W środę firma Benchmark skorygowała cenę docelową dla H World Group Ltd. (NASDAQ:HTHT) do 48 USD, obniżając ją z poprzednich 53 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj dla akcji spółki.
Rewizja nastąpiła po publikacji wyników finansowych H World Group za trzeci kwartał, które ujawniły, że zarówno przychody, jak i skorygowana EBITDA były niższe od oczekiwań. Tę rozbieżność przypisano głównie większemu niż przewidywano spadkowi przychodów na dostępny pokój (RevPAR) o 8,1% rok do roku, w porównaniu do oczekiwanego spadku o 4,3%.
Na wyniki kwartalne spółki wpłynęło szybsze niż oczekiwano tempo zamykania hoteli własnych i dzierżawionych (O/L). Przy trudnym porównaniu z poprzednim rokiem, oczekuje się, że presja na RevPAR utrzyma się w czwartym kwartale, co prowadzi do korekty w dół prognoz na ten okres.
Patrząc w przyszłość na rok 2025, analityk pozostaje pozytywnie nastawiony do perspektyw H World Group, wskazując na silny pipeline nowych otwarć hoteli. Niemniej jednak, przewiduje się wyższe tempo zamykania hoteli O/L, ponieważ spółka kontynuuje wdrażanie strategii wzrostu opartej na modelu asset-light i wysokiej jakości. Ta strategiczna zmiana skłoniła do bardziej konserwatywnego spojrzenia na wzrost RevPAR w roku fiskalnym 2025, który obecnie prognozowany jest na poziomie 1% rok do roku, w porównaniu do wcześniej szacowanych 2%.
W świetle tych czynników, Benchmark zrewidował swoje prognozy finansowe dla H World Group na rok fiskalny 2025. Wzrost przychodów oczekiwany jest teraz na poziomie 5% rok do roku, co stanowi spadek z wcześniej prognozowanych 7%. Wzrost skorygowanej EBITDA został również skorygowany do 14% rok do roku w porównaniu do wcześniejszych oczekiwań na poziomie 15%. Te zrewidowane prognozy wpłynęły na nową cenę docelową 48 USD dla akcji H World Group.
W innych niedawnych wiadomościach, Edgewood Group poinformowała o spadku przychodów na dostępny pokój (RevPAR) o 8,1% rok do roku podczas swojej konferencji wynikowej za trzeci kwartał 2024 roku. Mimo to, spółka wykazała się odpornością z wysokim wskaźnikiem obłożenia na poziomie 84,9% i kontynuowała ekspansję, otwierając 774 nowe hotele. Wśród finansowych punktów kulminacyjnych znalazł się 11% wzrost obrotów hoteli rok do roku do 26,1 mld RMB oraz niewielki wzrost przychodów hoteli o 2,4% do 6,46 mld RMB. Jednakże skorygowana EBITDA spółki odnotowała spadek o 9,5% do 2,1 mld RMB.
Te ostatnie wydarzenia wskazują również na zmianę w strategii biznesowej spółki. Koncentracja Edgewood Group na sprzedaży bezpośredniej i wzroście członkostwa na platformie B2B zaowocowała 41% wzrostem, z bazą członkowską zbliżającą się do 260 milionów. Pomimo obecnych wyzwań, spółka pozostaje optymistyczna co do długoterminowego potencjału chińskiego rynku hotelarskiego, prognozując stabilizację i wzrost RevPAR od 2025 roku.
Notatki analityków sugerują, że mimo iż Edgewood Group doświadczyła znaczącego spadku RevPAR w trzecim kwartale i spadku skorygowanej EBITDA, agresywna strategia ekspansji spółki i zdrowy wskaźnik obłożenia wskazują na silną pozycję na rynku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Pomimo niedawnych wyzwań podkreślonych w artykule, dane InvestingPro ujawniają pewne pozytywne aspekty wyników finansowych H World Group. Wzrost przychodów spółki wynosi imponujące 30,82% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku, z solidnym wzrostem EBITDA o 83,17% w tym samym okresie. Te liczby sugerują, że H World Group doświadcza znaczącej ekspansji, co jest zgodne z pozytywną perspektywą analityka na rok 2025.
Wskazówki InvestingPro pokazują, że H World Group ma idealny wynik Piotroskiego wynoszący 9, co jest silnym wskaźnikiem siły finansowej spółki i potencjału przyszłego wzrostu. Dodatkowo, zarząd agresywnie skupuje akcje, co potencjalnie sygnalizuje zaufanie do długoterminowych perspektyw spółki.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla H World Group, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej spółki i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.