🏃 Nie czekaj na Black Friday! Zgarnij InvestingPro z gigantyczną zniżką -55% już teraz!AKTYWUJ RABAT

Związek między gospodarką a reklamą – przełożenie na rynek akcji

Opublikowano 03.01.2017, 11:52
US500
-

Badanie relacji między wielkością i dynamiką gospodarki a wielkością i dynamiką wydatków reklamowych wydaje się uzasadnione. Wyniki tego typu badań umożliwiają na przykład przewidywanie przyszłych tendencji w zakresie popytu na usługi reklamowe, finansowania mediów, kondycji tzw. sektora kreatywnego, wzrostu gospodarczego. W mikroskali na ich podstawie zarządy przedsiębiorstw mogą podejmować decyzje o inwestowaniu w działania reklamowe, komunikacyjne lub rynkowe.

W analizie relacji między gospodarką a reklamą podkreśla się znaczenie wpływających na nią uwarunkowań, jak czas, geografia, czy rodzaj medium reklamowego.

Generalnie związek między reklamą a gospodarką, rozumiany jako statystycznie istotna korelacja między wysokością wydatków reklamowych a wielkością gospodarki mierzoną za pomocą takich wskaźników jak PKB,PNB lub dochód rozporządzalny, jest potwierdzone stosunkowo dużą liczbą wyników badań. Zasadnicze uwarunkowania opisujące zależność między gospodarką a reklamą, to:

  • Długość przedziału czasowego badań
  • Obszar geograficzny (kraj)
  • Poziom rozwoju gospodarczego
  • Struktura gospodarki
  • Stopień intensywności konkurencji
  • Rodzaj kultury narodowej
  • Stopień pluralizmu strukturalnego
  • Rodzaj medium reklamowego

Długość i szczególna specyfika okresu analizy.

Długość przedziału czasowego badań wynosi zwykle od kilku do kilkudziesięciu lat.

Okresami, które powinny być uznane za szczególne i odrębnie traktowane, są lata koniunktury gospodarczej, stagnacji i recesji.

  • Siła związku między PNB, PKB lub dochodem rozporządzalnym a wydatkami reklamowymi jest większa w okresach wzrostu gospodarczego, a mniejsza – w okresach recesji .

Dzieje się tak, ponieważ o ile reagując na poprawę koniunktury przedsiębiorstwa zazwyczaj zwiększają swoje budżety reklamowe, o tyle w czasie recesji, choć większość z nich zmniejsza nakłady na reklamę, to niektóre, wbrew niekorzystnym warunkom otoczenia, utrzymują je a niekiedy nawet podnoszą .

  • Siła i przyczynowo-skutkowy charakter związku między gospodarką a reklamą ulegają zmianie w okresach znaczących zmian w prowadzeniu działań reklamowych

Jest to związane m.in. z rozwojem technologii, zmianami na rynku mediów, przeobrażeniami społecznymi oraz lokalnymi lub globalnymi wydarzeniami społeczno-politycznymi.

Geograficzne uwarunkowania związku między gospodarką a reklamą również można uznać za empirycznie potwierdzone.

Związek między gospodarką a reklamą jest tym silniejszy, im:

  • wyższy jest poziom rozwoju gospodarczego danego kraju
  • wyższy stopień industrializacji i urbanizacji
  • większa intensywność konkurencji
  • w gospodarce duży udział ma produkcja dóbr wysoko przetworzonych, handel i usługi
  • większa jest liczba i różnorodność podmiotów gospodarczych i społecznych w danym kraju

Związek między gospodarką a wydatkami reklamowymi w różnych mediach.

Kierunek i siła związku między PKB, PNB lub dochodem rozporządzalnym a reklamą różnią się w zależności od rodzaju medium, na które przeznaczane są wydatki reklamowe.

  • Badania wskazują na odmienność tendencji w zakresie wydatków reklamowych na media drukowane i elektroniczne, a w późniejszym czasie – wydatków na tzw. media tradycyjne i nowe.
  • Za bardziej podatną na zmiany w poziomie wzrostu gospodarczego (wysoka korelacja z PKB), szczególnie w okresach stagnacji i recesji, uważa się reklamę prasową i zewnętrzną, a mniej (niska korelacja z PKB) – reklamę w mediach elektronicznych, tzn. reklamę radiową, telewizyjną i internetową (odporność na wahania koniunktury gospodarczej) .

Postęp technologiczny i powiązane z nim zmiany w strukturze konsumpcji mediów wpływają na wielkość wydatków na reklamę w poszczególnych mediach. Na przykład w Polsce udział wydatków na reklamę internetową w całkowitych wydatkach na reklamę wzrósł w latach 2007-2013 z ok. 1% do ok. 22,5%3 .

Reklama a gospodarka: wybrane wyniki badań

  • J.P. Jones : (PNB)/wydatki reklamowe Stany Zjednoczone 1961-1983
  • Stwierdzono bliską, choć „nie idealną” współzmienność analizowanych zmiennych
  • D.P. Demers PNB/wydatki reklamowe dochód rozporządzalny/ wydatki reklamowe Stany Zjednoczone 1850-1990 1929-1989
  • Stwierdzono, że wzrostowi PNB o 1% towarzyszy przeciętny wzrost wydatków na reklamę o 1,1%, a 1% wzrostowi dochodu rozporządzalnego odpowiada wzrost wydatków reklamowych o 1,02%
  • B-H. Chang, S.M. Chan-Olmsted PKB/wydatki reklamowe 70 krajów 1991-2001
  • Stwierdzono dodatni związek między zmiennymi
  • B. Deleersnyder, M.G. Dekimpe, J-B.E.M. Steenkamp, P.S.H. Leeflang PKB/wydatki reklamowe 37 krajów 1980-2004
  • Średnia elastyczność wydatków reklamowych (mediana) wyniosła 1.39, tzn. że każdemu odchyleniu wielkości produktu krajowego brutto o 1% od długofalowego trendu odpowiadało odchylenie wysokości wydatków reklamowych o ok. 1,4%

Na czym skupia się analiza ExMetrix?

Analiza ExMetrix obejmuje lata 2008-2016, a zatem okres charakteryzujący się już jednorodnością dostępnych mediów reklamowych. Dotyczy rynku amerykańskiego. Jest przeznaczona bardziej dla inwestorów, ponieważ związek reklamy z PKB stanowi wstęp do analizy związku reklamy z indeksem S&P500.

Spostrzeżenia ExMetrix:

Relacja między zmianami indeksu S&P500 a wydatkami reklamowymi zmienia się w okresie recesji (rok 2008 – brak wyprzedzenia, a nawet opóźnienie zmian wydatków reklamowych względem zmian S&P500, aż do połowy 2009).

Relacja między zmianami indeksu S&P 500 a wydatkami reklamowymi

Siła związku między zmianami indeksu S&P500 a wydatkami reklamowymi jest większa w przypadku sprzedaży reklam radiowych …

Relacja między zmianami indeksu S&P 500 a wydatkami reklamowymi

…, a mniejsza dla reklam telewizyjnych.

Relacja między zmianami indeksu S&P 500 a wydatkami reklamowymi

Przebadano zakres zmian od 1-miesięcznych do 12-miesięcznych dla lat 2008-2016. Prawidłowość ta występuje dla wszystkich długości zmian wysokości wydatków reklamowych i notowań indeksu S&P500.Wykresy wybrane jako przykład, przedstawiają zmiany 12-miesięczne.

Zbiór zmiennych związanych z wydatkami na reklamę w USA bardzo dobrze nadaje się do zbudowania modelu, który w wysokim stopniu wyjaśnia zmienność indeksu S&P500 z sześciomiesię cznym wyprzedzeniem.

Model S&P 500

Wyniki z wykonanego niezależnie modelu prognozującego bezpośrednio kurs S&P500 są spójne z wynikami modelu prognozującego zmiany kursu.

Model S&P 500

Obecnie wyniki otrzymane z modeli sugerują wzrost S&P500 do końca marca 2017. Następnie widoczna jest (szczególnie w przypadku modelu dla zmian) możliwość osłabienia indeksu.

Najnowsze komentarze

Wczytywanie kolejnego artykułu...
Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.