W środę BTIG obniżył rekomendację dla akcji Palo Alto Networks z "Kupuj" do "Neutralnie". Zmiana nastąpiła po szczegółowej ocenie pozycji firmy na podstawowym rynku bezpieczeństwa sieciowego oraz dynamiki wzrostu jej segmentu bezpieczeństwa nowej generacji (NGS). Powell wyraził sceptycyzm co do zdolności firmy do utrzymania tempa wzrostu przekraczającego 15%.
Analityk zwrócił uwagę, że istnieje niewielki potencjał, aby Palo Alto Networks przekroczyło obecne szacunki dotyczące rocznych powtarzalnych przychodów (ARR) z NGS na ten rok. Wyrażono również obawy dotyczące potencjalnego spowolnienia wzrostu w segmencie NGS w latach fiskalnych 2026 i 2027. Spowolnienie to jest przewidywane w miarę jak firma będzie przechodziła przez okres konwersji tradycyjnych subskrypcji zapór sieciowych na zaawansowane oferty ARR w ramach NGS.
W przeciwieństwie do optymistycznych prognoz rynkowych, które przewidują przyspieszenie wzrostu przychodów z 14,0% w roku fiskalnym 2025 do 15,7% i 16,5% w kolejnych dwóch latach, Powell spodziewa się, że trajektoria wzrostu spadnie do niskiego poziomu dwucyfrowego w nadchodzących latach. Ta projekcja jest bardziej konserwatywna niż obecne szacunki konsensusu.
Akcje Palo Alto Networks są obecnie wyceniane na 27,5-krotność szacowanej wartości przedsiębiorstwa do wolnych przepływów pieniężnych (EV/FCF) na rok kalendarzowy 2026, co jest mnożnikiem zgodnym z konkurentami doświadczającymi niskiego dwucyfrowego wzrostu. Biorąc pod uwagę ograniczone katalizatory wzrostu cen akcji w najbliższym czasie oraz potencjalne ryzyko dla długoterminowych prognoz, Powell postrzega bilans ryzyka i korzyści dla akcji jako neutralny przy obecnej wycenie.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.