Z ostatniej chwili
0
Wersja bez reklam. Zwiększ swoją satysfakcję z korzystania z serwisu Investing.com. Zaoszczędź aż 40% Więcej szczegółów

S&P 500: potencjalne poziomy (górne i dolne) na koniec roku

Przez Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)Rynki akcji30.06.2022 14:39
pl.investing.com/analysis/sp-500-potencjalne-poziomy-gorne-i-dolne-na-koniec-roku-200264498
S&P 500: potencjalne poziomy (górne i dolne) na koniec roku
Przez Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)   |  30.06.2022 14:39
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

Kiedy przyglądamy się naszym inwestycjom (zwłaszcza na giełdzie), ważne jest, aby zrozumieć, od czego zależy średnio- i długoterminowy zwrot z giełdy.

Prawidłowa odpowiedź:

  • Wzrost zysków
  • Dywidendy


Tak więc na te 2 elementy wielu inwestorów nigdy nie zwracało uwagi, skupiając się głównie na trzecim czynniku (bezużytecznym w średnim i długim terminie, ponieważ ma tendencję do zera), który Bogle nazwał "czynnikiem spekulacyjnym" (związanym z wycenami rynkowymi).

Zbadajmy obecną sytuację, aby zrozumieć, "dlaczego" taki moment jak ten jest szczególnie delikatny, zwłaszcza na rynku kapitałowym...

ANALIZA ZYSKÓW

Poniżej znajduje się zdjęcie wykonane przez Eda Yardeni'ego konsensusu szacunków analityków na lata 2022, 2023 oraz zarobków w przód. Na 2022 rok szacunki nieznacznie spadły do 229,35 USD (EPS, earnings per share), ale podnieśli szacunki na 2023 rok do 251,79 USD (druga tabela). Przy wczorajszym zamknięciu indeksu S&P 500 na poziomie 3818,83, forward P/E wynosi 16,6.

 

Fonte: Ed Yardeni
Fonte: Ed Yardeni

Źródło : Ed Yardeni

 

Dla samego indeksu S&P 500, "średni" stosunek ceny do zysków za ostatnie 10 lat wynosi 19,10. Więc kiedy już to zrozumiesz, możesz iść i zrobić kilka (bardzo ryzykownych) prognoz na temat tego, co twoim zdaniem może być prawidłowym poziomem dla S&P 500.

Ponownie, jeśli przyjmiemy (jak spekulowali lub prorokowali niektórzy analitycy), że indeks wraca do poziomów sprzed COVID(a więc luty 2020 na poziomie 3400 punktów), oznacza to, że przy średnim P/E na poziomie 19,10, EPS powinien wynosić 178 Usd.

Jeśli spojrzeć na powyższy obraz, oznaczałoby to powrót do poziomów z początku 2021 roku, co jest możliwe, ale mało prawdopodobne.

I odwrotnie, przy średnim P/E na poziomie 19,10 i przy forward EPS na poziomie około 240 na koniec roku, poziom indeksu znalazłby się na poziomie 4.584 punktów (wzrost o prawie 20%, choć nadal poniżej all-time highs osiągniętych 3 stycznia 2022 roku).

 

Fonte: Investing.com
Fonte: Investing.com

Źródło: Investing.com

 

Teraz kilka wyjaśnień... Rynek w krótkim terminie jest irracjonalny, więc indeks raczej nie dojdzie do tej dokładnej wartości "bo matematyka tak mówi". Za to wszystko, co widzieliśmy ostatnio, może naprawdę załamać się do 3000 punktów lub wrócić do styczniowych maksimów.

Ale o wiele bardziej poprawne, i niezwykle użyteczne, jest wykorzystanie tej uzyskanej liczby do zrozumienia, JAKIE SĄ BIEŻĄCE WARTOŚCI W ODNIESIENIU DO SĄDZONEJ "PRAWDZIWEJ" WARTOŚCI. Gdybym miał się opierać tylko na tej liczbie, powiedziałbym niemalże "mamy margines około 20%", a w konsekwencji oczekiwałbym odbicia, które wyrównałoby ceny do tego zjawiska, które technicznie nazywa się "regresją do średniej".

Teraz, jak wspomniano w poprzedniej analizie wtedy, fakt, że możemy skończyć w recesji w najbliższych miesiącach jest możliwym wydarzeniem, ale ponownie pamiętajmy, że rynki wyprzedzają gospodarkę, więc jeśli mielibyśmy mieć drugą połowę 2022 roku w recesji, to może być również tak, że w ostatnim kwartale rynki zaczną się odbijać.

S&P 500: potencjalne poziomy (górne i dolne) na koniec roku
 

Artykuły powiązane

S&P 500: potencjalne poziomy (górne i dolne) na koniec roku

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail