W środę Barclays dokonał znaczącej korekty swojej prognozy dla Telenor ASA (TEL:NO) (OTC: TELNY), obniżając rekomendację dla akcji z Overweight do Equalweight i redukując cenę docelową do 155,00 NOK z 165,00 NOK. Rewizja ta następuje w okresie transformacji dla firmy telekomunikacyjnej.
Obniżenie oceny odzwierciedla obawy dotyczące potencjalnych niepewności wynikających z niedawnych zmian w zespole zarządzającym Telenor, w tym na stanowiskach CEO i CFO. Barclays przewiduje, że te zmiany na szczeblu wykonawczym mogą prowadzić do pytań o przyszły kierunek firmy, jej perspektywy na rynkach azjatyckich oraz politykę dotyczącą zwrotów kapitału.
Mimo tych obaw, Barclays przyznaje, że Telenor ma silną pozycję do osiągnięcia rentownego wzrostu w regionie nordyckim, wspieraną przez korzystne warunki regulacyjne w Norwegii i Szwecji. Prognozy firmy dotyczące nordyckiego EBITDA Telenor na rok 2025 są o około 3% wyższe niż konsensus sprzed 3Q24.
Firma zauważa również, że akcje Telenor wydają się stosunkowo tanie, gdy są oceniane na podstawie mnożników. Jednak na tę wycenę wpływa ekspozycja firmy na rynki azjatyckie. Ponadto oczekuje się, że sprzedaż operacji Telenor w Pakistanie będzie miała rozwadniający wpływ na finanse firmy.
Podsumowując, choć Barclays dostrzega wartość w nordyckich operacjach Telenor i uznaje jej potencjał wzrostu, obecne zmiany w zarządzaniu i wpływ ekspozycji firmy na rynek azjatycki doprowadziły do bardziej ostrożnego stanowiska w kwestii perspektyw akcji.
W innych niedawnych wiadomościach, Telenor ASA odnotował stały wzrost wyników finansowych w trzecim kwartale, szczególnie w krajach nordyckich, z prawie 5% wzrostem. Perspektywy firmy na rok 2024 wskazują na oczekiwany 6% wzrost EBITDA w tym samym regionie. Pomimo 10% dziennego spadku przychodów w Bangladeszu, Telenor utrzymuje silny wolny przepływ pieniężny w wysokości 2,8 miliarda NOK za trzeci kwartał, a firma jest optymistycznie nastawiona do ożywienia w regionie.
Dodatkowo, operacje Telenor w Pakistanie powróciły do rentownego wzrostu, równoważąc niektóre wpływy z Bangladeszu. Firma planuje również zmianę kierownictwa, z Benedicte Fasmer mającą zostać nowym CEO.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić analizę Barclays dotyczącą Telenor ASA, dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla inwestorów. Kapitalizacja rynkowa Telenor wynosi 16,56 miliarda USD, odzwierciedlając jej znaczącą obecność w branży telekomunikacyjnej. Wskaźnik P/E firmy na poziomie 19,12 sugeruje umiarkowaną wycenę w stosunku do jej zysków.
Wskazówki InvestingPro podkreślają silny profil dywidendowy Telenor, zauważając, że firma "podniosła swoją dywidendę przez 5 kolejnych lat" i "wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom". Jest to zgodne z 4,45% stopą dywidendy raportowaną w najnowszych danych, co może być atrakcyjne dla inwestorów zorientowanych na dochód, mimo obaw Barclays dotyczących polityki zwrotu kapitału.
Kondycja finansowa firmy wydaje się solidna, a InvestingPro wskazuje, że "oczekuje się wzrostu zysku netto w tym roku" i że Telenor był "rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy". Ta pozytywna perspektywa rentowności wspiera pogląd Barclays na potencjał wzrostu Telenor, szczególnie w regionie nordyckim.
Warto zauważyć, że Telenor "handluje blisko swojego 52-tygodniowego maksimum", z ceną akcji na poziomie 94,05% swojego 52-tygodniowego szczytu. Ta wydajność, w połączeniu z całkowitym zwrotem z ceny w ciągu roku na poziomie 24,19%, sugeruje, że rynek był optymistycznie nastawiony do perspektyw Telenor, nawet gdy Barclays przyjmuje bardziej ostrożne stanowisko.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia potencjału Telenor, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek i kompleksowy zestaw wskaźników finansowych, aby dalej informować decyzje inwestycyjne.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.