Przełom 2022 oraz 2023 roku to nie jest najlepszy okres dla branży budowlanej w Polsce szczególnie jeżeli spojrzymy na wolumeny budowlanych mieszkań. Według danych za styczeń rozpoczęto budowę 5,8 tys. mieszkań co w skali r/r stanowi spadek nieco ponad 20% i bardzo prawdopodobne, że negatywny trend będzie utrzymywać się również w kolejnych miesiącach. Biorąc pod uwagę dane całościowe dotyczące wszystkich rozpoczętych budów mieszkań i domów w zeszłym roku ich liczba wyniosła nieco powyżej 200 tys. co oznacza ok. 27% spadek względem 2021 roku. Głównym powodem tego stanu rzeczy jest spadający popyt spowodowany wysokimi stopami procentowymi oraz rosnące koszty na przestrzeni 2022 roku znacząco wyhamowujące zapędy potencjalnych kupujących. Bardzo prawdopodobne jednak, że popyt będzie odbudowywał się w drugiej połowie tego roku wraz z wejściem w życie programu “Bezpieczny kredyt 2%” oraz w kolejnych latach, jeżeli stopy procentowe będą konsekwentnie spadać.
WIG Budownictwo to jednak nie tylko spółki związane z budową mieszkań, ale również szeroko rozumianą infrastrukturą liniową. Na tym polu perspektywa na kolejne lata, szczególnie jeżeli chodzi o budowę dróg wydaje się stabilna, a Krajowy Fundusz Drogowy konsekwentnie kontynuuje dalsze finansowanie inwestycji.
W tych warunkach WIG Budownictwo wzrósł od początku roku o ponad 14%, z czego 5,41% na przestrzeni ostatnich 30 dni. Zobaczmy, jak radzą sobie jedni z czołowych przedstawicieli indeksu i co stoi za ich wzrostami.
Budimex (WA:BDXP) z kolejnymi wygranymi przetargami
Notowania Budimexu rosną od przełomu września oraz października zeszłego roku i pewnie zmierzają do ataku na historyczne maksima zlokalizowane w rejonie cenowym 350 zł za akcję.
Rysunek 1. Notowania Budimex
Jednym z głównych impulsów dla strony popytowej są informacje o kolejnych wygranych przetargach m.in. na przebudowę Drogi Wojewódzkiej nr 928 oraz budowę gazociągu DN700 MOP 8,4 MPa relacji Rembelszczyzna – Mory. To sprawia, że scenariusz ataku na wspomniane wcześniej historyczne maksima jest coraz bardziej realny.
5 czerwca spółka zaplanowała wypłatę dywidendy w wysokości niemal 460 mln zł, co daje 17,99 zł za akcję i biorąc pod uwagę obecne poziomy cenowe stopa dywidendy będzie wynosić 5,7%.
Rysunek 2. Szczegóły wypłaty dywidendy Budimex, źródło: InvestingPro
Jest to bardzo dobry rezultat, szczególnie biorąc pod uwagę, że średnia dla całego sektora wynosi 3,7%.
Notowania Mirbud (WA:MRB) z niemal pionowymi wzrostami
Po niewielkiej zadyszce i korekcie w lutym, wycena giełdowa spółki Mirbud kontynuuje niezwykle dynamiczne wzrosty, które aktualnie przełamały kolejną ważną barierę 7 zł. Pomimo tego, że jesteśmy już relatywnie wysoko, to kupujący mają w dalszym ciągu potencjał na rozwinięcie ruchu w kierunku północnym. Według wskaźnika wartości godziwej docelowym obszarem dla popytu jest okolica 9,84 zł za akcję, czyli 35% wzrost względem obecnych poziomów.
Rysunek 3. Wskaźnik wartości godziwej Mirbud, źródło: InvestingPro
Szukając okazji do podłączenia się do potencjalnej kontynuacji trendu wzrostowego warto obserwować zachowanie ceny przy ewentualnym teście lokalnych poziomów wsparcia zlokalizowanych kolejno w pobliżu 6,80 zł oraz 6,10 zł za akcje.
Rysunek 4. Analiza techniczna Mirbud
Koniec korekty na Polimex Mostostal?
W odmiennej sytuacji technicznej od Budmiexu oraz Mirbud znajdują się notowania Polimex Mostostal, gdzie marzec stał pod znakiem rozwinięcia ruchu korekcyjnego. Aktualnie strona popytowa zdołała obronić kluczowy obszar wsparcia w rejonie cenowym 4,40 zł za akcję, gdzie dodatkowo wypada potencjalne zakończenie układu ABCD.
Rysunek 5. Analiza techniczna Polimex Mostostal
Potwierdzeniem obrony wskazanego obszaru powinno być wybicie lokalnego oporu w okolicy 5 zł za akcję. Scenariusz analogiczny zakłada zejście poniżej 4,40 i rozszerzenie ruchu w kierunku południowym.
Podsumowując bardzo dobre wyniki indeksu WIG Budownictwo to przede wszystkim zasługa Budimexu, który jest jego motorem napędowym oraz dyskontowania prawdopodobnej poprawy koniunktury w całym sektorze w drugiej połowie 2023 roku.
Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!