Z ostatniej chwili
Investing Pro 0
Noworoczna PROMOCJA: do 40% ZNIŻKI na InvestingPro+ SKORZYSTAJ Z OFERTY

Zaplanujcie już teraz dzień, w którym Fed pokona inflację

pl.investing.com/analysis/zaplanujcie-juz-teraz-dzien-w-ktorym-fed-pokona-inflacje-200269840
Zaplanujcie już teraz dzień, w którym Fed pokona inflację
Przez Charley Blaine/Investing.com   |  03.10.2022 13:00
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
DX
+1,23%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
P911_p
-3,13%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
RIVN
-4,69%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
PTON
-4,12%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
XLRE
-2,08%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
XLE
-0,22%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

Bądźmy szczerzy, trzeci kwartał to nie był spacerek dla akcji i nie ma większego znaczenia, gdzie handlowano akcjami. Jedno jest pewne: wielu wrześniowych inwestorów z amerykańskich giełd wolałoby być raczej gdzieś indziej.

We wrześniu, Dow Jones Industrial Average i S&P 500 odnotowały najgorsze wyniki od 2002 r., przy czym Dow stracił 8,8%, a S&P 500 9,3%; z kolei Nasdaq Composite spadł o 10,5%, notując najgorszy wrzesień od 2008 r.

Oznaczało to również, że główne indeksy zamknęły wrzesień na terytorium bessy definiowanym, jako spadek o 20% lub więcej w stosunku do ostatniego szczytu.

Pod koniec września indeks Dow spadł o 21% w skali roku, przy czym S&P 500 spadł o 24,8%, a Nasdaq o 32%.

Ale rynki zaliczają dno; niekiedy szybko. A zrozumienie tego, co się teraz dzieje może pomóc w przygotowaniu się na czekające nas uzdrowienie.

Większość problemów na rynku wynika z deklarowanego przez Rezerwę Federalną celu podniesienia stóp procentowych, aby w przyszłości obniżyć inflację do 2% rocznie. Obecnie oscyluje ona na poziomie 6% do 8% w zależności od miary.

W grę wchodzą również trzy powiązane czynniki:

  • Globalna presja inflacyjna napędzana rosnącymi cenami żywności i paliw; ciągłe problemy z globalnymi łańcuchami dostaw oraz nagła erupcja kryzysu finansowego w Wielkiej Brytanii, co, do którego istnieją obawy, że rozprzestrzeni się na inne rejony;
  • Szybujący wysoko dolar amerykański. Tylko w tym roku, indeks dolara wzrósł o ponad 17%. Dolar podrożał również o 17% w stosunku do brytyjskiego funta i 25% w stosunku do japońskiego jena.
  • Globalne napięcia, zwłaszcza nieszczęsna wojna między Ukrainą a Rosją i groźba użycia przez Rosję broni jądrowej przeciwko Ukrainie. Dodajcie do tego napięcia między Zachodem a Chinami dotyczące Tajwanu.

Sukces, przynajmniej zgodnie z opisem przewodniczącego Jerome'a Powella, oznacza osłabienie bardzo napiętego rynku pracy i ogólnego popytu, aby ceny zaczęły generalnie spadać. Ceny żywności i energii powodują duży stres dla gospodarki, a ceny żywności dla gospodarstw domowych wzrosły o 13,5% w ciągu 12 miesięcy zakończonych w sierpniu, zgodnie z najnowszym indeksem cen konsumpcyjnych.

Koszty energii wzrosły o około 25% w ciągu roku. American Automobile Association oszacowało w niedzielę cenę detaliczną benzyny w USA na 3,796 dol. za galon. Jednakże, konsumenci odczuli lekką ulgę, gdy ceny gazu spadły o około 24% w stosunku do szczytowego poziomu 5,016 dol. z połowy czerwca.

Krótkoterminowe stopy procentowe mają wzrosnąć powyżej 4% w 2023 r. Na ostatnim posiedzeniu, przedstawiciele Fed przewidywali, że średni poziom kluczowej stopy funduszy federalnych w 2023 r. wyniesie 4,6%, tj. stopy, której banki używają do wzajemnego rozliczania za pożyczki jednodniowe.

Innymi słowy: będzie bolało wszystkich, gdy Fed próbuje obniżyć inflację w USA z 8% do 6%; a to oznacza, że ​​nadchodzi recesja. Jak paskudna się okaże nie jest do końca jasne.

Wysiłki Fed mogą przynieść owoce; możliwe też, że bank centralny posuwa się za daleko i będzie zmuszony wstrzymać swoją brutalną kampanię.

Posunięcia Fed - podnoszące stopę funduszy federalnych z 0% do 0,25% na koniec 2022 r., i do 3% - 3,25%, już teraz wpłynęły na gospodarkę. Detalista Gap (NYSE:GPS) oświadczył, że zlikwiduje 500 miejsc pracy; producent sprzętu fitness Peloton (NASDAQ:PTON) ogłosił likwidację ponad 4150 etatów. Producent pojazdów elektrycznych Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) zwolni 6% ze swoich 14 000 pracowników.

National Association of Realtors poinformowało, że sprzedaż w sierpniu spadła o 19,9% w porównaniu z poprzednim rokiem i odzwierciedlała wyższe oprocentowanie kredytów hipotecznych. Freddie Mac, duży dostawca kapitału hipotecznego, stwierdził w komunikacie, że średnia stopa 30-letniego kredytu hipotecznego wyniosła w zeszłym tygodniu 6,7%. Na początku listopada kurs osiągnął najniższy poziom wynoszący 2,98%.

Szkody spowodowane fatalnym rynkiem

Wszystkie 11 sektorów S&P 500 odnotowało spadek we wrześniu z nieruchomościami generującymi najgorszy wynik, który według S&P Dow Jones spadł o 13,4%. Sektorem o najlepszych wynikach była opieka zdrowotna, która spadła zaledwie 2,7%.

Energia była najlepszym sektorem w trzecim kwartale, co oznacza wzrost o 1,16%. Ale sektor wygląda na "przereklamowany" i wzrósł o 39% w skali roku odzwierciedlając wysokie ceny ropy. Co więcej, po raz pierwszy w tym roku akcje żadnej ze spółek energetycznych nie znalazły się wśród 10 najlepszych zawodników S&P 500 za miesiąc.

W pierwszej czwórce znalazły się trzy akcje sektora opieki zdrowotnej, tj. Biogen (NASDAQ:BIIB), wzrost o 36,66% (po wiadomościach, że terapia na Alzheimera może spowolnić postęp choroby); Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ:REGN) wzrost o 18,6% oraz Eli Lilly (NYSE:LLY), wzrost o 7,34%.

Największym przegranym indeksu był gigant usług kurierskich FedEx (NYSE:FDX), który zaliczył spadek o 29,6% w ciągu miesiąca i 42,6% w ciągu roku, po wydaniu ostrzeżenia o słabnącym globalnym popycie na jego usługi. Był to największy cios dla indeksu Dow Jones Transportation (spadek o 13% w ciągu miesiąca i 26,8% w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy).

Warto zauważyć, że rynek pierwszych ofert publicznych jest nadal przygnieciony wyższymi stopami i niechęcią inwestorów do inwestowania w spółki bez zysków i z minimalnymi perspektywami krótkoterminowej rentowności.

To powiedziawszy, chwalmy Porsche (F:P911_p) niemiecką firmę produkującą samochody z najwyższej półki, która jest spółką wydzieloną z Volkswagena (ETR:VOWG_p). Porsche sprzedało w zeszłym tygodniu udziały warte 8,2 mld euro (8,4 mld dol.), co dało firmie wycenę wynoszącą około 76 miliardów. Według Renaissance Capital było to największe europejskie IPO od 10 lat i przyniosło 20% więcej pieniędzy, niż wszystkie amerykańskie IPO w tym roku razem wzięte.

Jak wyglądają wasze inwestycje w tej chwili?

Cała ta niepewność sprawiła, że ​​inwestorzy na całym świecie zastanawiają się jak sobie radzić, nie stracić pieniędzy, a na dłuższą metę zarobić. Istnieje duże prawdopodobieństwo, według wielu twierdzeń na Wall Street, że taka sytuacja będzie się utrzymywała, przy czym akcje zaczną rosnąć, a stopy procentowe przestaną rosnąć lub nawet zaczną spadać w przyszłym roku.

To znaczy, jeśli ​​Fed uzna, że wygrała starcie z inflacją.

Co oznacza, że ​​każdy, kto chce inwestować powinien dokładnie rozważyć swoje opcje.

Zacznijmy od rzeczy oczywistych. O ile nie masz silnego żołądka, teraz nie jest najlepszy czas by się rzucić w wir zakupów. Akcje były przewartościowane do końca 2021 r. i początku 2022 r.; działo się tak, ponieważ Fed i banki centralne na całym świecie utrzymywały stopy procentowe na rekordowo niskim poziomie, zainteresowane jedynie utrzymaniem globalnej gospodarki na powierzchni po koszmarze pandemii COVID-19.

Jeśli koszt kapitału jest równy lub bliski zeru możesz zrobić wszystko. Zatem, akcje poszybowały w górę, często w zupełnie szalony sposób. W pierwszym kwartale, wskaźnik forward cena-zysk na S&P 500 osiągnął najwyższy poziom 33,6. Od tego czasu spadł do 18,36.

Wystrzeliły również ceny domów, na skutek popytu ze strony pracowników starających się uniknąć COVID-19. Rentowność 10-latek rozpoczęła 2022 r. na poziomie około 1,5%, w zeszłym tygodniu było to już 4%. Oprocentowanie kredytów hipotecznych podskoczyło z około 3% do 6,7%. Wpływ na pożyczkobiorcę mającego 30-letnią pożyczkę wynoszącą 300 000 to dodatkowe 674 dol. w miesięcznej spłacie kapitału i odsetek. Wzrosty już mocno hamują sprzedaż.

Jeśli uważasz, że ceny akcji idą po twojej myśli, powinieneś przygotowywać plan zachowania kapitału i wykorzystania dna rynkowego, które prawdopodobnie pojawi się w 2023 roku.

Jeśli chcesz powoli sprzedawać akcje, a resztę zainwestować w gotówkę lub obligacje krótkoterminowe jest to ze wszech miar uzasadniona strategia. Dla przypomnienia, 2-latki generowały w piątek rentowność na poziomie 4,28%, bez żadnego ryzyka.

Poczekaj na wyraźne oznaki dna przed wejściem w akcje.

Jeśli musisz kupować akcje naczelną zasadą w obecnym środowisku jest szukanie firm, które mają następujące cechy:

  • Niskie zadłużenie w ich bilansach;
  • Długa historia wypłacania dywidendy;
  • Nastawienie na krajowy rynek.

Lista może obejmować firmy z sektora opieki zdrowotnej takie, jak Eli Lilly (NYSE:LLY) i Merck (NYSE:MRK). Dodaj Travelers Companies (NYSE:TRV), jeden z zaledwie czterech składników Dow, które zyskały we wrześniu oraz Costco (NASDAQ:COST), Walmart (NYSE:WMT) lub Procter & Gamble (NYSE:PG), który od 65 lat wypłaca dywidendę, co kwartał i ją zwiększa.

Nie zapomnij o firmach z branży naftowej chyba, że nie możesz znieść nawet myśli na ten temat. Chevron (NYSE:CVX) i ExxonMobil (NYSE:XOM) są zaciekłymi obrońcami swoich dywidend i oczywiście wielkimi beneficjentami niebotycznych cen ropy i gazu ziemnego. Chevron po spadku o 3,5% we wrześniu nadal notuje wzrost o 22% w ciągu roku.

Wreszcie, eksperci zachwalają ideę uśredniania kosztów w dolarach na akcje lub fundusze inwestycyjne. Oznacza to, że należy regularnie inwestować pieniądze w akcje lub fundusz, w które wierzysz. W miarę postępów gromadzisz więcej akcji po niższej ogólnej cenie, a gdy rynek się zmienia jesteś gotowy.

Fundusze indeksowe dobrze prosperują na inwestorach, którzy właśnie tak robią i pobierają niskie opłaty.

Tym czego należy unikać w tej chwili są inwestycje, które wymagają zaciągnięcia dużych zobowiązań; na przykład nieruchomości; udziały w firmach zajmujących się budową domów, które są uzależnione od oprocentowanych kredytów hipotecznych dla klientów; niektórzy detaliści, których start-upy polegają na regularnych dopływach gotówki.

Najlepsza wypowiedź opisująca jak należy postrzegać inwestowanie w obecnej chwili, gdy minął wrzesień, brzmi: Bądź ostrożny.

Sentyment na rynku jest okropny. Oto przykład; według danych Barchart.com, ilość akcji, które we wrześniu osiągnęły nowe 52-tygodniowe maksima wyniosła 535, a akcji notujących 52-tygodniowe minima było 11 580.

Ale bessy się kończą i otwierają nowe możliwości dla mądrego inwestora. Bessy 2008-2009 rozpoczęły się w październiku 2007 i osiągnęły dno po nieco ponad 16 miesiącach. To wywołało potężny rajd, w którym Dow odzyskał wszystkie straty w ciągu zaledwie pięciu miesięcy.

Zadaniem każdego, kto próbuje teraz zdecydować co robić jest nakreślenie zarówno oczekiwanych celów jak i procesu, w którym te cele są osiągane.

Dobrze odrobiona praca domowa się opłaca.

 

Zaplanujcie już teraz dzień, w którym Fed pokona inflację
 

Artykuły powiązane

Maciej Przygórzewski
Banki centralne zdecydowały Przez Maciej Przygórzewski - 03.02.2023

Huśtawka na głównej parze walutowej wróciła do punktu wyjściowego. Banki centralne nie zaskoczyły rynków swoimi decyzjami. Brak optymizmu w komunikatach powoduje, że wracają...

Zaplanujcie już teraz dzień, w którym Fed pokona inflację

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail