We wtorek Stifel potwierdził rekomendację "Kupuj" i cenę docelową 67,00 USD dla Exact Sciences (NASDAQ:EXAS), po ogłoszeniu wzrostu refundacji Medicare dla testu Cologuard Plus. Centra Usług Medicare i Medicaid (CMS) ustaliły końcową stawkę w Klinicznym Cenniku Laboratoryjnym (CLFS) na poziomie 592 USD za Cologuard Plus, co oznacza 16% wzrost w porównaniu z obecną wersją Cologuard, która jest refundowana w wysokości 508 USD.
Exact Sciences przewiduje szybkie przejście na nową stawkę dla usług Medicare fee-for-service, które stanowią 15-20% wolumenu Cologuard, począwszy od miesiąca po pierwszych zamówieniach spodziewanych na początku drugiego kwartału 2025 roku. Ponadto, przejście dla Medicare Advantage, reprezentującego kolejne 15-20% wolumenu, również ma nastąpić szybko, w tym samym roku.
Firma szacuje, że 35-40% wolumenu Cologuard przejdzie na Cologuard Plus w 2025 roku, co znacząco wpłynie na przychody w drugiej połowie roku. Jednak przejście na nowe stawki refundacji komercyjnej ma być wolniejsze, z istotnym wzrostem od głównych płatników komercyjnych spodziewanym dopiero w 2026 roku. Niektórzy płatnicy komercyjni już uwzględnili zapisy dotyczące Cologuard Plus w istniejących umowach, chociaż pierwsza generacja testu Cologuard potrzebowała 36 miesięcy na ustanowienie refundacji komercyjnej.
W szczegółowej ocenie, Stifel przedstawił scenariusz, w którym Cologuard Plus mógłby zostać wprowadzony 1 kwietnia 2025 roku, z natychmiastową refundacją stawki CDLT przez Medicare Part B i Medicare Part C podążającym za tym do 1 sierpnia. Doprowadziłoby to do wzrostu średniej ceny sprzedaży (ASP) o 3-3,5% w roku fiskalnym 2025.
Uwzględniając późniejsze przejście wolumenów testów komercyjnych i innych, wzrost ASP mógłby sięgnąć około 4-4,5%. Dalsze prognozy sugerują, że w roku fiskalnym 2026, gdy większość Medicare i 60% wolumenów komercyjnych i innych przejdzie na Cologuard Plus, może nastąpić dodatkowy 8% wzrost ASP rok do roku, a następnie kolejny 4% wzrost w roku fiskalnym 2027, gdy wszystkie wolumeny będą refundowane według wyższej stawki.
W innych ostatnich wiadomościach, Exact Sciences Corporation odnotowuje znaczące postępy w wynikach finansowych i badaniach nad wczesnym wykrywaniem raka. Firma zaraportowała 13% wzrost przychodów rok do roku w trzecim kwartale 2024 roku, osiągając 709 mln USD, oraz 75% wzrost skorygowanej EBITDA do 99 mln USD. Wolfe Research potwierdził ocenę "Outperform" dla Exact Sciences, przewidując znaczący wpływ na przychody z wprowadzenia Cologuard Plus na koniec pierwszego kwartału 2025 lub na początku drugiego kwartału 2025 roku.
Badania Exact Sciences wykazały, że nowe podejście wielobiomarkerowe może znacząco poprawić wczesne wykrywanie raka. Firma opracowuje również test Cancerguard, mający na celu wykrywanie wielu rodzajów raka z pojedynczej próbki krwi. Ponadto, FDA zatwierdziła test przesiewowy nowej generacji firmy do wykrywania raka jelita grubego, Cologuard Plus.
Pomimo wyzwań operacyjnych, Exact Sciences zrewidowała swoje prognozy przychodów na cały rok do przedziału między 2,73 mld USD a 2,75 mld USD, przy oczekiwanej skorygowanej EBITDA między 310 mln USD a 320 mln USD. Firma jest optymistyczna co do przyspieszonego wzrostu na rok 2025 i silnego portfolio produktów, w tym Oncodetect i platformy ExactNexus.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając optymistyczne prognozy Stifel dotyczące Exact Sciences (NASDAQ:EXAS), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla inwestorów. Mimo pozytywnych wiadomości dotyczących wzrostu refundacji Medicare, warto zauważyć, że Exact Sciences stoi przed pewnymi wyzwaniami finansowymi. Wzrost przychodów firmy o 11,91% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, choć solidny, jest połączony z marżą dochodu operacyjnego na poziomie -8,44%, co wskazuje na trwające obawy dotyczące rentowności.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że analitycy nie przewidują, aby firma była rentowna w tym roku, co jest zgodne z obecnym wskaźnikiem P/E wynoszącym -46,75. Sugeruje to, że inwestorzy wyceniają przyszły potencjał wzrostu, a nie obecne zyski. Na plus, aktywa płynne Exact Sciences przewyższają jego zobowiązania krótkoterminowe, co zapewnia pewną elastyczność finansową w trakcie przechodzenia na Cologuard Plus.
Ostatnie wyniki akcji były mieszane, z 10,63% zwrotem z ceny w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, ale -20,21% zwrotem w ostatnim miesiącu. Ta zmienność może odzwierciedlać reakcje rynku na wydarzenia takie jak wiadomości o refundacji Medicare i szersze trendy sektorowe.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek dla Exact Sciences, które mogą dostarczyć cennych informacji na temat kondycji finansowej firmy i pozycji rynkowej w trakcie wprowadzania Cologuard Plus.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.