Ray Dalio ostrzega przed nadciągającym kryzysem zadłużenia
W szczerej rozmowie w popularnym podcaście Odd Lots, Dalio wyraził głębokie obawy dotyczące kryzysu zadłużenia kraju. Ostrzegał, że niepodjęcie kroków w celu ograniczenia rosnącego deficytu może doprowadzić do nagłego i poważnego wstrząsu na rynkach.
– Jeśli tego nie zrobicie, będziecie mieli kłopoty – powiedział Dalio, porównując nadchodzący kryzys do zawału serca – nieprzewidywalnego, ale coraz bardziej nieuniknionego wraz z upływem czasu. Oszacował, że problem może osiągnąć krytyczny punkt w przeciągu około trzech lat, choć dokładne ramy czasowe pozostają niepewne.
Komentarze Dalio pojawiają się w momencie, gdy rząd USA zmaga się z przeciwstawnymi priorytetami. Z jednej strony, istnieje presja na utrzymanie znaczących ulg podatkowych, z drugiej zaś roczny deficyt, który ostatnio sięgnął prawie 1,8 biliona dolarów, wymaga pilnych działań.
Cykliczność kryzysu znowu się powtarza
W swojej najnowszej książce How Countries Go Broke Dalio przedstawia mechanizmy cykli zadłużeniowych i przekonuje o konieczności obniżenia deficytu do około 3% PKB. Bez takiego zobowiązania fiskalnego, jak podkreśla, skutki ekonomiczne mogą być dotkliwe zarówno dla rynków, jak i dla wyborców.
Odwołując się do historycznych zawirowań finansowych, Dalio przypomniał o decyzji prezydenta Richarda Nixona z 1971 roku, który zerwał powiązanie między złotem a dolarem amerykańskim – ruchu, który wywołał szok na rynkach światowych.
Rysując paralele do tego przełomowego momentu, Dalio wskazał, że USA mogą ponownie podjąć drastyczne kroki, takie jak zawieszenie płatności odsetkowych lub restrukturyzacja długu, aby poradzić sobie z niezdrową sytuacją fiskalną. Takie działania, ostrzegał, mogą wprowadzić rynki w stan chaosu, przypominający burzliwe epizody z przeszłości.
Inwestycje na czas kryzysu
W obliczu nadciągającego kryzysu Dalio zbadał również rolę aktywów alternatywnych w ochronie majątku. Zauważył, że potencjalny „wyścig do dna” w wartościach walutowych może zdestabilizować tradycyjne systemy finansowe, jednak aktywa takie jak złoto i Bitcoin mogą stanowić bezpieczną przystań.
Dalio podkreślił przewagę Bitcoina nad innymi klasami aktywów, wskazując, że w przeciwieństwie do nieruchomości, jest on mniej podatny na konfiskatę lub wysokie opodatkowanie.
Podkreślił również znaczenie dywersyfikacji portfela inwestycyjnego, rekomendując, aby niewielka część – około 10% do 15% – była przeznaczona na złoto. Takie podejście, jak twierdzi, może stanowić zabezpieczenie przed szokami gospodarczymi, nie narażając jednocześnie inwestorów na nadmierne ryzyko.
Jednocześnie przypominam, iż w każdą niedzielę, tuż przed otwarciem rynków słyszymy się w trakcie odprawy traderów. W trakcie trwających ok 2 godzin spotkań przedstawimy wszystko to, na co należy zwrócić uwagę w ciągu najbliższych dni. Oprócz analizy fundamentalnej przyjrzymy się również sytuacji technicznej na najciekawiej wyglądających instrumentach finansowych.