Strategia, która przetrwała próbę czasu. Rozszyfrowujemy skuteczność Buffetta

Warren Buffett, często uznawany za największego inwestora wszech czasów, nie tylko przetrwał próbę czasu, ale także konsekwentnie osiągał lepsze wyniki niż rynki przez całą swoją niezwykłą karierę.

Jest to nazwisko, które rezonuje w świecie inwestycji i nie bez powodu.

Wielu próbowało powtórzyć jego sukces, ale to, co wyróżnia Buffetta, to zespół jego unikalnych cech. Poznajmy to, co czyni go naprawdę wyjątkowym.

>>>>>> Czy wiesz, że na InvestingPro znajdziesz pełną listę akcji, które ma swoim portfolio guru inwestowania Warrent Buffet? Teraz aż do 55% taniej z okazji Black Friday.

Warren Buffet portfolio

1. Oderwanie od rynku: Buffett nie przejmuje się krótkoterminowymi wahaniami danych lub rynków.

Podczas jednego z licznych corocznych spotkań Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb), zapytany o to, jak ocenia konkretne momenty rynkowe, odpowiedź Warrena była krystalicznie czysta.

On i jego partner biznesowy, Charlie Munger, nie opierają swoich decyzji inwestycyjnych na czynnikach makroekonomicznych, krótkoterminowych prognozach lub codziennych wahaniach stóp procentowych, inflacji, ani nawet PKB.

Ich filozofia koncentruje się na inwestowaniu w dochodowe przedsiębiorstwa o dużym potencjale długoterminowym, a nie na obsesji na punkcie cen akcji, które mogą ulegać gwałtownym wahaniom w krótkim okresie.

Teraz zadaj sobie pytanie: jak często podejmowałeś/aś w tym roku decyzje inwestycyjne w oparciu o kuszące prognozy dotyczące tego, kiedy Fed przestanie podnosić stopy procentowe lub o ile wzrosną prognozowane zyski?

Można śmiało powiedzieć, że wielu inwestorów wpadło w tę pułapkę.

2. Niezwykle długoterminowa perspektywa

Czy można sobie wyobrazić trzymanie akcji w portfelu przez 34 lata, znosząc po drodze nieuniknione wzloty i upadki? Warren Buffett z pewnością to potrafi. Jego zaangażowanie w inwestowanie długoterminowe jest niezwykłe, co czyni je kluczowym aspektem jego sukcesu.

Przyjrzyjmy się bliżej tym aspektom filozofii inwestowania Buffetta.

Warren Buffett's 10 Longest Held Stocks

Przyglądając się bliżej udziałom Warrena Buffetta, takim jak Apple (NASDAQ:AAPL), które posiada w swoim portfelu od początku 2016 roku, można zauważyć, że jego horyzont inwestycyjny jest znacznie dłuższy niż przeciętnego inwestora.

Black Friday Early Bird

W dzisiejszym szybko zmieniającym się świecie finansów średni okres utrzymywania pozycji przez wielu inwestorów skrócił się do mniej niż roku, co wyraźnie kontrastuje z trwałym podejściem Warrena.

Stock Holding Period

Źródło: Refinitiv

Różnicę w tym, dlaczego on zarabia pieniądze, a inni nie, można w dużej mierze wyjaśnić, porównując powyższe wykresy.

3. Odporność na spadki

Warren Buffett, mając ponad 90 lat, przetrwał wiele trudnych okresów rynkowych. Rynek niedźwiedzi '73/74, bańka Dotcom, kryzys Subprime, pandemia Covid, żeby wymienić tylko kilka.

Źródło: S&P Global

Najgorszym okresem był prawdopodobnie ten związany z kryzysem subprime, ze spadkiem o ponad 30% w 2008 r. i maksymalnym spadkiem prawdopodobnie jeszcze większym. Większość inwestorów opuszcza rynki po spadku o 5 lub 10%, nie mówiąc już o spadku o 35-40%.

Zdolność do przetrwania spadków jest kluczową cechą dobrego inwestora, a w jego przypadku, ponieważ horyzont czasowy jest taki, jak widać powyżej, nie dziwi, że, podczas gdy inni inwestorzy panikują, on chętnie kupuje po lepszych cenach.

4. Kupowanie, gdy na ulicach leje się krew

Nie chcąc cofać się zbyt daleko w czasie, ilu z was (przyznajcie się w duchu) kupiło akcje lub obligacje w 2022 r. na spadających rynkach?

A ilu z was zamiast tego sprzedało je ze stratą, martwiąc się, że może być jeszcze gorzej, lub de facto tracąc ożywienie (nie całkowite, ale jednak) w 2023 r.?

Warren Buffett w każdym ze swoich wywiadów zawsze demonstruje, że preferuje gwałtownie spadające rynki, ponieważ w ten sposób kupujesz lepiej (oczywiście starannie wyselekcjonowane dobre firmy z odpowiednim horyzontem).

Fonte: Ycharts

W rzeczywistości, patrząc na powyższy obrazek, widzimy, że jego zasoby gotówki gwałtownie spadły w 2022 r. (rynki spadają, a on kupuje), a następnie ponownie wzrosły w 2023 r.

Jest to, więc przeciwieństwo tego, co zwykle robią inwestorzy, czyli kupowanie na szczytach (gdy ryzyko jest wyższe, a oczekiwane zwroty słabe) i sprzedawanie na minimach (gdy dzieje się odwrotnie).

Ponownie, Warren Buffett jest tylko jeden, ale nic nie stoi na przeszkodzie, aby wziąć przykład z „Wyroczni z Omaha” i spróbować jak najlepiej wykorzystać dobre rady i mądre spostrzeżenia, z pokorą i świadomością, że każdy jest inny i nikt nie jest taki jak on.

***

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi on zachęty, oferty, porady, porady ani rekomendacji do inwestowania, jako takiego, nie ma na celu zachęcania do zakupu aktywów w jakikolwiek sposób. Chciałbym przypomnieć, że każdy rodzaj aktywów jest oceniany z wielu punktów widzenia i jest wysoce ryzykowny, a zatem wszelkie decyzje inwestycyjne i związane z nimi ryzyko pozostają w gestii inwestora.