W środę analityk Evercore ISI podniósł ocenę akcji Aon Corp (NYSE:AON) z In Line do Outperform, zwiększając cenę docelową z 407 do 420 USD. Podwyżka odzwierciedla optymizm analityka co do perspektyw organicznego wzrostu spółki i potencjału do przeszacowania po dwóch latach względnie słabszych wyników.
Według danych InvestingPro, akcje Aon, obecnie notowane po 348,44 USD, wykazują wskaźnik RSI wskazujący na wyprzedanie, co sugeruje potencjał wzrostu. Spółka utrzymuje DOBRY wynik Zdrowia Finansowego na poziomie 2,64, wspierany przez silne wskaźniki rentowności.
Analityk uważa, że na wzrost Aon mogą pozytywnie wpłynąć zwiększona aktywność w zakresie fuzji i przejęć (M&A), poprawione wskaźniki retencji oraz wkład nowych pracowników. Oczekuje się, że te czynniki, wraz z przejęciami uzupełniającymi, mogą prowadzić do wyższego organicznego wzrostu w nadchodzących latach, szczególnie w ramach Commercial Risk Solutions (CRS) Aon.
Obecne szacunki konsensusu dotyczące organicznego wzrostu Aon w CRS na rok 2025 wynoszą około 5%, co według analityka może być zbyt konserwatywne. Dla porównania, oczekuje się, że konkurenci tacy jak Marsh & McLennan Companies (Marsh) i Willis Towers Watson (WTW) osiągną organiczne tempo wzrostu odpowiednio 6% i 7%. Analityk zwraca uwagę, że ekspozycja Aon na duże konta, które zazwyczaj opierają się na opłatach, może złagodzić wpływ presji na stawki w tym segmencie.
Wycena Aon jest postrzegana jako rozsądna, notowana zgodnie z długoterminową średnią względnego wskaźnika ceny do zysku (P/E), ale z dyskontem w porównaniu do Marsh & McLennan Companies (MMC). Analityk twierdzi, że skupienie się Aon na zatrudnianiu i strategii przejęć uzupełniających może w przyszłości napędzać wyższy mnożnik. Dla szacunków na rok 2026, przewiduje się, że Aon będzie notowany przy mnożniku 21x P/E lub 20x ceny do wolnych przepływów pieniężnych (P/FCF), co uzasadnia nową cenę docelową 420 USD.
Raport uznaje również ryzyko, w tym potencjalny wzrost stawki podatkowej na rok 2025, szacowany na 19,5%, co może stanowić wyzwanie w krótkim terminie. Jednak analityk utrzymuje, że pomimo tego, akcje Aon nadal mają potencjał wzrostu w stosunku do szacunków konsensusu.
Ekspozycja spółki na duże konta w zakresie nieruchomości, która stoi w obliczu presji cenowej, jest również postrzegana jako mniejszy powód do obaw ze względu na oparcie biznesu na opłatach i potencjał większego przechwytywania wartości w miarę stabilizacji rynku.
W innych niedawnych wiadomościach, Aon Corp przedstawił solidne wyniki za trzeci kwartał 2024 roku, z 7% organicznym wzrostem przychodów i znaczącym 26% wzrostem całkowitych przychodów. Te pozytywne wyniki były w dużej mierze przypisywane udanej integracji NFP, wiodącego brokera ubezpieczeniowego i konsultanta, która ma przynieść 175 mln USD synergii przychodów i 60 mln USD efektywności operacyjnej do 2026 roku.
Oprócz silnych wyników finansowych, Aon podjął również strategiczne kroki w celu rozszerzenia swojej obecności w Wielkiej Brytanii i Irlandii poprzez przejęcie Griffiths & Armour, brytyjskiego brokera ubezpieczeniowego. Oczekuje się, że to przejęcie, które ma zostać sfinalizowane w pierwszym kwartale 2025 roku, dodatkowo wzmocni działalność operacyjną Aon.
Analitycy uważnie monitorowali również wyniki Aon. BMO Capital Markets podniosło cenę docelową akcji Aon do 380 USD, powołując się na bardziej pozytywną trajektorię zysków na nadchodzące lata, podczas gdy Goldman Sachs utrzymał neutralne stanowisko wobec Aon, podnosząc cenę docelową do 390 USD w oparciu o perspektywy organicznego wzrostu spółki. Z drugiej strony, RBC Capital dostosował swoją cenę docelową dla akcji Aon, obniżając ją z 390 do 365 USD, utrzymując jednocześnie ocenę Sector Perform.
To są niektóre z ostatnich wydarzeń, które ukształtowały trajektorię biznesową Aon.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.