W środę Canaccord Genuity zmieniło swoją prognozę dla akcji Bioventus Inc (NASDAQ:BVS), podnosząc cenę docelową do 15 USD z wcześniejszych 12 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj dla tych akcji. Decyzja ta nastąpiła po solidnych wynikach Bioventus za trzeci kwartał, które przewyższyły oczekiwania w zakresie przychodów, skorygowanej EBITDA i pro forma EPS.
Bioventus odnotowało dwucyfrowy wzrost w segmentach Leczenia Bólu i Rozwiązań Chirurgicznych oraz zgłosiło poprawę efektywności sprzedaży w swojej działalności Exogen.
Mimo podniesienia dolnej granicy prognozy przychodów i skorygowanego EPS, spółka przewiduje względne spowolnienie wzrostu rok do roku w czwartym kwartale w porównaniu z trzecim. Prognoza ta wynika z faktu, że firma stoi przed trudniejszymi porównaniami ze względu na poprawę wyników w czwartym kwartale 2023 roku.
Spółka wskazała również, że spodziewa się pewnego spowolnienia w działalności Bone Growth Stimulators (BGS) w ciągu najbliższych kilku kwartałów, w miarę integracji nowych dystrybutorów, procesu, który został wcześniej opóźniony z powodu wyzwań w łańcuchu dostaw na początku roku.
Niemniej jednak Bioventus wyraziło pewność w osiągnięciu dwucyfrowego wzrostu w Ultrasonics, ponadprzeciętnego wzrostu w leczeniu kwasem hialuronowym (HA) oraz niskiego do średniego jednocyfrowego wzrostu w Exogen do 2025 roku.
Oprócz tych perspektyw wzrostu, Bioventus dąży do poprawy skorygowanej marży EBITDA o ponad 100 punktów bazowych po 2025 roku oraz znacznego przyspieszenia przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej poprzez zmniejszenie poziomu zapasów, kosztów odsetek i jednorazowych kosztów gotówkowych. Spółka potwierdziła również swój cel obniżenia wskaźnika zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA poniżej 3x przed końcem 2025 roku.
Bioventus planuje zbycie swojej działalności Advanced Rehab, a transakcja ma zostać sfinalizowana pod koniec 2024 roku lub na początku 2025 roku. Chociaż działalność ta stanowi niewielką część profilu finansowego spółki, oczekuje się, że sprzedaż pomoże zmniejszyć zadłużenie i dodatkowo doprecyzować koncentrację portfela spółki.
Analiza firmy sugeruje, że Bioventus przechodzi od narracji o odzyskiwaniu pozycji do narracji o realizacji, ponieważ firma wykazuje poprawę wyników komercyjnych we wszystkich głównych jednostkach biznesowych. Pomimo konkurencji, oczekuje się, że elastyczność finansowa Bioventus będzie wspierać dalsze inwestycje w działania komercyjne oraz badania i rozwój, umożliwiając firmie utrzymanie konkurencyjności na rynku.
W innych niedawnych wiadomościach, Bioventus Inc. utrzymuje silną trajektorię finansową, podkreśloną 14% wzrostem przychodów organicznych w drugim kwartale 2024 roku. Spółka podniosła również swoje prognozy finansowe na rok, przewidując wyższe przychody netto, skorygowaną EBITDA i skorygowany zysk na akcję.
Wzrost ten był głównie napędzany przez segmenty Rozwiązań Chirurgicznych i Leczenia Bólu, ze znaczącym wkładem linii produktów Ultrasonics i Bone Graft Substitutes oraz wzrostem popytu na leczenie osteoartrozy.
W strategicznym posunięciu Bioventus ogłosiło plan zbycia swojej działalności Advanced Rehabilitation. Zbycie, postrzegane pozytywnie przez Canaccord Genuity, ma zmniejszyć około 20 000 USD istniejącego zadłużenia spółki, chociaż spowoduje utratę około 9% przychodów z ostatnich dwunastu miesięcy i około 6% skorygowanej EBITDA TTM.
Pomimo wzrostu skorygowanych całkowitych kosztów operacyjnych z powodu wyższych prowizji od sprzedaży i rosnącej liczby pracowników, segment międzynarodowy wzrósł o 4%, z oczekiwanym przyspieszeniem w drugiej połowie roku. Działalność HA spółki, szczególnie produkt Durolane, z powodzeniem zdobywa udział w rynku, ponieważ Bioventus koncentruje się na ekspansji geograficznej i inwestycjach w obszary o wysokim potencjale wzrostu.
W ramach tych ostatnich wydarzeń spółka przewiduje dalszy średni jednocyfrowy wzrost dla działalności Exogen w ciągu roku i zaktualizowała swoje prognozy finansowe na 2024 rok, sygnalizując pewność co do swoich wyników i pozycji rynkowej.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki i przyszłe perspektywy Bioventus Inc są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Wzrost przychodów spółki o 10,4% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i kwartalny wzrost przychodów o 15,04% w III kwartale 2024 roku potwierdzają pozytywną ocenę Canaccord Genuity dotyczącą solidnych wyników Bioventus za trzeci kwartał.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że oczekuje się wzrostu dochodu netto Bioventus w tym roku, a analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku. Jest to zgodne z poprawą wyników spółki i jej celem poprawy skorygowanych marż EBITDA. Akcje wykazały również silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy, z 41,9% całkowitym zwrotem z ceny, odzwierciedlając zaufanie inwestorów do strategii odwrócenia sytuacji spółki.
Warto jednak zauważyć, że Bioventus jest obecnie notowane przy wysokim mnożniku wyceny EBITDA, co inwestorzy powinni wziąć pod uwagę w świetle perspektyw wzrostu spółki i planów redukcji zadłużenia. Aby uzyskać bardziej kompleksową analizę, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Bioventus, zapewniając inwestorom głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.