Surowce w nadchodzącym tygodniu: Złoto i ropa w delikatnym tańcu przed Fed

Wpływ Rezerwy Federalnej na złoto, ropę i inne rynki surowców naturalnych prawdopodobnie nie będzie bardzo różnił się od tego, jak reagowały towary w ostatnich miesiącach.

Oil Daily

Zapowiada się pracowity tydzień dla rynków z miesięcznym oświadczeniem polityki Fedu, wraz z konferencją prasową prezesa Jerome Powella, w środę.

Poza Fedem, w czwartek inwestorzy otrzymają również pierwsze spojrzenie na Produkt Krajowy Brutto USA za drugi kwartał (GDP), który ma pokazać szczyt ożywienia po pandemii. 

Tymczasem w piątek, strefa euro opublikuje szereg danych, w tym raporty o inflacji, PKB i bezrobociu. 

Kontrakty terminowe na złoto wzrosły w poniedziałek w godzinach lunchu w Singapurze o 0,4%, osiągając poziom powyżej 1.808 dolarów za uncję, ponieważ inwestorzy oczekują na dwudniowe posiedzenie Fed, które rozpocznie się we wtorek. 

Gold Daily

Długie pozycje na rynku złota, które trzymają się kurczowo terytorium 1.800 dolarów, odnotowały pierwszą od pięciu tygodni stratę, ponieważ żółty metal pozostał w oderwaniu od oczekiwań stałej inflacji w Stanach Zjednoczonych.

W przypadku ropy, kontrakty terminowe na amerykańską ropę West Texas Intermediate i londyńską Brent spadły po około 1%. 

W zeszłym tygodniu ropa zdołała wypracować zysk po najgorszym od 16 miesięcy spadku, który sprawił, że długie pozycje na rynku były wstrząśnięte, ale bez szwanku.

Analitycy twierdzą, że byki muszą mieć nadzieję, że w nadchodzących tygodniach konsumpcja benzyny w USA nie zmniejszy się na tyle, by doniesienia o zwiększonej liczbie przypadków COVID-19 mogły zastąpić narrację o popycie na ropę.

W lipcu Federalny Komitet Otwartego Rynku nie planuje żadnych zmian w polityce Fed, choć prawdopodobnie pojawi się więcej szczegółów na temat rozpoczętego w czerwcu taperingu. 

Push and Pull, "wyraźny konflikt" w sprawie tego, co Fed powie na temat taperingu

Chris Zaccarelli, dyrektor inwestycyjny w Independent Advisor Alliance w Charlotte, w Północnej Karolinie, powiedział, że z pewnością istnieje niepokój co do tego, co bank centralny może powiedzieć na temat taperingu.

"Na rynku panuje wyraźny konflikt" - powiedział Zaccarelli agencji Reuters. "Istnieje silna różnica zdań co do tego, czy przyszłość jest jasna, czy też na horyzoncie pojawiają się chmury".

Oświadczenie polityki Fed będzie analizowane pod kątem wszelkich wzmianek na temat ram czasowych dla taperingu swojego programu skupu aktywów, chociaż Powell dał jasno do zrozumienia w swoim ostatnim zeznaniu przed Kongresem, że gospodarka USA nadal potrzebuje pełnego wsparcia banku centralnego.

W czerwcu decydenci zaczęli debatować nad tym, kiedy zacząć ograniczać miesięczne zakupy papierów skarbowych i papierów zabezpieczonych hipoteką o wartości 120 mld USD.

Powell może dać do zrozumienia, że choć dyskusja na temat taperingu już się rozpoczęła, to do podjęcia decyzji w tej sprawie jest jeszcze trochę czasu. Oczekuje się, że decydenci podkreślą ryzyko związane z szybko rozprzestrzeniającym się wariantem Delta, który, jak obawiają się inwestorzy, może wykoleić ożywienie gospodarcze.

Większość analityków spodziewa się, że Fed da wyraźniejsze wskazówki co do swoich planów ograniczenia programu luzowania ilościowego na dorocznej konferencji w Jackson Hole pod koniec sierpnia, przed formalnym ogłoszeniem taperingu w dalszej części roku.

Wysyp danych dostarczy więcej wskazówek

Poza posiedzeniem Fed, inwestorzy otrzymają aktualne informacje na temat siły amerykańskiej gospodarki w związku z napływem danych z końca miesiąca.

W poniedziałek poznamy dane o sprzedaży nowych domów, która powinna osiągnąć nowe maksima, a we wtorek zamówienia na dobra trwałe i zaufanie konsumentów.

Najważniejszym wydarzeniem będzie czwartkowe PKB USA za drugi kwartał i choć w ostatnich tygodniach oczekiwania zostały ograniczone, nadal oczekuje się silnego wzrostu na poziomie 8,6% w ujęciu rocznym. Oznaczałoby to odzyskanie całej utraconej produkcji spowodowanej przez pandemię.

Dane o dochodach osobistych i wydatkach mają zostać opublikowane w piątek i zawierać będą ulubiony miernik inflacji Fedu - wskaźnik cenowy wydatków osobistych.

W strefie euro, dane o PKB za drugi kwartał dadzą inwestorom wgląd w siłę ożywienia gospodarczego w bloku z podwójnej recesji, w miarę jak szczepienia nabierają tempa.

Tego samego dnia spodziewane są dane o inflacji, które pokażą, że w lipcu inflacja osiągnęła cel 2% wyznaczony przez Europejski Bank Centralny. EBC powiedział, że inflacja może tymczasowo przekroczyć cel, gdy potrzebne jest "szczególnie silne lub uporczywe" wsparcie monetarne.

W ostatni czwartek prezes EBC Christine Lagarde powiedziała, że nowa fala pandemii koronawirusa może stanowić ryzyko dla ożywienia gospodarczego w strefie euro, po tym jak bank zasugerował jeszcze dłuższy okres wsparcia monetarnego na ostatnim posiedzeniu.