Wszystkie rozmowy o elektryfikacji pojazdów i przejściu na czystą energię w Stanach Zjednoczonych nie przyniosły oczekiwanych rezultatów dla srebra, pozostawiając długie pozycje z najgorszą roczną stratą dla cen metalu od siedmiu lat.
A sytuacja przemysłowa srebra może nie poprawić się w nowym roku, jeśli plan infrastrukturalny prezydenta Josepha Bidena o wartości 1,75 biliona dolarów utknie w martwym punkcie, z powodu sprzeciwu buntownika, demokratycznego senatora Joe Manchina. Srebro jest jednym z kluczowych składników w produkcji pojazdów elektrycznych i paneli słonecznych, a plan Bidena "Build-Back-Better" zawiera hojne zachęty podatkowe dla nabywców obu tych produktów.
Srebro jest często nazywane "uboższym kuzynem złota", ponieważ jego uncja jest warta 80 razy mniej niż żółty metal.
Jednak wraz z końcem roku 2021 nie tylko cena srebra dostaje lanie. W tym roku srebro straciło 2,5 raza więcej niż złoto, a dla tak zwanego białego metalu jest to najgorszy wynik od 2014 roku.
W poniedziałkowym rozliczeniu na poziomie 22,27 dol. za uncję na nowojorskiej giełdzie COMEX, srebro spadło o prawie 16% w skali roku z poziomu 26,47 dol. na zamknięciu w grudniu 2020 r. Kontrakty terminowe na złoto spadły natomiast o nieco ponad 6% w skali roku.
Spadek kursu srebra na giełdzie COMEX jest największy od 2014 roku, kiedy to spadła o 19,5%.
Wszystkie wykresy dzięki uprzejmości skcharting.com
Srebro ma solidne podstawy przemysłowe, ale od lat gra drugie skrzypce w stosunku do złota, co oznacza, że rajd sam w sobie, bez żółtego metalu, rzadko kiedy jest w stanie przetrwać.
Ponad 50% popytu na srebro pochodzi z zastosowań przemysłowych. Jako metal kowalny, jest tak samo dobre jak złoto do wyrobu biżuterii. Jest również dobrym przewodnikiem elektryczności i jest szeroko stosowane w produkcji komponentów elektronicznych.
Oczekuje się, że przejście na czystą energię będzie w najbliższych latach napędzać fizyczny popyt na srebro, szczególnie w przypadku połączeń w pojazdach elektrycznych i komponentów paneli słonecznych.
Rosnącym źródłem popytu ma być również rozwój sieci telekomunikacyjnych piątej generacji (5G).
Ceny srebra zostały również zranione w tym roku "przez słabość na kluczowych rynkach końcowych, zwłaszcza na rynku biżuterii", John Mothersole, starszy urzędnik firmy badawczej IHS Markit, powiedział w raporcie przeprowadzonym niedawno przez Barrons.
Srebro ma znacznie "mniejszy składnik metali przemysłowych, i jest głównie postrzegane jako wersja złota o wysokim współczynniku beta", więc kiedy złoto spada, srebro spada jeszcze bardziej, jak Decio Nascimento, dyrektor inwestycyjny w globalnym makro funduszu hedgingowym Norbury Partners, powiedział w tym samym raporcie.
Cechy srebra związane z metalami przemysłowymi "nie będą miały znaczenia dla ceny w najbliższej przyszłości" - mówi, dodając, że metal szlachetny prawdopodobnie nie osiągnął jeszcze okazyjnego poziomu cenowego, a realne stopy procentowe prawdopodobnie wzrosną w przyszłym roku. To prawdopodobnie doprowadziłoby metale szlachetne do gorszych wyników. Kontrakty terminowe na srebro osiągnęły najniższe w tym roku poziomy intraday poniżej 22 dolarów za uncję pod koniec września.
Mimo to, podaż srebra może wzrosnąć w 2022 roku, ponieważ obecne ceny na poziomie 22-23 dolarów będą "zachęcać do produkcji w kopalniach" - powiedział Barronsowi KC Chang, starszy ekonomista ds. metali nieżelaznych, wyceny i zakupów w IHS Markit.
IHS Markit prognozuje, że w przyszłym roku średnia cena srebra wyniesie 20 dolarów za uncję, ponieważ "mniej akomodacyjna polityka monetarna i płaski popyt detaliczny na biżuterię ograniczają ruch w górę", dodał Chang.
Jak wygląda sytuacja techniczna srebra w nowym roku?
Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w skcharting.com, twierdzi, że srebro może wykazać pewne ożywienie w 2022 roku, z potencjalnym zasięgiem do 23,55 dol. i rozszerzeniem do 24,80 dol. w oparciu o wsparcie na wykresie widoczne przez ten rok.
"Zastrzeżenie jest jednak takie, że jeśli nie uda się przebić poziomu 24,80 dol., może to narazić metal na spadek do poziomu 21 dol." - powiedział.
Na podstawie analizy ceny rynkowej srebra - która wykazuje większą stabilność niż kontrakty terminowe - Dixit stwierdził, że wsparcie na poziomie 21 dolarów jest oczywiste i obecne do 2021 roku.
Dodał również:
"Uważne spojrzenie na miesięczny wykres srebra spot pokazuje, że metal był silnie wspierany przez uchwyt 21 dolarów od września 2020 roku podczas wielokrotnych swingów".
"Wykresy tygodniowy i miesięczny mają pozytywne skrzyżowanie linii Stochastic, co może przynieść pewne ożywienie do 23,6% poziomu Fibonacciego na 23,55 dol. i 38,2% poziomu Fibonacciego na 24,80 dol., który jest krytycznym punktem decyzji dla dalszego rozszerzenia w kierunku 50% poziomu Fibonacciego na 25,80 dol. Nieudana próba przebicia poziomu 24,80 dol. byłaby niedźwiedzia dla srebra, powodując prawdopodobne odwrócenie w kierunku 50-miesięcznej wykładniczej średniej kroczącej na poziomie 21,00 dol."