W środę Jefferies rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Bethel Automotive Safety Systems Co (603596:CH), firmy specjalizującej się w branży podwozi samochodowych, od oceny "Kupuj" z ceną docelową 64,00 RMB. Analitycy rozpoczynają pokrycie spółki z pozytywnym spojrzeniem na jej potencjał wzrostu na rynku hamulców typu brake-by-wire oraz ekspansję w inne segmenty motoryzacyjne.
Bethel Automotive, założona w 2004 roku, posiada około 8% udziału w rynku hamulców tarczowych i około 12% w rynku elektrycznych hamulców postojowych (EPB) w Chinach. Jefferies przewiduje, że penetracja rynku hamulców brake-by-wire przez firmę znacząco wzrośnie, oczekując wzrostu do 65% do 2026 roku, w porównaniu z 35% w 2023 roku.
Analityk zauważa, że Bethel Automotive rozpoczął masową dostawę produktów typu one-box, których sprzedaż ma osiągnąć 1,5 miliona sztuk do 2025 roku, zdobywając 8% udziału w rynku w Chinach. Raport podkreśla również, że biznes lekkich konstrukcji firmy jest potencjalnym motorem wzrostu, wzmocnionym przez silne zamówienia od międzynarodowych producentów OEM, takich jak General Motors i Stellantis, wraz ze zwiększoną zdolnością produkcyjną w Meksyku.
Jefferies wskazuje również na przewagi firmy, w tym skalę działalności, uznaną jakość produktów, pogłębioną wiedzę specjalistyczną i szybką reakcję na wymagania producentów OEM, jako czynniki, które przyczynią się do ekspansji Bethel poza segment hamulców. Firma przewiduje, że Bethel Automotive może rozwinąć się w segmentach układów kierowniczych i zawieszenia pneumatycznego, stając się mega-firmą w branży podwozi, wspieraną przez silny trend lokalizacji produkcji w Chinach.
Instytucja finansowa prognozuje skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) na poziomie 27% dla przychodów firmy i 26% dla zysku netto w okresie od 2024 do 2026 roku. Ta optymistyczna prognoza opiera się na mnożniku 27-krotności szacowanych zysków na 2025 rok, co jest zgodne ze średnią z ostatnich pięciu lat.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.