Sporą zmienność oglądaliśmy w minionym tygodniu na rynku EUR/USD, co miało związek z dość nerwowym wyczekiwaniem na piątkowe wystąpienie szefowej FED. Wystąpienie to można określić jako zgodne z oczekiwaniami i wpisujące się mniej więcej w retorykę ostatnich wystąpień innych członków tego gremium. Wygląda więc na to, że nastąpiło zintensyfikowanie przygotowywania rynku na tegoroczną podwyżkę stóp w USA, choć kiedy ona nastąpi, tego nie wiadomo. Wydaje się, że w takiej sytuacji rynki będą szczególnie uważnie obserwować napływające dane makro z USA, a te bardzo istotne (z rynku pracy) poznamy w pierwszy piątek września czyli za kilka dni.
Jeśli chodzi o technikę, to widzę pewne sygnały możliwego, istotnego umocnienia dolara amerykańskiego, choć ruch ten może być równie dobrze tylko lokalną korektą w obrębie większych konsolidacji. Coś więcej w tej kwestii będziemy wiedzieć po pierwszych sesjach nadchodzącego tygodnia i jeśli coś się wyjaśni, na pewno napiszę to w raportach krótkoterminowych (dziennych).
Co do eurodolara, to wsparcia wymieniane w poprzednim raporcie tygodniowym działały bardzo dobrze powodując uaktywnienia strony popytowej, jednak piątkowy ruch w dół zdołał ostatecznie pierwsze istotne poziomy pokonać. Tym samym mogą pojawić się dość poważne problemy z kontynuacją wzrostów kursu EUR/USD, a to oznacza, że trwająca od końca czerwca zwyżka kursu tej pary może się skomplikować. Ta komplikacja polegać może na pogłębieniu spadków np. do strefy 1,11-1,10, co powoli zaczynają sugerować używane przeze mnie narzędzia mechaniczne. Głębsze cofnięcie mogłoby z kolei oznaczać problemy średnioterminowe, problemy dla inwestorów liczących na jeszcze jedną średnioterminową falę w górę tego rynku. Materializacją tych problemów mógłby być np. ruch do okolic 1,0620 w perspektywie najbliższych miesięcy, choć póki co jest to scenariusz dość mocno hipotetyczny i musiałby być poparty czynnikami umacniającymi dolara (np. możliwa seria podwyżek stóp w USA). W krótkim terminie (najbliższe sesje) kurs omawianej pary zapewne będzie testował okolice 1,1160, gdzie biegnie pokonana, średnioterminowa linia trendu spadkowego (patrz drugi z powyższych wykresów). Test tego wsparcia powinien uaktywnić stronę popytową, a od skali i struktury odbicia zależeć będą dalsze projekcje dotyczące tego rynku. Dynamiczne i mocne odbicie w połączeniu z układem średnioterminowych cykli (patrz pierwszy z powyższych wykresów – jesteśmy w oknie połowy podstawowego cyklu) może otworzyć drogę nawet do ataku na ostatnie szczyty czyli okolice 1,1370. Jednak przed danymi z amerykańskiego rynku pracy poważnego ataku na te poziomy nie ma co oczekiwać.
Podsumowując, cofnięcie na rynku eurodolara w minionego tygodnia jest zbyt głębokie na lokalną korektę. Może to oznaczać zbliżające się problemy strony popytowej w ujęciu średnioterminowym. Dopóki jednak nie zejdziemy poniżej 1,11-1,10 problemy te mogą być tylko chwilowe, gdyż stronę popytową wspiera układ średnioterminowych cykli. Pierwszy test inwestorów liczących na wzrosty zobaczymy już na początku nadchodzącego tygodnia kiedy to zapewne nastąpi test okolic 1,1160, gdzie znajdują się ważne wsparcia. Kluczem dla dalszego trendu eurodolara w perspektywie paru tygodni wydają się być najbliższe dane z amerykańskiego rynku pracy.
EUR/USD WSPARCIE OPÓR Najbliższy 1,1160 1,1250 Istotny 1,1050 1,1325
Głównie dzięki sesji piątkowej miniony tydzień na rynku USD/CAD zakończył się na dość wyraźnym „plusie”, choć jak pisałem w poprzednim raporcie, taki scenariusz był scenariuszem preferowanym. Obecnie główne pytanie, które powinniśmy sobie zadać, to pytanie o charakter obecnego odbicia. Czy jest ono korektą czy też początkiem „zaginionej” podfali „c” ? Moim zdaniem pierwszy z ww. scenariuszy będzie realny (obecny wzrost to ruch korekcyjny) dopóki strefa 1,3015-1,3070 nie zostanie pokonana. Jak widać na drugim z powyższych wykresów te opory już w miniony piątek zaczęliśmy testować. Moim zdaniem wyraźne przebicie tych oporów mogłoby otworzyć drogę do ruchu w kierunku 1,3360, gdzie dwie ostatnie sekwencje wzrostowe byłyby równe. Z drugiej strony co byłoby sygnałem pro spadkowym ? Dla mnie odwrócenie w ww. strefie oporów, a następnie pokonanie wsparcia na 1,2920, które wskazałem na drugim z powyższych wykresów. Na obecnym etapie drugi z ww. scenariuszy wydaje się nieco bardziej prawdopodobny.
USD/CAD WSPARCIE OPÓR Najbliższy 1,2920 1,3015 Istotny 1,2845 1,3070
W minionym tygodniu kurs popularnego „kabla” dotarł do wskazanych w poprzednim raporcie oporów i zaczął się wyraźnie cofać. Struktura wzrostowa trwająca od 16 sierpnia wygląda na obecnym etapie na wypełniony ruch korekcyjny, a to oznacza, że spadki GBP/USD mogą się w najbliższym czasie pogłębić. W wariancie skrajnym, a ten jest moim zdaniem całkiem prawdopodobny, na wykresie omawianej pary od minimum z 6 lipca może budować się duża formacja trójkąta. Odpowiednie oznaczenia pokazałem na drugim z powyższych wykresów. Jeśli taki scenariusz jest prawidłowy, to kurs „kabla” powinien obecnie dążyć do okolic 1,2915, gdzie znajduje się dolne ograniczenie tej hipotetycznej póki co formacji. Dla mnie sygnałem potwierdzającym taki scenariusz będzie już sam test okolic 1,3045, gdzie znajdują się najbliższe wsparcia. Ich genezę pokazałem na drugim z powyższych wykresów. Poziom obrony dla przedstawionego wyżej scenariusza z trójkątem (scenariusza spadkowego) jest 1,3250, gdzie biegnie linia ograniczająca tą formację od góry.
GBP/USD WSPARCIE OPÓR Najbliższy 1,3045 1,3250 Istotny 1,2915 1,3320
Za nami pierwszy wzrostowy tydzień na rynku USD/JPY od drugiej połowy lipca br. i wydaje się, że ten ruch w górę jest co najmniej początkiem większej korekty. Przy takich założeniach kurs omawianej pary w perspektywie kilku dni mógłby dotrzeć do strefy 103,50-104,50, gdzie znajdują się kluczowe zniesienia ostatnich spadków trwających od 21 lipca br. Wyraźne pokonanie ww. strefy mogłoby oznaczać zmianę scenariusza na wzrostowy, jednak moim zdaniem nie jest to na obecnym etapie scenariusz preferowany. W krótkim terminie ważnym wsparciem są okolice 101,0 i dopóki poziom ten nie zostanie pokonany, w perspektywie kolejnych dni oczekiwałbym kontynuacji umacniania dolar względem jena.
USD/JPY WSPARCIE OPÓR Najbliższy 101,00 102,60 Istotny 99,55 104,50