Minionego miesiąca nie można uznać za najbardziej udanego na polskim parkiecie. Wprawdzie mWIG40 oraz sWIG80 zakończyły marzec na niewielkich plusach sięgających 2%, tak jednak indeks blue chipów WIG20 pozostał pod kreską z wynikiem - 4,52%. Sytuacja byłaby jeszcze gorsza, gdyby nie opublikowane w ciągu ostatnich dni sprawozdania finansowe, które w wielu przypadkach pozytywnie zaskoczyły, windując kurs spółek. Na szczególną uwagę zasługuje Allegro (WA:ALEP), które praktycznie od początku lutego znajdowało się w trendzie spadkowym, będącym jednocześnie korektą silnych wzrostów ze styczniowego rajdu. Najważniejszemu polskiemu indeksowi giełdowemu ciążyły przede wszystkim: CD Projekt (WA:CDR) (-14,88%), który musiał dokonać odpisu wynikającego z zaniechania prac nad projektem Sirius oraz JSW (WA:JSW)(-11,11%) oraz PKN Orlen (WA:PKN) (-11,22%).
Na uwagę zasługują spółki z mWIG40 Benefit System (WA:BFT) oraz Eurocash (WA:EUR), których dynamiczne wzrosty powyżej 20% również powiązane są z pozytywnym odbiorem sprawozdań finansowych za 2022 rok przez inwestorów.
Allegro rośnie kolejny konkurent
Czynnikiem, który wpłynął na zakończenie lokalnego trendu spadkowego i silny impuls wzrostowy było opublikowanie sprawozdania finansowego za 2022 rok. Tradycyjnie już odczyty podzielone są na skonsolidowane rezultaty dla całej grupy, segment mall oraz aktywność w Polsce, która jest głównym obszarem działalności spółki. Większość pozycji znalazła się w granicach oczekiwanych wyników, jednak na szczególną uwagę zasługuje prognoza skorygowanej EBIDTA, której dynamika w Q1 2023 ma wynieść 20-23%, co, jeżeli się zrealizuje będzie wynikiem godnym uznania.
Rysunek 1. Wyniki finansowe za 2022 rok Allegro, źródło: about.allegro.eu
Pozytywne wyniki w połączeniu z optymistycznymi oczekiwaniami co do właśnie zakończonego kwartału dają solidne podstawy do dalszych wzrostów z celami w granicach 37 zł licząc według wskaźnika wartości godziwej.
Rysunek 2. Wskaźnik wartości godziwej Allegro, źródło: InvestingPro
W kontekście analizy sytuacja Allegro na polskim rynku e-commerce należy zwrócić uwagę, iż od czerwca tego roku pojawi się kolejny konkurent – platforma wszystko.pl. Jest to projekt, który należy do grupy kapitałowej Comarch (WA:CMR) założonej przez prof. Janusza Filipiaka. Na ten moment dostępna jest jedynie wersja beta, która uruchomiona jest jak na razie jedynie dla sprzedawców.
Rekordowe wyniki Eurocash
Eurocash to największa polska spółka zajmująca się dystrybucją produktów żywnościowych oraz szybko rotujących. Opublikowane w zeszłym miesiącu wyniki pokazały, że 2022 rok był dla spółki niezwykle udany, co pokazują zdecydowanie lepsze od prognoz podstawowe wskaźniki finansowe:
Rysunek 3. Podstawowe pozycje ze sprawozdania finansowego Eurocash
W optymistycznym tonie co do wyników w tym roku wypowiada się Prezes Eurocash Paweł Surówka, który zapowiada, że wyniki będą jeszcze lepsze. W tym celu mają przyspieszyć procesy związane m.in. z digitalizacją czy integracją hurtu.
W tych warunkach nie mogą dziwić niemal pionowe wzrosty kursu, które w tym tempie mogą osiągnąć 20 zł za akcję już w najbliższych dniach.
Rysunek 4. Notowania Eurocash
Benefit System coraz bliżej historycznych maksimów
Spółka Benefit System ma za sobą rekordowy rok w ramach, którego liczba sprzedanych kart osiągnęła 1,6 mln. Jeżeli chodzi o podział na kwartały to w Q4 odnotowano wzrost k/k o 174 tys. kart, który był kontynuowany również w Q1 tego roku o kolejne 150 tys. Imponują również liczby ze sprawozdania finansowego, które w zdecydowanej większości przebijają rezultaty z 2021 roku licząc k/k.
Rysunek 5. Wstępne wyniki Benefit, źródło: Benefit
Z technicznego punktu widzenia po silnym impulsie wzrostowym notowania spółki wyhamowały tuż przed okrągłym poziomem 1200 zł za akcję. Pomimo tego obowiązującym kierunkiem pozostają wzrosty z kolejnymi celami w okolicach historycznych maksimów w rejonie cenowym 1270 zł za akcję.
Rysunek 6. Analiza techniczna Benefit System
Ewentualne rozszerzenie korekty pierwsze problemy powinno napotkać w pobliżu lokalnego wsparcia w rejonie 1100 zł za akcję.
Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!