W czwartek UBS rozpoczęło analizę akcji Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), głównego producenta kruszyw budowlanych, nadając im rekomendację Kupuj i wyznaczając cenę docelową na poziomie 349,00 USD. Perspektywa firmy opiera się na oczekiwaniu, że Vulcan Materials skorzysta z poprawy sytuacji na rynku budownictwa niemieszkalnego w drugiej połowie 2025 roku i w 2026 roku.
Analityk UBS podkreślił, że oczekiwany wzrost zysków Vulcan Materials jest obecnie niedoceniany przez rynek. Przy spodziewanym wzroście wolumenu kruszyw o 3-4% w 2026 roku, przekraczającym konsensus zakładający wzrost o 2,5%, oraz zwiększonej sile cenowej, Vulcan Materials jest na dobrej drodze do znaczącego wzrostu.
Te czynniki, w połączeniu z inicjatywami operacyjnymi Vulcan mającymi na celu zwiększenie cen i zarządzanie kosztami, mają przynieść skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) zysku brutto na tonie kruszyw na poziomie około 9% w latach 2024-2026.
Analityk zwrócił również uwagę na silny przepływ środków pieniężnych, jaki Vulcan Materials ma wygenerować w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co powinno wspierać strategię firmy polegającą na angażowaniu się w korzystne fuzje i przejęcia, oferując dodatkowy potencjał wzrostu zysków.
Biorąc pod uwagę obecną cenę akcji i stosując mnożnik wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EV/EBITDA) na poziomie około 18,3, co jest nieco powyżej normalnego zakresu notowań, akcje sugerują EBITDA na poziomie około 2,3 mld USD. Jest to konserwatywne w porównaniu z szacunkami UBS na poziomie około 2,7 mld USD.
UBS przewiduje, że za 12 miesięcy rynek zastosuje mnożnik EV/EBITDA do ich wyższego szacunku EBITDA, co sugeruje potencjał 20% wzrostu ceny akcji. Ponadto firma przewiduje możliwość umiarkowanego rozszerzenia mnożnika, ponieważ Vulcan Materials nadal rośnie i wzmacnia swoje portfolio kruszyw, zwiększając tym samym swoją przewagę konkurencyjną w czasie.
W innych niedawnych wiadomościach, Vulcan Materials był przedmiotem kilku ostatnich analiz analityków. Loop Capital podniosło cenę docelową dla spółki do 310 USD, utrzymując rekomendację Kupuj w oparciu o odporność spółki w trudnym otoczeniu i potencjał dalszego wzrostu, w tym oczekiwane przejęcie Wake Stone. Podobnie analityk z Stephens podniósł cenę docelową akcji do 325 USD, również utrzymując rekomendację Przeważaj dla akcji, po wynikach Vulcan Materials za trzeci kwartał.
Mimo 10% spadku dostaw kruszyw z powodu trudnych warunków pogodowych i zbycia teksańskiego biznesu betonowego, Vulcan Materials odnotował niewielki spadek skorygowanej EBITDA do 581 mln USD w trzecim kwartale 2024 roku.
Jednakże firma odnotowała ósmy z rzędu kwartał wzrostu zysku brutto na tonie rok do roku. Oczekuje się, że przejęcie Wake Stone Corporation doda 8-9 milionów ton mocy produkcyjnych we wschodniej Karolinie Północnej i przyczyni się do przyszłego wzrostu firmy.
W innych wydarzeniach, oczekuje się, że Vulcan Materials odegra znaczącą rolę w wysiłkach odbudowy na obszarach dotkniętych niedawnymi burzami, prawdopodobnie zwiększając popyt na materiały i usługi firmy. Wstępne prognozy firmy na rok 2025 przewidują wzrost średniej ceny sprzedaży kruszyw o wysokie jednocyfrowe wartości procentowe, niski jednocyfrowy wzrost wolumenu organicznego oraz dwucyfrowy wzrost rentowności jednostkowej kruszyw. Te ostatnie wydarzenia sugerują strategiczne posunięcia firmy w kierunku przyszłego wzrostu.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro potwierdzają optymistyczne prognozy UBS dotyczące Vulcan Materials Company (NYSE:VMC). Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 38,36 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze materiałów budowlanych. Silne wyniki finansowe VMC są widoczne we wzroście EBITDA o 5,52% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, co jest zgodne z oczekiwaniami UBS dotyczącymi dalszego wzrostu.
Wskazówki InvestingPro podkreślają konsekwentne wyniki VMC w zakresie dywidend, utrzymując wypłaty dywidend przez 54 kolejne lata i podnosząc dywidendę przez 11 kolejnych lat. Świadczy to o stabilności finansowej firmy i zaangażowaniu w zwroty dla akcjonariuszy, co może być atrakcyjne dla inwestorów długoterminowych.
Warto jednak zauważyć, że VMC jest notowane przy wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 45,48, co może wskazywać, że akcje są obecnie wyceniane z premią. Jest to zgodne z obserwacją UBS, że rynek może niedoceniać przyszłego potencjału zarobkowego VMC.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek dotyczących Vulcan Materials Company, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.