SP500 – nadal patowa sytuacja, mocny dolar
S&P500 – Można rozpatrywać dwa scenariusze. Na początku tygodnia możliwa jest realizacja zysków. Kluczowe wsparcie znajduje się na poziomie 2635 pkt. W średnim terminie wciąż istnieje ryzyko powrotu na dno z lutego.
EUR/USD – Po wybiciu w dół z wielotygodniowej fazy konsolidacji pojawił się średnioterminowy sygnał sprzedaży. W krótkim terminie możliwe korekcyjne odbicie. Silny opór jest na poziomie 1.2150 USD. W dalszej perspektywie oczekuje na kolejną falę spadków. Spadki mogą potrwać kilka miesięcy.
Złoto – Kluczowe wsparcie jest w rejonie 1305-1310 USD. W średniej perspektywie oczekuję spadków i powrotu na grudniowe dno w rejonie 1236 USD.
Ropa – W krótkim terminie możliwe są dalsze raczej niewielkie wzrosty. Bardzo ważny jest poziom 70.70 USD. Tam wypada równość fali 3-ciej i 5-tej…
Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)
S&P500 – Spadek poniżej wsparcia w rejonie 2672 pkt. doprowadziło do dużej przeceny. W czwartek osiągnięte zostało dno na poziomie 2591 pkt., potem nastąpiło silne odbicie. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 2669.50 pkt., zamknięcie wypadło na poziomie 2663.00 pkt. (wykres 1).
Wykres 1. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie intraday
Z dna z poprzedniego tygodnia pojawiła się wzrostowa trójka (1-2-3 lub a-b-c). Można rozważać 2 scenariusze. Pierwszy zakłada, że dojdzie do pojawienia się 5-falowej struktury. Po niej możliwa jest lokalna korekta, po jej zakończeniu powinniśmy zobaczyć kolejny ruch na północ.
Drugi pesymistyczny scenariusz zakłada, że z majowego dna pojawi się tylko wzrostowa trójka (a-b-c). Po przebiciu wsparcia na poziomie 2635 pkt. otwiera się droga do wsparcia w rejonie 2560-2585 pkt. (wykres 1, czerwona linia).
SP500 - Perspektywa średnioterminowa
Odbicie z kwietniowego dna może być korekcyjne. Gdyby doszło do przełamania oporu w rejonie 2675 pkt. oraz przekroczenia kwietniowego szczytu (2718 pkt.), to możliwy byłby nawet powrót na szczyt fali B (wykres 2, niebieska linia). Potem jednak może dojść do poważniejszej przeceny. Przebicie kwietniowego dna wygeneruje sygnał do powrotu na dno z lutego i niżej. Równość fal A i C wypada na poziomie 2460 pkt.
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym
Scenariusz pesymistyczny (wykres 2, czerwona linia) zakłada, że odbicie z dna z ubiegłego tygodnia jest korekcyjne. W takim razie na początku tygodnia możliwy jest ruch w dół. Przebicie wsparcia w rejonie 2635 pkt. wygeneruje sygnał do przeceny. Przebicie dna z maja otwiera drogę na kwietniowe minimum i niżej na dno z lutego. Równość fal A i C wypada na poziomie 2460 pkt. W dalszej perspektywie oczekuję na odbicie. Po pojawieniu się krótkoterminowych sygnałów kupna możliwe jest trwałe przełamanie dna fali A na poziomie 2530 pkt. W konsekwencji możliwe są trwałe wzrosty.
SP500 - Perspektywa długoterminowa
Od jesieni 2011 roku indeks silnie wzrósł. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze. Środki te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Zamiast tego FED doprowadził do powstania bańki na rynku. Pierwsza podwyżka stóp procentowych nastąpiła w grudniu 2015 r., druga w grudniu 2016 r., 3-cia w marcu 2017 r., 4-ta w czerwcu 2017 r., 5-ta w grudniu 2017 r., 6-ta w marcu 2018 r.
Z dna z marca 2009 roku trwa silny kilkuletni trend wzrostowy. Zakończy się on wtedy gdy pojawi się duży 5 falowy układ (FALA 1 – FALA 2 – FALA 3 – FALA 4 – FALA 5). FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku były tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Od lutego 2016 roku znajdujemy się w FALI 5-tej (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie tygodniowym
Ta już 2 letnia fala wzrostowa też powinna mieć 5-falowy układ ((1) – (2) – (3) – (4) – (5)). Fala 3-cia (niebieska cyfra) skończyła się na poziomie 2878.5 pkt.
Skala spadków ze styczniowego szczytu wskazuje, że wkroczyliśmy w falę 4-tą. W średnim terminie jest wciąż ryzyko, że dojdzie do pogłębienia dna z lutego. Target szacuję na 2460 pkt. Potem oczekuję na kilkumiesięczną falę wzrostów i nowy szczyt. To zakończy wzrosty z dna z 2016 roku (FALA 5).
Wielka przecena na rynku akcji w USA może się rozpocząć na jesieni 2018 roku. Średnioterminowy sygnał sprzedaży pojawi się po przebiciu szczytu fali 3-ciej (niebieska cyfra, jest to poziom 2875 pkt.). Będzie to sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu dna fali 4-tej (niebieska cyfra), którego też jeszcze nie znamy. Miejsca do spadków będzie dużo – co najmniej w rejon 2100 pkt.
Rynek akcji w Niemczech
Z dna z 25 kwietnia (12322 pkt.) doszło do wzrostów. Szczyt z kwietnia (12650 pkt.) został przekroczony. Na sesji w dniu 2-go maja szczyt wypadł na poziomie 12844 pkt., po niewielkim cofnięciu do 12678 pkt. doszło do odbicia. W piątek osiągnięty został nowy szczyt na poziomie 12862 pkt., zamknięcie po 12827 pkt. (wykres 4).
Wykres 4. Kontrakty na indeks DAX w długim terminie
Silny średnioterminowy opór jest w rejonie 12800 pkt. W przypadku realizacji średnioterminowego spadkowego scenariusza w USA na rynku niemieckim powinniśmy zobaczyć większą przecenę. Możliwy byłby powrót na dno z lutego (11690 pkt.).
W scenariuszu alternatywnym po trwałym przebiciu oporu w rejonie 12800 pkt. otworzy się droga do powrotu na szczyt ze stycznia br.
Rynek akcji w Polsce (WIG20)
Z kwietniowego szczytu na poziomie 2342 pkt. nastąpiła realizacja zysków. Dołek wypadł w piątek na poziomie 2228 pkt., zamknięcie po 2233 pkt. (wykres 5).
Wykres 5. Kontrakty na indeks WIG20
W średnim terminie indeks SP500 może się cofnąć w rejon dna z lutego. W związku z tym i na polskim rynku może dojść do spadków. Może nastąpić powrót w rejon dna z marca (2193 pkt.). Wsparcie znajduje się w rejonie 2180 pkt. Po obronie wsparcia możliwy jest trwalszy kilkumiesięczny ruch w górę.
Eurodolar (EUR/USD)
Ubiegły tydzień przyniósł dalsze spadki. Minimum z poprzedniego tygodnia (1.2056 USD) zostało pogłębione do poziomu 1.1912 USD. W ciągu dnia nastąpiło odbicie. Zamknięcie wypadło na poziomie 1.1958 USD (wykres 6).
Wykres 6. Eurodolar w perspektywie ostatnich kilkunastu miesięcy
Z tegorocznego szczytu widoczna jest 3-falowa (wykres 6, czerwone cyfry). Odbicie z piątkowego dołka może być korekcyjne. Na początku tygodnia możliwe jest niewielkie (50-100 pipsów) pogłębienie ostatniego dna. Po zakończeniu fali 3-ciej możliwe jest wielosesyjne odbicie (fala 4-ta). Możliwy jest powrót pod opór w rejonie 1.2150 USD.
Po zakończeniu fali 4-tej oczekuję na kolejną falę spadków. Może ona dotrzeć do wsparcia w okolicy 1.1575-1.1700 USD.
Złoty (USD/PLN)
USD/PLN – Ostatni tydzień przyniósł dalsze wzrosty. W środę osiągnięty został szczyt na poziomie 3.5797 PLN. Potem nastąpiła realizacja zysków. Piątkowe dno wypadło na poziomie 3.5409 PLN, zamknięcie po 3.5509 PLN (wykres 7).
Wykres 7. Kurs dolara w relacji do złotego w perspektywie długoterminowej
Z tegorocznego dna doszło do sporego odbicia. Na razie pojawiła się 3-falowa struktura. W wielosesyjnej perspektywie (około 2 tygodnie) możliwe są wzrosty do silnej bariery w okolicy 3.67 PLN. Tam znajduje się również 38% zniesienia Fibo spadków z długoterminowego szczytu sprzed ponad roku. Z tegorocznego dna może się pojawić pierwsza 5-falowa struktura. Po dłuższej korekcie możliwa jest kolejna fala wzrostów i przebicie oporu w rejonie 3.67 PLN.
Złoto
Od wielu tygodni trwa konsolidacja. W ubiegłym tygodniu kontrakty zdołały się utrzymać powyżej kluczowego wsparcia w rejonie 1305-1310 USD. Wtorkowy dołek wypadł na poziomie 1302.30 USD, potem nastąpiło odbicie. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 1314.70 USD (wykres 8).
Wykres 8. Kurs kontraktów na złoto w perspektywie długoterminowej
W dłuższej perspektywie oczekuję na przełamanie kluczowego wsparcia w rejonie 1305-1310 USD. Wtedy nastąpi wyłamanie w dół z wielotygodniowej fazy konsolidacji. Wtedy może dojść do powrotu na dno z grudnia (1236 USD).
Ropa
Kilkukrotne próby przełamania ważnego wsparcia w rejonie 67.10 USD nie udały się i w końcówce tygodnia doszło do sporego wzrostu. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 69.97 USD, zamknięcie nieznacznie niżej po 69.72 USD (wykres 9).
Wykres 9. Kurs kontraktów na ropę w perspektywie długoterminowej
Z dna z 6-go kwietnia pojawiła się wzrostowa piątka (1-2-3-4-5). W krótkim terminie możliwe są dalsze raczej niewielkie wzrosty. Bardzo ważny jest poziom 70.70 USD. Tu zachodzi równość fali 3-ciej i piątej. Jeśli poziom 70.70 USD zostanie przekroczony to fala 3-cia okazałaby się najkrótsza. Tak oczywiście nie może być. Zasięg wzrostów będzie wtedy znacznie większy.
W przeciwnym wypadku (zakończenie wzrostów poniżej 70.70 USD) możliwy jest poważniejszy ruch w dół (czerwona linia).