W środę Susquehanna utrzymała pozytywne stanowisko wobec akcji Marvell Technology (NASDAQ:MRVL), podnosząc jednocześnie cel cenowy ze 95 do 110 USD. Firma spodziewa się stabilnych wyników w nadchodzącym raporcie finansowym zaplanowanym na 3 grudnia, z potencjałem do lepszych rezultatów napędzanych przez segmenty Inphi i niestandardowych układów ASIC.
Oczekuje się, że układy DSP PAM4 firmy Marvell z linii Inphi skorzystają na silnym popycie związanym z AI, bez oznak spowolnienia, a zamówienia nadal rosną z perspektywą do 2025 roku. Firma jest również na dobrej drodze do dostarczenia swoich pierwszych produktów 1,6T w trzecim kwartale, wcześniej niż przewidywała Susquehanna.
Pomimo potencjalnych zagrożeń związanych z wewnętrznym rozwojem układów DSP przez NVIDIA i wejściem na rynek innych podmiotów, niestandardowe układy ASIC i produkty AI firmy Marvell wykazały wzrost, co doprowadziło do zwiększenia prognozy przychodów z AI znacznie powyżej wcześniejszego szacunku 1,5 mld USD na rok.
W sektorze pamięci masowych, mimo mieszanych sygnałów od Seagate i Western Digital, popyt ze strony chmury pozostaje silny. Wydatki na infrastrukturę telekomunikacyjną napotykają na trudności, co widać po wynikach Nokii i Samsunga, ale oczekuje się, że wzrost zawartości na koniec roku ze strony Nokii pomoże w odbudowie. Pozytywne trendy w sieciach korporacyjnych, sygnalizowane przez Cisco, Aristę i Juniper, w połączeniu ze zmniejszającymi się zapasami, są również postrzegane jako korzystne dla Marvell.
Segment konsumencki, z sprzedażą PS5 Sony zgodną z prognozami i niedawnym wprowadzeniem PS5 Pro, nie powinien znacząco wpłynąć na perspektywy Marvell. Firma zmniejszyła swoją koncentrację na kontrolerach SSD/HDD dla klientów, co powinno złagodzić wpływ słabszych wyników producentów OEM komputerów PC. W sektorach motoryzacyjnym i przemysłowym wyniki mają być zgodne z oczekiwaniami, przy czym kluczową zmienną będą korekty zapasów.
Susquehanna konkluduje, że choć marże brutto mogą w krótkim terminie odczuć presję związaną z rozwojem niestandardowych układów krzemowych, ogólna dynamika dla Inphi i układów ASIC prawdopodobnie się utrzyma, z możliwymi wczesnymi oznakami ożywienia w infrastrukturze telekomunikacyjnej i sieciach korporacyjnych.
Perspektywy te stanowią podstawę decyzji firmy o podniesieniu celu cenowego dla Marvell, odzwierciedlając wycenę na poziomie około 57,5-krotności szacowanego wskaźnika wartości przedsiębiorstwa do zysku operacyjnego netto po opodatkowaniu (EV/NOPAT) na rok kalendarzowy 2025.
W innych ostatnich wiadomościach, Marvell Technology Group Ltd. była przedmiotem kilku raportów analityków. Oppenheimer utrzymał ocenę Outperform dla Marvell, podnosząc cel cenowy do 110 USD, napędzany wzrostem w sektorach niestandardowych obliczeń i sieci/optyki. Deutsche Bank również potwierdziło ocenę Kupuj dla Marvell, utrzymując cel cenowy na poziomie 90 USD, przewidując silny wzrost przychodów z sztucznej inteligencji.
Loop Capital rozpoczęło pokrycie Marvell, przyznając ocenę Trzymaj i ustalając cel cenowy na 95 USD, wyrażając jednocześnie ostrożność ze względu na obecną wycenę Marvell. Ponadto Citi utrzymało ocenę Kupuj dla akcji Marvell, przewidując, że firma przekroczy konsensusowe szacunki na drugą połowę 2024 roku.
Astera Labs przedstawiła silne wyniki finansowe za czwarty kwartał, przekraczając oczekiwania z prognozami przychodów o 19% wyższymi od prognoz analityków i perspektywą zysku na akcję o 41% wyższą niż oczekiwano. Evercore ISI zareagowało podniesieniem celu cenowego dla Astera Labs do 110 USD, utrzymując ocenę Outperform.
Marvell Technology przedstawiła solidne wyniki za drugi kwartał, z przychodami przekraczającymi oczekiwania na poziomie 1,27 mld USD. Skłoniło to inne firmy, takie jak BofA Securities, KeyBanc i TD Cowen, do utrzymania pozytywnych ocen dla Marvell, z podniesionymi celami cenowymi odzwierciedlającymi silne wyniki firmy.
Jeśli chodzi o przywództwo, w radzie dyrektorów Marvell Technology nastąpiła zmiana z rezygnacją dr. Forda Tamera, co firma wyjaśniła jako niezwiązane z żadnymi nieporozumieniami w kwestiach operacyjnych. Firma planuje również zwiększyć skup akcji własnych w trzecim kwartale i przewiduje sekwencyjny wzrost we wszystkich segmentach rynku końcowego.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Marvell Technology są zgodne z pozytywną perspektywą Susquehanna, co potwierdzają dane InvestingPro. Akcje spółki wykazały imponujące zwroty, ze wzrostem o 67,21% w ciągu ostatniego roku i solidnym zyskiem 33,72% w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Ta silna dynamika znajduje odzwierciedlenie w notowaniach akcji blisko 52-tygodniowego maksimum, na poziomie 97,48% tego szczytu.
Wskazówki InvestingPro podkreślają stabilność finansową i potencjał wzrostu Marvell. Firma utrzymuje wypłaty dywidend przez 13 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Dodatkowo analitycy przewidują, że Marvell będzie rentowny w tym roku, co jest szczególnie godne uwagi, biorąc pod uwagę, że firma nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Choć wskaźnik P/E Marvell na poziomie -82,64 może budzić wątpliwości, ważne jest, aby wziąć pod uwagę perspektywy wzrostu firmy w segmentach AI i niestandardowych układów ASIC, o których mowa w artykule. Oczekiwana rentowność i wzrost zysku netto w tym roku mogą uzasadniać obecne mnożniki wyceny.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia potencjału Marvell, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.