Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie znajduje się obecnie w szczytowym momencie liczby publikacji wyników finansowych spółek za 3 kwartał obecnego roku. Nadchodzący tydzień jest naszpikowany odczytami praktycznie ze wszystkich dostępnych głównych polskich indeksów, co powinno skutkować zarówno zwiększoną zmiennością jak i obrotami. Największy wolumen odczytów zbiegł się w czasie z silnym odreagowaniem wzrostowym na fali powrotu optymizmu na rynkach akcji w Europie oraz za oceanem. Wprawdzie ostatnie sesje przyniosły fazę wyhamowania i możliwą korektę, tak potencjalnie pozytywny wydźwięk obecnej serii wyników może dać paliwo dla kontynuacji odbicia nawet do końca roku. Z szerokiego grona spółek warto zwrócić uwagę na opisane poniżej, które mają ciekawe perspektywy na rozwinięcie korekty, a nawet zmiany trendu na wzrostowy.
Rafako (WA:RFK) zaangażowane w budowę polskiej energetyki atomowej
Rafako to polska spółka zajmująca się szeroko rozumianą branżą urządzeń wytwarzających energię. W 2022 roku a szczególnie jego drugiej części widać wyraźny zwrot strategiczny spółki w kierunku zaangażowania w ambitne plany budowy polskich elektrowni atomowych. Na tym polu spółka działa dwutorowo. Z jednej strony zostały podpisane memoranda o współpracę z głównymi wykonawcami inwestycji atomowych czyli amerykańskim Westinghouse oraz koreańskim KHNP. Z drugiej strony w dalszym ciągu otwarty jest temat wejścia do spółki inwestora strategicznego w postaci Michała Sołowowa, który poprzez spółkę Synthos Green Energy również chce realizować swoje atomowe plany w postaci budowy małych reaktorów atomowych. Na ten moment kolejny raz przeniesiono termin nabycia pakietu kontrolnego przez MS Galleon (również kontrolowanego przez Michała Sołowowa) na 30 listopada 2022 roku.
Zaangażowanie w ambitne plany energetyczne i wejście inwestora strategicznego może skutkować w długim terminie zwiększeniem zysków spółki. Jest to dobra wiadomość dla akcjonariuszy, gdyż Rafako bardzo chętnie dzieli się zyskami i z wynikiem 13,8% jest jednym z liderów w swojej branży
Rysunek 1. Udział akcjonariuszy w zysku na tle konkurencji, źródło: InvestingPro
Wspomniane 13,8% oznacza, że taki procent zysku spółka wypłaca akcjonariuszom w formie dywidend pieniężnych, odkupu akcji netto czy spłaty zadłużenia. W związku z tym Rafako jest ciekawą opcją jako element defensywnego portfela długoterminowego.
Ceny węgla problemem dla PGE
Polska Grupa Energetyczna (WA:PGE) notuje ponad 20% wzrosty na przestrzeni ostatniego miesiąca i wpisuje się w pozytywny trend na polskim parkiecie. Siłę strony popytowej widać przy okazji ataku na lokalny poziom oporu zlokalizowany w rejonie cenowym 6,60 zł. Po nieudanej próbie obrony kupujący ponawiają atak, który najprawdopodobniej zakończy się przełamaniem i kontynuacją impulsu wzrostowego. W ramach tego scenariusza kolejnym celem jest opór w okolicy 8,60 zł.
Rysunek 2. Analiza techniczna PGE
To co może niepokoić to rosnące zadłużenie, które według szacunków w Q3 zwiększyło się do poziomu 11,1 mld zł, co przekłada się na wzrost wskaźnika zadłużenia względem EBITDA powyżej 1 do 1.1x. Z pewnością w kolejnych kwartałach należy obserwować czy dynamika zadłużenia nie zwiększa się, co potencjalnie może być sporym problemem na przestrzeni przyszłego roku i hamulcowym dalszych wzrostów notowań.
Patrząc jednak na cenę do zysku i cenę do wartości księgowej na tle konkurencji PGE w dalszym ciągu wygląda atrakcyjnie w kontekście potencjału wzrostowego kursu.
Rysunek 3. Wskaźniki C/WK oraz C/Z PGE na tle konkurencji, źródło: InvestingPro
Asseco (WA:ABSP) poprawia zyski względem zeszłego roku
Według szacunkowych wyników za 3 kwartał Asseco osiągnęło 127 mln zł zysku dla akcjonariuszy, co mniej więcej wpisuje się w konsensus rynkowy na poziomie 128,3 mln zł. Jest to jednocześnie dużo lepszy wyniki niż w analogicznym okresie rok wcześniej, kiedy to spółka osiągnęła wyniki 120,4 mln zł. Wyniki wpisują się w ogólną dobrą sytuację finansową, która odzwierciedlona jest m.in. poprzez wysoki rating wskaźnika kondycji finansowej
Rysunek 4. Wskaźnik kondycji finansowej Asseco, źródło: InvestingPro
Na ten moment brakuje jednak sygnału technicznego na wzór sytuacji PGE, który potwierdzałby aspiracje kupujących do większego ruchu wzrostowego. W tym celu byki powinny przełamać opór w rejonie 71 zł oraz sąsiadującą linię trendu spadkowego, co otwiera drogę do wyższych poziomów.
Rysunek 5. Analiza techniczna Asseco
Tego typu zachowanie kursu mogłoby sugerować chęć kontynuacji wzrostów w okolice 83 zł za akcję.