W środę Mizuho ogłosiło zawieszenie swojej oceny i celu cenowego dla akcji Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), powołując się na brak kompleksowych sprawozdań finansowych i wyników audytu.
Decyzja firmy następuje w czasie, gdy Super Micro notuje znaczący wzrost przychodów rok do roku jako lider branży AI, szczególnie dzięki zaangażowaniu w NVDA Blackwell. Jednak perspektywy krótkoterminowe są zaciemnione przez niepewność związaną z oczekiwaną 16 listopada zgodą NASDAQ oraz oczekiwanym złożeniem audytowanego raportu 10-K.
Super Micro Computer niedawno przedstawiło aktualizację dotyczącą kwartału wrześniowego (SepQ) oraz prognozę na kwartał grudniowy (DecQ). Firma poinformowała o słabszym SepQ i łagodniejszych perspektywach na DecQ, z przychodami oczekiwanymi na poziomie około 5,80 mld USD, co jest poniżej konsensusu szacowanego na 6,79 mld USD. Ponadto Super Micro wycofało swoją prognozę przychodów na rok fiskalny 2025 (kończący się w czerwcu) wynoszącą 28 mld USD, oferując jedynie wstępne dane bez szczegółowych sprawozdań finansowych.
Firma przewiduje powołanie audytora i przedstawienie planu zgodności NASDAQ do 16 listopada, co nastąpi dziesięć dni od daty ogłoszenia. Mimo tego kroku naprzód, firma przyznaje, że istnieją potencjalne wyzwania i pewien stopień sceptycyzmu na rynku. Co więcej, dochodzenie specjalnej komisji w zakresie księgowości sądowej nie wykazało dowodów na oszustwa w działalności Super Micro Computer.
Pomimo pozytywnych marż brutto (GM) raportowanych za kwartał wrześniowy, prognoza na kwartał grudniowy sugeruje spadek o około 100 punktów bazowych kwartał do kwartału, obniżając oczekiwany GM do 12,3%. Ten przewidywany spadek dodaje kolejną warstwę niepewności do krótkoterminowych perspektyw finansowych Super Micro.
W innych niedawnych wiadomościach, wstępne wyniki finansowe Super Micro Computer za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2025 nie spełniły oczekiwań dotyczących przychodów, co przypisano opóźnionym zamówieniom klientów. Mimo to, marże brutto firmy przekroczyły prognozy.
Zarząd Super Micro potwierdził, że aktywnie poszukują nowej firmy księgowej po rezygnacji poprzedniego audytora, Ernst & Young. Wewnętrzne dochodzenie nie wykazało dowodów na oszustwa w zespole zarządzającym ani w Radzie Dyrektorów.
W obliczu tych wydarzeń, akcje Super Micro zostały obniżone przez Argus z Buy do Hold, a zarówno Barclays, jak i Goldman Sachs zrewidowały swoje cele cenowe ze względu na zdolność firmy do spełnienia wymogów notowań Nasdaq oraz niższe od oczekiwanych przychody. Prognoza przychodów firmy na drugi kwartał roku fiskalnego 2025 jest szacowana na poziomie między 5,5 a 6,1 mld USD.
W związku z tymi aktualizacjami, chińskie Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) i Huawei są badane przez Departament Handlu USA pod kątem potencjalnych naruszeń amerykańskich przepisów kontroli eksportu. Dochodzenia te zostały zainicjowane w wyniku obaw zgłoszonych przez Michaela McCaula, przewodniczącego Komisji Spraw Zagranicznych Izby Reprezentantów. Są to najnowsze wydarzenia dotyczące Super Micro Computer i SMIC.
Spostrzeżenia InvestingPro
Niedawne niepewności finansowe Super Micro Computer znajdują odzwierciedlenie w wynikach rynkowych i wskaźnikach wyceny. Według danych InvestingPro, akcje SMCI doświadczyły znacznej zmienności, notując spadek o 32,82% w ciągu ostatniego miesiąca i znaczący spadek o 66,64% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Jest to zgodne z obecnymi wyzwaniami firmy dotyczącymi sprawozdawczości finansowej i zgodności z wymogami NASDAQ.
Pomimo tych niepowodzeń, wskazówki InvestingPro podkreślają, że analitycy przewidują wzrost sprzedaży w bieżącym roku, a firma pozostaje rentowna z wskaźnikiem P/E na poziomie 12,41. Sugeruje to, że uczestnicy rynku nadal dostrzegają potencjał w modelu biznesowym SMCI, szczególnie biorąc pod uwagę jego rolę w branży AI.
Kondycja finansowa firmy wykazuje mieszane sygnały. Podczas gdy SMCI działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, a jej aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, szybko też zużywa gotówkę. Może to być powodem do niepokoju, biorąc pod uwagę obecne niepewności dotyczące jej sprawozdań finansowych.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 19 dodatkowych wskazówek dotyczących Super Micro Computer, zapewniając głębsze zrozumienie pozycji finansowej firmy i perspektyw rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.