Opcje to krótkoterminowe instrumenty pochodne dające uczestnikom rynku prawo, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie przez określony czas. Opcje sprzedaży i kupna to narzędzia wykorzystywane przez traderów, hedgingowców i wielu innych uczestników rynku do ulepszania swoich strategii.
Niedawno, Chicago Mercantile Exchange zaczęła oferować uczestnikom rynku opcje kupna i sprzedaży kontraktów terminowych na Bitcoina i Ethereum.
Przypomnijmy, że Bitcoin i Ethereum zyskały na popularności, gdy CME wprowadziło kontrakty terminowe na kryptowaluty. Obrót kontraktami terminowymi na Bitcoina rozpoczął się pod koniec 2017 r., a kontrakty terminowe na Ethereum stały się dostępne w 2021 r. W 2021 r. również mikro kontrakty terminowe na wiodące kryptowaluty zwiększyły rynek adresowalny dla tej rozwijającej się klasy aktywów, oferując tańszy udział dla traderów.
Obecny ruch CME, który zainicjowano 28 marca, może ponownie wzmocnić cyfrowe tokeny oraz wykładniczo zwiększyć liczbę produktów pochodnych dostępnych na potrzeby obrotu tymi aktywami. Lewarowane produkty ETF i ETN wykorzystują opcje do turbodoładowania akcji cenowej w górę i w dół.
Podobnie jak Bitcoin, Ethereum oraz wiele innych z ponad 18 700 kryptowalut jest gotowych na wzrosty, opcje na mikro kontrakty terminowe poprawią płynność i zaoferują uczestnikom rynku więcej narzędzi do osiągnięcia ich celów inwestycyjnych.
Bitcoin i Ethereum znalazły dno pod koniec stycznia
Po wylądowaniu w niedźwiedzim, odwróceniu kluczowych wzorców obrotu na wykresach dziennych 10 listopada 2021 r. W dniu 24 stycznia, Bitcoin i Ethereum spadły do swoich minimów.
Źródło, wszystkie wykresy: CQG
Jak pokazuje powyższy wykres, pobliskie kontrakty terminowe na Bitcoina spadły z 69 355 dol., w dniu 10 listopada, do 32 855 dol., 24 stycznia, co oznacza spadek o 52,6%.
W tym samym okresie, pobliskie kontrakty terminowe na Ethereum spadły z 4 902,75 dol. do 2 158 dol., co oznacza korektę w wys. 56%.
Wyższe dołki i wyższe szczyty sugerują, że trwa kolejny rajd
Tygodniowe wykresy pokazują, że od 24 stycznia, dwie wiodące kryptowaluty odnotowały wyższe dołki i wyższe szczyty. Ich wysoce niestabilne rynki przeszły w ciągu ostatnich lat od ruchów wybuchowych do implozyjnych. Akcja cenowa od końca stycznia jest znakiem, że kryptowaluty mogą tworzyć powód do kolejnej eksplozji cen w nadchodzących tygodniach lub miesiącach.
W dniu 11 kwietnia, kontrakty terminowe na Bitcoina były na poziomie 42 342 dol., tj. niemal 30% powyżej minimum z 24 stycznia. Kontrakty terminowe na Ethereum w cenie 3 172,50 dol., w momencie sporządzania niniejszej publikacji, są niemal 50% wyższe od styczniowego dna.
Mikro opcje kupna i sprzedaży zapewniają większą elastyczność
Kontrakty terminowe Micro Bitcoin (MBT) na CME mają wielkość 1/10 jednego bitcoina (BTC), a kontrakty terminowe Micro Ether (MET) mają podobną wielkość, wynoszącą 1/10 jednego etheru (ETH).
Standardowy kontrakt Bitcoin CME zawiera pięć Bitcoinów, a kontrakt Ethereum składa się z pięćdziesięciu tokenów ether. Mikro kontrakty zwiększają ogólną płynność rynku czyniąc obrót i inwestowanie w kontrakty terminowe bardziej dostępnymi dla większej liczby uczestników. Opcje kupna i sprzedaży na mikrosy zwiększają płynność zapewniając dodatkową elastyczność i więcej możliwości handlowych lub inwestycyjnych.
Zmienność implikowana jest głównym wyznacznikiem cen opcji kupna i sprzedaży. Wysoki poziom historycznej zmienności kryptowalut sugeruje, że kontrakty opcyjne na mniejsze mikro kontrakty powinny przyciągnąć duże zainteresowanie oraz aktywność handlową.
Opcje zwiększają płynność kontraktów terminowych
Wyższy wolumen i poziomy otwartego zainteresowania (ang. open interest) w mikro opcjach przekładają się na większy wolumen na rynkach terminowych. Otwarte zainteresowanie to łączna liczba długich i krótkich pozycji zaangażowanych w kontrakcie terminowym. Wolumen to liczba kontraktów, które zmieniają właściciela między kupującymi a sprzedającymi.
Animatorzy rynku, arbitrażyści i zaawansowani uczestnicy rynku, wykorzystują kombinację opcji i kontraktów terminowych do kształtowania pozycji ryzyka. Dla animatora rynku spready bid-offer dla opcji są funkcją spreadów bid-offer na rynku kontraktów terminowych. Arbitrażyści wykorzystują opcje do tworzenia pozycji hedgingowych z zablokowanymi zyskami. Inni uczestnicy rynku wykorzystują kombinację opcji i kontraktów terminowych do tworzenia spreadów i innych długich lub krótkich pozycji, oferujących perspektywę ceny i kierunku zmienności.
Podsumowując, wprowadzenie opcji na mikro kontrakty powinno zwiększyć wolumen otwartego zainteresowania i płynność na arenie kontraktów terminowych dla mikro i większych, standardowych kontraktów.
Kolejny krok w procesie dojrzewania klasy aktywów
Jak wspomniano powyżej, w 2017 r. CME wprowadziła swój pierwszy kontrakt terminowy na kryptowaluty, był to kontakt na Bitcoina. Chociaż giełda jest organizacją SRO (organizacją samoregulującą), to jednak ściśle współpracowała z Komisją Obrotu Towarowymi Kontraktami Terminowymi w celu wprowadzenia kontraktów terminowych dla lidera rozwijającej się klasy aktywów kryptowalutowych.
Produkty ETF i ETN, które pojawiły się w ostatnich latach oraz nowe giełdy takie jak Coinbase Global (NASDAQ:COIN) współpracowały z amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd. Wiodące amerykańskie organy regulacyjne wyraźnie wyznaczyły ścieżkę dla produktów kryptowalutowych.
Mikro opcje na kontrakty terminowe na Bitcoina i Ethereum to kolejny krok w kierunku powszechnej akceptacji dla klasy aktywów cyfrowych. Wśród ponad 18 700 tokenów krążących w cyberprzestrzeni istnieje znaczny potencjał wzrostu dla Bitcoina i Ethereum, jak i pozostałych. Każdy nowy i udany produkt umożliwia zwiększenie płynności i akceptowalności.