Po 3-letniej zapaści na chińskich giełdach pojawiają się pierwsze oznaki ożywienia wśród akcji, ale które z nich mogą zyskać najwięcej?
Chiński rynek akcji wydaje się być w punkcie zwrotnym. Indeks MSCI China, obejmujący około 85% chińskich akcji, spadł o 11% w 2023 roku. Od szczytu z 2020 r., kiedy to roczne zwroty wyniosły 29%, indeks MSCI China spadł o 21,64% w 2021 r. i 21,80% w 2022 r.
-----------------------------------
CHCESZ MIEĆ DOSTĘP DO TYCH DANYCH? Szukasz najlepszego skanera akcji, potwierdzenia od ekspertów i modeli czy wartości godziwej spółek GPW? Musisz wypróbować InvestingPro!
Subskrypcja miesięczna to jedyne '10,99EUR' (wersja na aplikację) oraz '27,99EUR' na desktop.
CENY JUŻ NIGDY NIE BĘDĄ TAK NISKIE! Teraz z rabatem do 50% oraz DODATKOWE 10% rabatu na na subskrypcję roczną InvestingPro z kodem 1PROM23!
-----------------------------------
Przekłada się to z kolei na odpływ kapitału rynkowego w wysokości prawie 2 bilionów dolarów, ponieważ globalni inwestorzy opuścili tamtejszy rynek. Od początku roku indeks CSI 300, śledzący 300 największych chińskich spółek, spadł, o 2,2%, co wskazuje na kolejny rok na minusie.
Jednak w ciągu tygodnia indeks CSI 300 wzrósł, o 3%, co było największym wzrostem od marca 2022 roku. Po szaleństwie zakupów ETF przez państwowy fundusz majątkowy (Central Huijin Investment) w celu powstrzymania trzyletniej stagnacji rynkowej, Chińska Komisja Papierów Wartościowych dostarczyła, co obiecała.
Komisja ma poinformować prezydenta Xi Jinpinga do wtorku, potencjalnie dostarczając więcej środków wspierających rynek. W międzyczasie akcje spółek o małej kapitalizacji, wyrażone przez indeks CSI 1000, wzrosły o 8%.
Czy może to oznaczać nowy początek po tym, jak od początku 2021 r. akcje w Hongkongu i Chinach straciły na wartości 7 bilionów dolarów? To zależy głównie od centralnych planistów. JPMorgan (NYSE:JPM) prognozuje 66-punktowy wzrost indeksu MSCI China do końca 2024 r., co przekłada się na wzrost rynku o ponad 30% od piątku.
Dla inwestorów z USA, dostępnych, jako Amerykański Kwit Depozytowy (ADR) lub ADS, które akcje z Chin powinny znaleźć się na liście obserwacyjnej?
1. Tencent Holdings
W ciągu roku spółka {{0|Tencent zaliczyła niemal 22% spadek, ale w ciągu tygodnia zmieniło się to w 7% wzrost. Oprócz posiadania udziałów w Snap, Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI), Tesli (NASDAQ:TSLA), Epic Games i innych, Tencent jest również zdywersyfikowany w chińskich gigantach logistycznych, takich jak JD (NASDAQ:JD).com i wiodąca platforma transmisji na żywo DouYu.
W efekcie, dywersyfikacja Tencent w mediach społecznościowych, e-commerce, reklamie internetowej i grach jest tu punktem odniesienia. W opublikowanych przez Tencent w listopadzie wynikach za trzeci kwartał 2023 r., spółka zwiększyła swoje przychody rok do roku o 10%, podczas gdy jej zysk operacyjny w wysokości 7,7 mld USD wzrósł o 36% rok do roku.
Pod koniec kwartału, Tencent zgłosiła 54 miliardy dolarów w gotówce. Przy wzroście wolnych przepływów pieniężnych o 85% rok do roku, wynoszącym 7,2 mld USD, firma ma dużo miejsca na ekspansję i reinwestycje. Usługi Mini Games i Video Accounts Tencent zwiększyły wysokomarżowe strumienie przychodów, jednocześnie zwiększając inwestycje w sztuczną inteligencję.
Według danych Nasdaq, średnia cena docelowa TCEHY (OTC:TCEHY) wynosi 49,55 USD w porównaniu do obecnych 37 USD. Najwyższa prognoza wynosi 61,1 USD, podczas gdy najniższa prognoza jest powyżej obecnej ceny na poziomie 41,5 USD za ADR.
2. PDD Holdings
Podobnie jak Meta (NASDAQ:META), Pinduoduo (NASDAQ:PDD) jest chińskim gigantem mediów społecznościowych i reklamowych oraz platformą e-commerce, która pobiera opłaty handlowe od sprzedaży, marketingu i transakcji.
W ciągu jednego roku PDD wzrósł, o 34%, ale od początku roku spadł o 13%. W ostatnich wynikach za trzeci kwartał 2023 r., opublikowanych w listopadzie, PDD Holdings odnotowało 94% wzrost całkowitych przychodów o 9,4 mld USD w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Największy wzrost przychodów pochodzi z usług transakcyjnych, tj. o 315%, podczas gdy sprzedaż i marketing wzrosły o 55% do 2,9 mld USD. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty PDD wzrosły o 36% do 27,8 mld USD na dzień 30 września 2023 r.
Według danych Nasdaq, średnia cena docelowa PDD wynosi 176,04 USD wobec obecnych 125 USD. Najwyższy szacunek to 226 USD, podczas gdy najniższa prognoza to 117 USD za amerykańską akcję depozytową (ADS).
3. Baidu
Baidu BIDU (NASDAQ:GOOG), odpowiednik Alphabet (NASDAQ: ), jest wiodącą chińską wyszukiwarką. Oprócz usług marketingowych online i integracji AI, Baidu świadczy usługi o wartości dodanej niezwiązane z marketingiem, takie jak przetwarzanie w chmurze. Koncentrując się na treściach lokalnych poprzez podejście online-to-offline (O2O), Baidu rozszerzyło swoją działalność nawet na technologię autonomicznej jazdy.
W ciągu roku BIDU spadło o 25%, zyskując 2,45% w ciągu tygodnia. W ostatnich wynikach za trzeci kwartał 2023 r., opublikowanych w listopadzie, całkowite przychody Baidu wzrosły o 6% rok do roku do 4,7 mld USD, podczas gdy dochód operacyjny wzrósł o 18%.
Warto zauważyć, że wejście Baidu do sektora autonomicznej jazdy szybko się rozwija. Jako autonomiczna usługa przywoławcza, Apollo Go zwiększyła liczbę przejazdów o 73% rok do roku. Łącznie Apollo Go osiągnęło 4,1 miliona przejazdów. W porównaniu do drugiego kwartału, wolne przepływy pieniężne Baidu spadły z 1,09 mld USD do 822 mln USD.
Oczekuje się, że spółka przedstawi raport za 4. kwartał 2023 r. w dniu 6 lutego. Według danych Nasdaq, średnia cena docelowa BIDU wynosi 164,39 USD w porównaniu do obecnych 106 USD. Najwyższy szacunek to 215 USD, podczas gdy najniższa prognoza to 120 USD za ADS.
Ani autor, Tim Fries, ani ta strona internetowa, The Tokenist, nie udzielają porad finansowych. Prosimy o zapoznanie się z polityką naszej strony internetowej przed podjęciem decyzji finansowych.
***
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na The Tokenist. Sprawdź bezpłatny biuletyn The Tokenist, Five Minute Finance, aby uzyskać cotygodniową analizę największych trendów w finansach i technologii.