Dolar jednak nie załamał się w ciągu ostatniego tygodnia, chociaż odwrót od swoich 20-letnich maksimów jest godny pochwały. Jest jeszcze coś, co znakomicie utrzymuje się od niemal dwóch tygodni, to wsparcie dla złota na poziomie 1 700 dol.
Odkąd 1 września kruszec osiągnął najniższy poziom od sześciu tygodni, wynoszący 1 688,90 dol. za uncję, cena spot złota, która odzwierciedla fizyczne transakcje na kruszcu, przez większość dni wskazywała wyższy poziom. Pomogło to przygotować ją do dwóch ostatecznych testów, tj. wytrzymania ewentualnego negatywnego wpływu dzisiejszych danych o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) w USA oraz decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, którą poznamy 21 września.
Wynik tych dwóch wydarzeń będzie oczywiście miał duży wpływ na to, czy żółty metal utrzyma wsparcie i zbliży się do celu 1 800 dol., tak hołubionego przez byki.
Wykresy: by SKCharting.com; dane:Investing.com
Pomimo słabszego dolara i spadku rentowności amerykańskich 10-latek - te ostatnie wspierały nierentowne złoto - kruszec zbudował przyzwoitą siłę na wykresie, według tych, którzy śledzą jego technikalia.
Michael Boutros strateg techniczny, który bloguje na temat złota zauważył, że żółty metal zdołał utrzymać się powyżej poziomu 1 671/82 dol. w słabym regionie zdefiniowanym przez dołki z maja/czerwca 2020 r., dołki z 2021 r. i 38,2% chwilowe odwrócenie ruchu cen z 2015 r.
Boutros dodaje:
"Wybicie poniżej tego poziomu byłoby niezwykle szkodliwe z technicznego punktu widzenia, ponieważ taki scenariusz uwidaczniałby odwrócenie zamknięcia z marca 2020 r. na poziomie 1 631 dol. i 50% chwilowe odwrócenie ruchu cen na poziomie 1 560 dol.
"Konkluzja: złoto notowane jest tuż poniżej oporu rocznego kanału a szerszym celem jest wybicie z przedziału 1 671 - 1 762 dol. Z handlowego punktu widzenia, podczas, gdy istnieje zagrożenie dla testu kluczowego wsparcia, tyle, że nieco niższe, szanujcie przełamanie tego średnioterminowego zakresu. Ostatecznie, złoto testuje główną techniczną strefę odwrócenia - bądźcie cierpliwi i zwinni.
W przypadku złota, oczywiście łatwiej jest powiedzieć "bądźcie cierpliwi", niż to zrobić. Od czasu niesamowitego wybicia do rekordowych poziomów powyżej 2 100 dol. w sierpniu 2020 r. cena znacznie spadła, poniżej wzniosłych celów najbardziej optymistycznych inwestorów pomimo swojej pozycji, jako zabezpieczenia przed inflacją.
W rzadko spotykanym rewanżu z 2020 r. złoto niemal wróciło do poziomu 2100 dolarów w marcu tego roku, gdy światowe rynki towarowe gwałtownie wzrosły po zakłóceniach dostaw spowodowanych inwazją Rosji na Ukrainę i następczymi sankcjami nałożonymi na Moskwę.
Od tego czasu jedyną rzeczą, która naprawdę wzrosła jest inflacja. Do ostatniej aktualizacji w sierpniu uważnie obserwowany CPI rósł w lipcu w rocznym tempie 8,5% po osiągnięciu szczytowego poziomu 9,1% w czerwcu.
Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych podniosła stopy procentowe o 225 punktów bazowych (pb) w czterech turach od marca, z dwoma kolejnymi podwyżkami o 75 punktów bazowych w czerwcu i lipcu w celu ograniczenia inflacji, która rośnie w najszybszym tempie od czterech dekad. Traderzy rynku pieniężnego śledzeni przez Investing.com wróżą 87%prawdopodobieństwo, że podwyżka stóp 21 września również wyniesie 75 pb.
Cel federalny dotyczący inflacji to zaledwie 2% rocznie i Fed obiecała podnosić stopy procentowe tak bardzo jak to konieczne, aby ten cel osiągnąć.
Ekonomiści ostrzegają, że Fed może w końcu wepchnąć Stany Zjednoczone w głębszą recesję z najostrzejszymi podwyżkami stóp procentowych od czterech dekad mówiąc, że szybko rozwijający się sektor mieszkaniowy i niegdyś kipiący rynek akcji mogą być ofiarami banków centralnych.
Wstępne szacunki wskazują, że produkt krajowy brutto (PKB) Stanów Zjednoczonych prawdopodobnie skurczył się o 0,6% w drugim kwartale po 1,6% spowolnieniu w pierwszym kwartale. Spadek PKB przez dwa kwartały z rzędu zwykle stawia gospodarkę w recesji. Wielu bankierów Fed odrzuca jednak sugestię długiej i bolesnej recesji dla Stanów Zjednoczonych.
Gdzie w najbliższym czasie może zmierzać złoto?
Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com mówi, że złoto radziło sobie stosunkowo dobrze w ciągu ostatniego tygodnia, ale musi zrobić więcej, aby powstrzymać niedźwiedzie.
Jak dotąd, najbardziej zachęcające jest przełamanie oporu na poziomie 1 730 dol. z testem przy 1 735 dol. - powiedział Dixit odnosząc się do ceny spot. Dodaje jednak:
"Zamknięcie poniżej 1 726 dol. to przestroga. Dane gospodarcze mogą od tego punktu odwrócić krótkoterminowe odbicie i wznowić spadki".
Trwałe wybicie poniżej 1 715 - 1 707 dol. spowoduje szybkie ponowne przetestowanie horyzontalnej linii trendu wsparcia na poziomie 1 690 dol. i rozszerzenie na długo oczekiwaną 200-tygodniową prostą średnią kroczącą w wysokości 1 676 dol., a następnie 50-miesięczną wykładniczą średnią kroczącą w wysokości 1 672 dol. - powiedział Dixit.
"Dzienny odczyt stochastyczny 44/42 poruszający się pod kątem 45 stopni pokazuje postęp, ale bez przekonania".
"Tygodniowy odczyt stochastyczny 21/18 jest jednak dodatni, a miesięczny odczyt stochastyczny 10/13 jest bliski pozytywnego nakładania się w oczekiwaniu na konsolidację".
Dobra wiadomość dla byków złota jest taka, że istnieje dla nich wybawienie, jeśli będą "cierpliwi" - mówi Dixit, używając języka podobnego do języka Boutrosa.
Na przykład, zarówno tygodniowa jak i miesięczna konfiguracja stochastyczna wskazują na krótkoterminowe niedźwiedzie przedłużenie dla złota, po którym następuje bycze odbicie, które może doprowadzić do 1 800 dol. - powiedział.
"Złoto może spaść poniżej 1 715 - 1 700 dol. i 1 690 dol. bazowego wsparcia, po czym nastąpi test 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej wynoszącej 1 676 dol. i 50-miesięcznej wykładniczej średniej ruchomej wynoszącej 1 672 dol. Jednak kupujący z dużym prawdopodobieństwem wejdą w te obszary wartości, a bycze odbicie w kierunku 1 800 dol. prawdopodobnie rozpocznie się na nowo".
"Najzwyczajniej, nie można wykluczyć wybicia poniżej 1 700 dol. a nawet spadku do 1 670 dol. Jednak jest bardzo prawdopodobne, że metal odbije się od dołków i wznowi wędrówkę w kierunku 1 800 dol.
Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg zróżnicowanych poglądów, aby wprowadzić różnorodność do swojej analizy dowolnego rynku. Dla zachowania neutralności przedstawia niekiedy przeciwstawne poglądy i zmienne rynkowe. Nie zajmuje pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze.