W środę Barclays zrewidował swoje stanowisko wobec DHL Group (DHL:GR), obniżając rekomendację z Overweight do Equalweight i zmniejszając cenę docelową do 37,50€ z wcześniejszych 44,00€. Rewizja odzwierciedla obawy dotyczące potencjalnego dalszego ryzyka spadkowego dla prognozowanego zysku operacyjnego (EBIT) spółki na rok obrotowy 2026, który jest przewidywany na poziomie powyżej 7,0 miliardów €.
Według Barclays, podczas gdy DHL jest w długoterminowej perspektywie przygotowany do czerpania korzyści z globalnego wzrostu handlu, istnieją rosnące ryzyka na rok obrotowy 2025. Strategia i plan działania firmy do 2030 roku, uznawane za ambitny cel, są postrzegane jako zależne od bezproblemowej kombinacji rozwoju ekonomicznego, politycznego i regulacyjnego.
Barclays przeliczył swoją cenę docelową opartą na sumie części (SOTP) wynoszącą 37,50€ na podstawie zrewidowanych prognoz na rok 2025. Ta nowa cena docelowa uwzględnia również bardziej konserwatywne podejście do wskaźników wartości przedsiębiorstwa do zysku operacyjnego (EV/EBIT). Uważa się, że zrewidowane wskaźniki dokładniej odzwierciedlają historyczne mediany wartości konkurentów DHL w różnych podsektorach.
Ponadto Barclays zastosował 20% dyskonto konglomeratowe do wyceny, biorąc pod uwagę zróżnicowaną działalność w ramach Grupy DHL. Ten strategiczny ruch Barclays sugeruje przejście w kierunku bardziej ostrożnego spojrzenia na wyniki finansowe giganta logistycznego w bliskiej i średniej perspektywie.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.