W czwartek analitycy Bernstein zweryfikowali swoją prognozę dotyczącą akcji Volkswagen AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY), obniżając cenę docelową z 105,00 EUR do 102,00 EUR, jednocześnie utrzymując ocenę "neutralną" dla akcji.
Rewizja odzwierciedla obawy dotyczące potencjalnego wpływu eskalacji taryf celnych na niemieckiego producenta samochodów, którego akcje obecnie notowane są przy wyjątkowo niskim wskaźniku P/E wynoszącym 3,89. Według analizy InvestingPro, firma wydaje się być niedowartościowana przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 49 miliardów dolarów.
Zdaniem Bernstein, Volkswagen może być najbardziej dotknięty spośród niemieckich producentów oryginalnego sprzętu (OEM) w przypadku wzrostu taryf celnych. Analiza wskazuje, że chociaż Volkswagen generuje około 20% swoich globalnych przychodów ze sprzedaży samochodów w Stanach Zjednoczonych w ramach swojej rocznej bazy przychodów wynoszącej 361,3 miliarda dolarów, znaczące 75% tych przychodów pochodzi z importu, co przekłada się na 15% ekspozycję na rynek amerykański.
Ponadto Volkswagen polega na imporcie silników z Meksyku i Europy, które mogłyby podlegać zmianom taryf, potencjalnie wpływając na jego już i tak skromną marżę zysku brutto wynoszącą 17,28%.
Sytuację Volkswagena komplikuje dodatkowo fakt, że eksportuje on bardzo mało ze Stanów Zjednoczonych, co oznacza, że nie korzysta z ewentualnych obniżek taryf. Ekspozycja firmy na Porozumienie Stanów Zjednoczonych-Meksyku-Kanady (USMCA) jest również podkreślana jako kluczowy czynnik, biorąc pod uwagę, że około 40% jej wolumenu w USA jest importowane z Meksyku.
Patrząc w przyszłość, plany Volkswagena dotyczące wprowadzenia marki Scout BEV-SUV w USA w 2027 roku mogą napotkać wyzwania ze strony konkurencji. Analityk zauważył, że gdyby Stellantis, właściciel marki Jeep, wprowadził obniżki cen prowadzące do niższych cen na rynku amerykańskim, mogłoby to negatywnie wpłynąć na perspektywy marki Scout Volkswagena.
Pomimo tych wyzwań, firma utrzymuje znaczącą stopę dywidendy na poziomie 6,63%. Aby uzyskać głębszy wgląd w pozycję konkurencyjną Volkswagena i perspektywy finansowe, subskrybenci InvestingPro mogą uzyskać dostęp do ekskluzywnych analiz i 10 dodatkowych ProTips.
W innych ostatnich wiadomościach, Volkswagen AG (VWAGY) stanął w obliczu szeregu wydarzeń. Firma odnotowała niewielki wzrost przychodów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 roku, ale znaczny spadek zysków. Volkswagen dostarczył 6,5 miliona pojazdów, co oznacza spadek o 3% rok do roku, z zauważalnym 10% spadkiem w Chinach.
Pomimo solidnego napływu zamówień w Europie Zachodniej, na zyski wpłynęły koszty restrukturyzacji, szczególnie w fabryce Audi w Brukseli, oraz spadek zysku po opodatkowaniu o 31% do 8,9 miliarda euro.
RBC Capital obniżyło ocenę Volkswagena z "ponadprzeciętnej" do "neutralnej", dostosowując cenę docelową do 100,00 euro z poprzednich 102,00 euro. Ta rewizja odzwierciedla prognozy analityka dotyczące marży zysku przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) firmy motoryzacyjnej, które są zgodne z całoroczną prognozą na poziomie 5,6%.
Ponadto indyjska spółka zależna Volkswagena otrzymała zawiadomienie o uchylaniu się od płacenia podatków od indyjskich władz, zarzucając firmie uniknięcie około 1,4 miliarda dolarów podatków importowych. Oskarżenie koncentruje się na imporcie części samochodowych dla marek takich jak Audi, VW i Skoda, które zamiast być opodatkowane pełną stawką dla kompletnych samochodów, były podobno deklarowane jako pojedyncze części, aby przyciągnąć niższe cło.
W innym rozwoju wydarzeń, Barclays potwierdziło swoją ocenę "ponadprzeciętną" dla akcji Volkswagena ze stałą ceną docelową 100,00 EUR. Analiza firmy następuje po niedawnych wydarzeniach w firmie, wskazujących na strategiczny ruch, który mógłby wzmocnić cele finansowe Volkswagena.
Na koniec, Chuck Browning, znacząca postać w związku zawodowym United Auto Workers (UAW), który negocjował różne umowy z Ford Motor, ma przejść na emeryturę, jak donoszą trzy źródła Reuters zaznajomione z sytuacją.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.