Z ostatniej chwili
Zgarnij zniżkę 40% 0
Nowość! 💥 Skorzystaj z ProPicks i zobacz strategię, która pokonała S&P 500 o +1,183% Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Rośnie rentowność polskich obligacji

Przez GPW ATAKObligacje24.10.2022 13:01
pl.investing.com/analysis/rosnie-rentownosc-polskich-obligacji-200271047
Rośnie rentowność polskich obligacji
Przez GPW ATAK   |  24.10.2022 13:01
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
USD/PLN
-0,19%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
PL10Y...
-0,28%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

Polskie obligacje stają się coraz bardziej rentowne. Państwo sprzedaje je nawet z 9-procentową stopą zwrotu, sprawiając tym samym, że dług publiczny jest coraz droższy. O dużych przecenach polskich obligacji piszą już zagraniczne media.

Obligacje 10-letnie w okolicach 9 procent

O sporej wyprzedaży polskich obligacji, media rozpisywały się już od dłuższego czasu. W piątek jednak trend ten przebił pewną barierę. Wykresy pokazały, że rentowność 10-letnich dłużnych papierów wartościowych skoczyła w okolice 9 procent, co jest najwyższym wynikiem od 20 lat.

Rośnie rentowność polskich obligacji
Rośnie rentowność polskich obligacji

Co dokładnie oznacza taki stan rzeczy? Inwestorzy, którzy kupują obecnie obligacje, nie są już zainteresowani zakupem od państwa papierów o niższej stopie zwrotu. Jest to w oczywisty sposób uwarunkowane ryzykiem walutowym i zwyczajną nieufnością kupujących do obecnej polityki monetarnej państwa. W zamian za pożyczki dla polskiego rządu inwestorzy chcą oprocentowania, które zrekompensuje im ryzyko finansowe, jakie wiąże się z obrotem pieniędzmi w obecnych, trudnych warunkach ekonomicznych i gospodarczych.

Ponieważ obecna polityka rządu w kwestii walki z inflacją jest, mówiąc wprost, dość luźna, a jednocześnie państwo gorączkowo szuka inwestorów zainteresowanych kupnem obligacji, stopy zwrotu rosną wraz z oczekiwaniami. Co oczywiście, w perspektywie długoterminowej nie jest dla gospodarki dobre – tak drogiego długu publicznego nie mieliśmy od dwóch dekad. Wydaje się, że nastroje inwestorów nie są zbyt optymistyczne, a rząd, wyprzedając obligacje z tak dużą stopą procentową, sam daje odbiorcom do zrozumienia, że długoterminowa walka z inflacją nie jest na ten moment jego priorytetem.

Bloomberg o polskich obligacjach: „Walka z inflacją schodzi na dalszy plan”

O rosnącej rentowności polskich obligacji piszą także zagraniczne gazety. Ostatnio, artykuł ten temat opublikowała między innymi amerykańska agencja prasowa Bloomberg. Napisała, że rentowność tych papierów wartościowych rośnie w Polsce szybciej niż w innych krajach. Według niej, na wysokie oczekiwania inwestorów i generalnie mały popyt na papiery, wpłynąć mogła między innymi ostatnia decyzja NBP o niepodwyższaniu stóp procentowych, pomimo rosnącej wciąż inflacji.

Polska niszczy rynek obligacji, a walka z inflacją schodzi na dalszy plan — pisze Bloomberg.

Decyzje NBP niewątpliwie przyczyniają się do zachwiania wiary w niezawodność rządu w walce z nadchodzącym, gospodarczym kryzysem. Choć zachwala on obligacje, w ujęciu indywidualnym nie są to instrumenty, które w znaczący sposób mogłyby zapewnić inwestorom bezpieczeństwo i uchronić oszczędności przed rosnącą z miesiąca na miesiąc inflacją.

Warto zaznaczyć, że rentowność obligacji rośnie na całym świecie, właśnie w związku ze spadkiem wartości pieniądza. Jak mówił dla money.pl analityk Domu Inwestycyjnego Xelion Piotr Kulczyński:

Rynki spodziewają się dalszych podwyżek stóp procentowych, dlatego wyżej wyceniają papiery dłużne. Np. oprocentowanie amerykańskich obligacji sięga 4,12 proc. i jest to najwyższa wartość od 14 lat. W Polsce rentowność rośnie szybciej niż w Stanach Zjednoczonych.

Czy inflacja wyhamuje?

Jeszcze nie tak dawno temu wydawało się, że kupowanie obligacji może być jednym ze sposobów na częściowe zabezpieczenie oszczędności przed szalejącą inflacją. Wtedy jednak przewidywano jej ustabilizowanie się w najbliższym czasie (latem szacowano szczyt inflacji na pierwszy kwartał 2023 roku). Jak wynika z comiesięcznych raportów GUS, a także widocznego na co dzień wzrostu cen produktów, scenariusz taki nie wydaje się jednak obecnie wcale taki pewny. Październikowe zastopowanie cyklu podwyżek stóp procentowych było co prawda dobrą wiadomością dla kredytobiorców, jednak nie podniosło na duchu inwestorów. Mają oni coraz większe powody, by wątpić w konsekwentną politykę NBP i szybkie nadejście względnej stabilności gospodarczej.

Podsumowanie

Szybki wzrost rentowności obligacji i ich duża wyprzedaż nie napawa optymizmem. Choć oczywiście w sytuacji, w której stopa zwrotu tych papierów wartościowych jest obecnie tak wysoka, znajdują się chętni na kupno. Tymczasem dług publiczny rośne – można pomyśleć, że rząd chce obecnie sprzedać jak najwięcej obligacji, aby sfinansować bieżące potrzeby budżetu państwa. Być może jednak Skarb Państwa przestraszył się nieco tak wysokiej rentowności obligacji. W poniedziałek bowiem ruszyć miała sprzedaż 6- i 10-letnich obligacji, z których środki przeznaczone miały być na rzecz Funduszu Wsparcia Sił Zbrojnych. Przetarg jednak odwołano, a przyczyną miała być właśnie obecna trudna sytuacja na rynku obligacji.

Rośnie rentowność polskich obligacji
 

Artykuły powiązane

Rośnie rentowność polskich obligacji

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail