W środę Danone SA (BN:FP) (OTC: DANOY), gigant dóbr konsumpcyjnych o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 43,67 mld USD, doświadczył obniżenia ratingu przez Jefferies, która zmieniła swoją ocenę z Hold na Underperform. Korekta ta idzie w parze z obniżeniem ceny docelowej, ustalonej teraz na 56,00 EUR, w porównaniu z poprzednią wyceną 66,00 EUR. Według analizy InvestingPro, która pokazuje, że spółka obecnie jest notowana po 13,50 USD, akcje wydają się być wycenione sprawiedliwie. Ruch ten odzwierciedla zwiększone obawy dotyczące wyników spółki w nadchodzącym roku.
Obniżenie ratingu opiera się na ponownej ocenie kwestii, które doprowadziły do poprzedniego obniżenia z Buy do Hold we wrześniu 2024 roku, skupiając się na elementach napędzających wzrost sprzedaży i poprawę marży operacyjnej od 2022 roku. Podczas gdy dane InvestingPro pokazują, że Danone utrzymuje silną kondycję finansową z marżą zysku brutto na poziomie 48,44% i konsekwentnie wypłaca dywidendy od 33 lat z rzędu, Jefferies zidentyfikował potencjał znaczącego niedoboru sprzedaży i nieosiągnięcia zakładanej marży w 2025 roku, co mogłoby wpłynąć na wiarygodność Danone.
Trzy kluczowe segmenty biznesowe, które są pod szczególną obserwacją, to amerykańskie śmietanki Danone, wody w Chinach oraz specjalistyczne produkty żywieniowe w Chinach. Jefferies sugeruje, że jeśli ich prognozy się sprawdzą, Danone może stanąć w obliczu spadku wskaźnika ceny do zysku (P/E) z 17-krotności zysków za następne dwanaście miesięcy (NTM) do około 14-krotności.
Raport Jefferies wskazuje, że przewidywane słabsze wyniki tych kluczowych jednostek mogą prowadzić do dewaluacji akcji Danone w najbliższym czasie. Oświadczenie analityka podkreśla obawy dotyczące zdolności spółki do utrzymania wzrostu sprzedaży i progresji marży w obliczu tych wyzwań. Zrewidowana cena docelowa i rating dają inwestorom ostrożne spojrzenie na perspektywy finansowe Danone na rok 2025.
W innych niedawnych wiadomościach, Danone odnotował odporny wzrost sprzedaży w III kwartale w obliczu wyzwań rynkowych. Pomimo trudnego otoczenia konsumenckiego, firma odnotowała 4,2% wzrost sprzedaży w ujęciu like-for-like, jak ujawnił CFO Juergen Esser podczas konferencji telefonicznej dotyczącej sprzedaży w trzecim kwartale 2024 roku.
Znaczący wzrost odnotowano w Ameryce Północnej oraz w regionach Chin, Azji Północnej i Oceanii, przy czym całkowita sprzedaż netto osiągnęła około 6,8 mld EUR. Jednakże stanowi to niewielki spadek w ujęciu raportowanym, głównie z powodu wahań kursowych i zbycia Horizon Organic.
Danone potwierdził swoje całoroczne prognozy, oczekując dalszego wzrostu sprzedaży i umiarkowanej poprawy marży operacyjnej. Wzrost firmy przypisano strategicznym inwestycjom w przywództwo kategoriowe i skupieniu się na modelach biznesowych opartych na nauce i zorientowanych na konsumenta. W przyszłości Danone prognozuje wzrost sprzedaży like-for-like między 3% a 5% na rok 2024, wraz z umiarkowaną poprawą powtarzalnej marży operacyjnej.
Pomimo tych pozytywnych zmian, firma napotkała pewne wyzwania, w tym negatywny wpływ walutowy i dezinwestycje, które doprowadziły do 1,2% spadku raportowanej sprzedaży netto. Presja inflacyjna na koszty może utrzymać się do 2025 roku. Ponadto, mimo ogólnego wzrostu, firma doświadczyła negatywnego wpływu cenowego w wysokości -2% w Chinach z powodu wprowadzenia nowych produktów.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.