Złoty lekko zyskuje na płytkim rynku, aukcja długu w tle

Wtorkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi próbę dalszego umocnienia złotego po wczorajszej lekkiej aprecjacji. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2113 PLN za euro, 3,1750 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4219 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie wzrosły do okolic 4,20% w przypadku obligacji 10-letnich.

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku złotego przyniosło kontynuację lekkiego umocnienia polskiej waluty z piątku, jednak żadne znaczące technicznie poziomy nie zostały naruszone. Rynek w dalszym ciągu pozostaje pod wpływem odczytu z amerykańskiego rynku pracy, który doprowadził do zniżki koszyka dolarowego tym samym wspierający wyceny walut CEE oraz EM. Równocześnie widocznym jest, iż przy braku istotniejszych impulsów z rynku bazowego inwestorzy ponownie stracili zainteresowanie polską walutą, która notując ograniczoną zmienność potwierdza swoje zwyczajowe zachowanie w trakcie okresu wakacyjnego. Lekką zwyżkę rentowności polskiego długu tłumaczyć należy korelacją z rynkami zagranicznymi oraz faktem, iż MF zdecydowało się jednak przeprowadzić warunkową ofertę obligacji.

W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących wskazań fundamentalnych z gospodarki polskiej – jedynie NBP opublikuje wartość aktywów rezerwowych w lipcu. Ciekawsze za to mogą być wyniki warunkowej środowej aukcji długu. Resort zaproponuje inwestorom obligacje OKO116 za 3-5 mld PLN. Rynek szacuje, iż z uwagi na uzależnienie przeprowadzenia oferty od popytu aukcja zakończy się sukcesem, jednak potwierdzone zostały również wcześniejsze spekulacje, że rewizja założeń budżetowych skłoni MF do powrotu na rynek pierwotny. Rentowności polskiego długu wynoszą aktualnie: 10YT – 4,201%, 5YT – 3,478%, 2YT – 2,862%

Z rynkowego punktu widzenia kwotowania złotego zbliżyły się do okolic wsparcia na 4,20 EUR/PLN, które bez istotnego impulsu ze strony rynku bazowego nie powinno zostać naruszone. Scenariusz stabilizacji w obszarze aktualnych poziomów wspierany jest przez podejście wyceny koszyka BOSSA PLN do oporu w okolicach 99 pkt. Równocześnie należy mieć na uwadze, iż w szerszym ujęciu potencjalna zniżka na kwotowaniach eurodolara przyniesienie wzrost presji podażowej na złotego, którego reakcja z uwagi na płytki rynek może okazać się „przesadzona”.

Konrad Ryczko