Zgarnij zniżkę 40%
Nowość! 💥 Skorzystaj z ProPicks i zobacz strategię, która pokonała S&P 500 o +1,183% Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Rentowność obligacji rządowych rośnie po słowach Fed o taperingu

Opublikowano 29.09.2021, 10:55
Zaktualizowano 02.09.2020, 08:05

Amerykańska Rezerwa Federalna nie tylko informuje o zamiarze ograniczenia zakupów obligacji, ale wręcz ogłasza to przez głośniki. Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych reaguje na to w odpowiedni sposób.

Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła w poniedziałek o ponad 2 punkty bazowe do poziomu ponad 1,48%, po krótkotrwałym wzroście powyżej 1,50%. W porównaniu do około 1,3% przed środową konferencją prasową przewodniczącego Fed Jerome'a Powella, który powiedział, że prawdopodobnie wystarczy jeden "przyzwoity" raport o zatrudnieniu, aby Fed zaczął ograniczać zakupy obligacji.

Inwestorzy uznali, że oznacza to, iż Fed rozpocznie ograniczanie zakupów na posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku w dniach 2-3 listopada.

W miarę jak Fed będzie ograniczał zakupy papierów skarbowych - obecnie na poziomie 80 mld dol. miesięcznie - usunie to wsparcie cenowe i pozwoli na wzrost rentowności obligacji rządowych. Po komentarzu Powella, inwestorzy oczekują, że Fed będzie działał szybko i zakończy skup obligacji do połowy przyszłego roku.

Gołębi szef nowojorskiego Fedu, John Williams, dodał w zeszłym tygodniu swój głos do niektórych jastrzębi Fedu, mówiąc w poniedziałek, że "umiarkowane tempo zakupów aktywów może być wkrótce uzasadnione".

Wyższy niż oczekiwano wzrost zamówień środków trwałych podany w poniedziałek dostarczył kolejnych dowodów na to, że gospodarka prężnie się rozwija pomimo ograniczeń w łańcuchu dostaw.

Zamówienia na dobra trwałego użytku w sierpniu wzrosły o 1,8%, trzykrotnie przekraczając prognozę 0,6%. Dodatkowo, lipcowy spadek o 0,1% został zrewidowany w górę i wyniósł 0,5%. Analitycy twierdzą, że gwałtowny wzrost zamówień na sprzęt transportowy przyczynił się do sierpniowego skoku.

Głosowanie w Izbie Reprezentantów nad ustawą infrastrukturalną o wartości 1 biliona dolarów, która została już przyjęta przez Senat, jest zaplanowane na czwartek, a marszałek Izby Nancy Pelosi mówi, że jest przekonana, iż ustawa przejdzie. Znacznie bardziej kontrowersyjny projekt ustawy o wydatkach, który pierwotnie miał opiewać na 3,5 biliona dolarów, jest wciąż dopracowywany, a Pelosi zaznaczyła, że prawie na pewno zostanie on przyjęty w mniejszej wysokości.

Odrodzenie się tzw. handlu reflacyjnego jest mieczem obosiecznym, ponieważ oznacza nie tylko wzrost gospodarki, ale także wzrost presji inflacyjnej wynikającej z zakłóceń w łańcuchu dostaw, wyższych cen ropy i energii oraz znacznego wzrostu kosztów transportu, które mogą nie ustąpić tak szybko, jak pierwotnie zakładał Fed. 

Wzrosty rentowności obligacji państwowych w strefie euro odzwierciedlały wzrosty rentowności obligacji skarbowych. Rentowność benchmarkowych 10-letnich obligacji niemieckich wzrosła o ponad 5 pb. niemieckich obligacji wzrosły o ponad 5 punktów bazowych od piątku, osiągając poziom bliski minus 0,20%, po czym spadły poniżej minus 0,22% po tym, jak inwestorzy zdali sobie sprawę, że wybory krajowe w Niemczech skutecznie wykluczyły lewicową koalicję, ponieważ skrajnie lewicowa partia Linke nie zdobyła wystarczającej liczby mandatów, aby uzyskać większość.

Na czoło wysunęli się socjaldemokraci, ale prawdopodobny kanclerz Olaf Scholz, jako minister finansów w odchodzącej wielkiej koalicji kanclerz Angeli Merkel, był zdecydowanie umiarkowany. Sojusz z partią ekologiczną Zielonych i przyjaznymi dla biznesu Wolnymi Demokratami nadałby rządowi Scholza centrową obsadę. Inwestorzy byli ostrożnie optymistyczni, że taka koalicja może doprowadzić do zwiększenia wydatków publicznych w Niemczech i zwiększenia zadłużenia.

Zainteresowanie inwestorów szybko przeniosło się na ewentualne zacieśnianie polityki pieniężnej przez banki centralne. Rentowność włoskich 10-letnich obligacji rządowych była nieznacznie wyższa w poniedziałek po gwałtownym wzroście w zeszłym tygodniu w następstwie uwag Powella. Podobnie zachowywała się rentowność 10-letnich obligacji Francji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.