W poniedziałek BofA Securities zaktualizowało swoją prognozę dla Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM), podnosząc cenę docelową do 5,30 USD z poprzednich 4,90 USD, jednocześnie utrzymując ocenę "poniżej rynku" dla akcji spółki. Korekta odzwierciedla zmianę w mnożniku wyceny, przy czym nowy cel opiera się na około 9,0-krotności szacowanej wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EV/EBITDA) na rok 2025, co stanowi wzrost z poprzedniego mnożnika 8,5.
Analiza firmy wykazała, że stany takie jak Floryda, Teksas, Arizona i Kalifornia, określane jako "stany piaskowe", stanowiły około 67% nowych basenów w branży w 2023 roku. Jednak regiony te odpowiadały za zaledwie około 15% sprzedaży basenów z włókna szklanego Latham Group. Firma dąży do zwiększenia penetracji rynku basenów z włókna szklanego w tych stanach poprzez rozszerzenie możliwości instalacyjnych i zwiększenie świadomości konsumentów.
Strategia Latham Group obejmuje przekonywanie dealerów basenów betonowych do przejścia na włókno szklane, pozyskiwanie nowych dealerów oraz poprawę produktywności istniejących dealerów. Baseny z włókna szklanego oferują dealerom korzyści takie jak krótszy czas instalacji, wyższa rentowność dzięki zmniejszonemu nakładowi pracy oraz większa skalowalność. Dla konsumentów firma promuje długoterminowe oszczędności kosztów, zmniejszone wymagania konserwacyjne i krótszy czas instalacji związane z basenami z włókna szklanego.
Firma koncentruje się również na planowanych społecznościach (Master Planned Communities), gdzie działania marketingowe mogą być bardziej efektywnie skalowane, a znaczna liczba właścicieli domów zazwyczaj instaluje baseny w ciągu pierwszych 18 miesięcy od budowy domu. Mimo inicjatyw strategicznych, analityk zauważył, że początkowy koszt basenów betonowych w stanach piaskowych może stanowić wyzwanie dla zwiększenia penetracji włókna szklanego, ponieważ wymagają one mniej materiału w porównaniu z innymi regionami, co sprawia, że ich początkowy koszt jest konkurencyjny w stosunku do basenów z włókna szklanego.
BofA Securities wyraziło ostrożność w stosunku do akcji, powołując się na oczekiwania dotyczące umiarkowanego ożywienia w 2025 roku oraz niepewności związane z harmonogramem osiągnięcia zwiększonej penetracji rynku basenów z włókna szklanego w docelowych stanach.
W innych niedawnych wiadomościach, Latham Group, największy producent basenów w Ameryce Północnej, przedstawił wyniki za III kwartał 2024 roku, wykazując spadek sprzedaży netto o 6,4% rok do roku do 150,5 mln USD. Marża brutto firmy uległa jednak poprawie, co przypisano inicjatywom redukcji kosztów. Oczekuje się, że przejęcie Coverstar Central przyczyni się do wzrostu sprzedaży netto i poprawy marży skorygowanej EBITDA.
Firma zawęziła również swoje prognozy na cały rok, oczekując, że sprzedaż netto wyniesie od 500 mln USD do 510 mln USD, a skorygowana EBITDA będzie się wahać od 77 mln USD do 83 mln USD. Pomimo trudnej sytuacji rynkowej, Latham Group pozostaje skoncentrowany na możliwościach wzrostu, szczególnie w kategorii życia na świeżym powietrzu i w "stanach piaskowych".
Firma inwestuje również w sprzedaż, marketing i rozwój produktów, aby zdobyć udział w rynku, gdy warunki rynkowe się poprawią. Optymizm Latham Group co do przyszłości zależy od poprawy zaufania konsumentów i potencjalnych obniżek stóp procentowych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM) wykazał niezwykłą odporność w obliczu wyzwań rynkowych, co potwierdzają najnowsze dane InvestingPro. Akcje spółki wykazały znaczący impet, z całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 185,89% w ciągu ostatniego roku i imponującym zwrotem 85,22% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Wyniki te są zgodne z wskazówką InvestingPro podkreślającą "wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku" i sugerują, że inwestorzy pozytywnie reagują na strategiczne inicjatywy firmy, w tym na jej wysiłki w celu ekspansji na kluczowych rynkach, takich jak Floryda, Teksas, Arizona i Kalifornia.
Pomimo ostrożnego stanowiska BofA Securities, dane InvestingPro ujawniają, że wskaźnik PEG Latham Group wynosi 0,47, co wskazuje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do perspektyw wzrostu. Potwierdza to kolejna wskazówka InvestingPro, stwierdzająca, że firma "jest notowana przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków". Ten wskaźnik wyceny może być szczególnie interesujący dla inwestorów rozważających plany ekspansji firmy i potencjał zwiększonej penetracji rynku w stanach piaskowych.
Dla czytelników poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dotyczących Latham Group, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.