lotnicza doświadczy poprawy sytuacji finansowej w nadchodzących latach, szczególnie w 2025 i 2026 roku, dzięki wyższym przychodom na dostępny fotel-milę (RASM), w miarę jak nowe rynki i trasy będą dojrzewać.
Oczekuje się, że wzrost będzie dodatkowo wspierany przez nowe oferty Frontier - UpFront Plus i BizFare, które mają na celu przyciągnięcie odpowiednio klientów ekonomicznych i korporacyjnych.
Przewiduje się również, że linia lotnicza skorzysta ze zmniejszonej konkurencji, ponieważ rywale tacy jak Spirit i Southwest Airlines (NYSE: LUV) ograniczają swoją przepustowość. Mimo tych pozytywnych czynników, UBS prognozuje, że Frontier stanie w obliczu znacznej presji kosztowej, szczególnie ze względu na zwiększony czynsz za samoloty i zmniejszone zyski z transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego w ujęciu rok do roku. Przewiduje się, że presja ta spowoduje wzrost kosztu na dostępny fotel-milę z wyłączeniem paliwa (CASM-ex) o 700 do 800 punktów bazowych w 2025 roku.
UBS prognozuje stopniową poprawę marży zysku przed opodatkowaniem Frontier, szacując wzrost z 0,2% w 2024 roku do 3,1% w 2025 roku, co jest nieco poniżej konsensusu wynoszącego 3,8%. Na rok 2026 oczekuje się, że marża osiągnie 6,4%, w porównaniu z szacunkiem konsensusu na poziomie 7,3%.
Firma sugeruje, że aby rynek zyskał pewność co do zdolności linii lotniczej do spełnienia przyszłych prognoz, Frontier będzie musiała wykazać się przyspieszonym wzrostem RASM i marż w najbliższym czasie.
Do czasu przedstawienia dowodów na taki wzrost, UBS przewiduje, że akcje Frontier pozostaną zmienne. Analiza zakłada, że kurs akcji będzie się wahał, ale pozostanie w określonym przedziale, odzwierciedlając podejście rynku typu "poczekamy, zobaczymy" w odniesieniu do wyników linii lotniczej w stosunku do jej celów wzrostu i efektywności.
W innych niedawnych wiadomościach, Frontier Communications Parent, Inc. ujawniła swoje wyniki za III kwartał 2024 roku, które nie spełniły oczekiwań dotyczących zysków, ale przekroczyły prognozy przychodów. Spółka odnotowała stratę w wysokości 0,33 USD na akcję, więcej niż prognozowana strata 0,19 USD na akcję. Jednakże przychody Frontier wyniosły 1,49 mld USD, przekraczając konsensus szacowany na 1,46 mld USD.
Jeśli chodzi o wzrost liczby klientów, Frontier pozyskała 108 000 klientów szerokopasmowego internetu światłowodowego w III kwartale, zwiększając swoją całkowitą bazę klientów szerokopasmowego internetu światłowodowego do 2,3 mln, co oznacza wzrost o 19,3% rok do roku. Sieć światłowodowa firmy rozszerzyła się również, obejmując 7,6 mln lokalizacji, co oznacza wzrost o 381 000 w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Przychody z konsumenckiego szerokopasmowego internetu światłowodowego wzrosły o 21,8% rok do roku do 414 mln USD, napędzane zarówno wzrostem liczby klientów, jak i średniego przychodu na użytkownika (ARPU). ARPU dla konsumenckiego szerokopasmowego internetu światłowodowego wzrósł o 1,4% rok do roku do 65,40 USD.
Dyrektor generalny Frontier, Nick Jeffery, skomentował utrzymujące się tempo realizacji strategii ekspansji światłowodowej firmy, podkreślając pozyskanie ponad 100 000 nowych klientów szerokopasmowego internetu światłowodowego przez piąty kolejny kwartał.
Na cały rok Frontier utrzymała swoje prognozy skorygowanej EBITDA na poziomie 2,11-2,16 mld USD oraz nakładów inwestycyjnych w wysokości 2,8-3,0 mld USD. To są najnowsze wydarzenia dotyczące Frontier Communications.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do analizy UBS dotyczącej Frontier Group Holdings Inc (NASDAQ: ULCC). Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 1,3 mld USD, odzwierciedlając jej obecną pozycję w branży lotniczej. Przychody Frontier za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2023 roku wyniosły 3,66 mld USD, przy skromnym wzroście przychodów o 1,66% w tym samym okresie.
Wskazówki InvestingPro podkreślają niektóre wyzwania stojące przed Frontier, co jest zgodne z ostrożnym stanowiskiem UBS. Spółka działa z znacznym obciążeniem zadłużeniem i może mieć problemy z dokonywaniem płatności odsetek, co może przyczynić się do presji kosztowej wspomnianej w raporcie UBS. Dodatkowo, Frontier szybko zużywa gotówkę, co może wpłynąć na jej zdolność do inwestowania w inicjatywy wzrostowe, takie jak UpFront Plus i BizFare.
Na pozytywną nutę, oczekuje się, że zysk netto wzrośnie w tym roku, a analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna, co wspiera prognozę UBS dotyczącą poprawy marż zysku przed opodatkowaniem. Jednakże zmienność akcji, zauważona przez UBS, jest potwierdzona przez wskazówkę InvestingPro, która wskazuje, że ruchy cen akcji ULCC są rzeczywiście dość zmienne.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dla Frontier Group Holdings, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.