SP500 – dalsze wzrosty, cel 2800 pkt.
S&P500 – W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są wzrosty. Potem czeka nas lokalna około tygodniowa korekta. Po jej zakończeniu w kolejnym ruchu kontrakty mogą osiągnąć psychologiczny i techniczny opór na poziomie 2800 pkt.
EUR/USD – W krótkim terminie możliwy jest atak na wsparcie w rejonie (1.2000 USD). Przebicie tego poziomu otworzy drogę do kluczowego wsparcia w okolicy 1.1930 USD. Można rozważać dwa scenariusze…
Złoto – Po silnych wzrostach jest duże ryzyko wystąpienia realizacji zysków. Po zakończeniu lokalnej korekty możliwe są dalsze wzrosty. Ich celem może być silny opór w rejonie 1357-1374 USD.
Ropa – W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są dalsze wzrosty. Silna bariera jest w rejonie 60.50-61.70 USD. Próba jej trwałego przełamania może się nie udać. Potem możliwy jest dłuższy okres spadków.
Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)
S&P500 – Na ostatniej sesji w grudniu doszło do nieudanej próby przebicia szczytu z 19-grudnia. Doszło do sporego spadku do poziomu 2669 pkt., potem rozpoczęło się odbicie. Pierwszy sygnał słabości niedźwiedzi pojawił się po przebiciu oporu na poziomie 2682 pkt. To otworzyło drogę na grudniowy szczyt. W środę został on przebity. W piątek osiągnięte zostało historyczne maksimum na poziomie 2743.25 pkt., zamknięcie blisko szczytu na poziomie 2742.50 pkt. (wykres 1).
Wykres 1. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym
Tydzień temu liczyłem na większą wielosesyjną korektę. Sygnał sprzedaży miał się pojawić po przebiciu wsparcia na poziomie 2661 pkt. Prognoza się nie sprawdziła ale sygnał sprzedaży się nie pojawił.
Z dna z 29-go grudnia (2668 pkt.) pojawiła się fala wzrostów o zasięgu ponad 70 punktów. Ma ona na razie 3-falowy układ. Na początku tygodnia możliwe jest zakończenie silnej podfali 3-ciej. Potem możliwa jest lokalna korekta (pofala 4) i kolejny szczyt w ramach podfali 5-tej. To zakończy wielosesyjną falę wzrostów (wykres, 1 podfala 7). Trudno powiedzieć gdzie ona może się zakończyć. Target szacuję na rejon 2750-2760 pkt., raczej nie 2800 pkt.
W dalszej perspektywie możliwa jest lokalna korekta. Mogłaby potrwać około tygodnia. Mogłaby ona znieść 38-50% fali wzrostowej. W dalszej perspektywie (jeszcze w styczniu) możliwy jest kolejny kilkusesyjny ruch w górę (podfala 9-ta). Target szacuję na poziomie 2800 pkt. Pod koniec stycznia może dojść do przesilenia. Sygnał sprzedaży pojawi się po przebiciu szczytu podfali 7, którego jeszcze nie znamy. Wtedy będzie można mówić o korekcie kilkumiesięcznej fali wzrostów z dna z sierpnia 2017 roku. Zniesienie tej fali wzrostów o 38% (przy założeniu jej szczytu na poziomie 2800 pkt.) wypada na poziomie 2650 pkt.
Przecena jaka zobaczymy może być falą 8 (wykres 1, niebieskie oznaczenia). W dłuższej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Do marca 2018 roku możliwy jest kolejny szczyt w ramach fali 9-tej (niebieska cyfra). W dłuższej perspektywie możliwe jest przesilenie i wejście w korekcyjną falę 4-tą (zielona cyfra). W długim kilkumiesięcznym terminie możliwe są dalsze wzrosty.
Perspektywa długoterminowa
Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o ponad 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Pierwsza podwyżka stóp procentowych nastąpiła w grudniu 2015 r., druga rok później, 3-cia w marcu 2017 r., 4-ta w czerwcu 2017 r., 5-ta w grudniu 2017 r.
FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku były tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Od lutego 2016 roku znajdujemy się w silnej fali wzrostowej (wykres 2).
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie tygodniowym
Obecnie znajdujemy się w fali 3-ciej (niebieska cyfra (3)). Z kolei ta fala powinna mieć 5-falowy układ. Fala 3-cia (zielona cyfra) nadal trwa i na razie dotarła do poziomu 2743.25 pkt. (poprzedni szczyt był na poziomie 2698 pkt.). Kolejne sesje mogą przynieść dalsze wzrosty. Potem możliwa jest lokalna korekta i w styczniu zobaczymy jeszcze jedną kilkusesyjną falę wzrostów. Najprawdopodobniej będzie to tylko lokalna korekta i potem zobaczymy jeszcze jeden szczyt. Dopiero wtedy możliwe będzie zakończenie fali 3-ciej (zielone oznaczenia).
W dalszej perspektywie możemy wejść w największą od listopada 2016 r. korektę (fala 4, zielona cyfra), potem możliwa jest jeszcze fala 5-ta (zielona cyfra). Wtedy dojdzie do zakończenia blisko rocznej fali 3-ciej (niebieska cyfra (3)). Po niej pojawi się duża przecena. Prawdopodobnie wielu inwestorów będzie oczekiwać wielkich i długoterminowych spadków. Będzie to jednak tylko fala 4-ta (niebieska cyfra (4). W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie można oczekiwać ostatniej fali 5-tej (niebieska cyfra (5). Dopiero ona zakończy trend wzrostowy z dna z 2016 roku. Jaki target możemy osiągnąć. Sądzę, że poziom 3000 pkt. jest w zasięgu popytu.
Wielka przecena na rynku akcji w USA rozpocznie się najprawdopodobniej najwcześniej na jesieni 2018 roku, ewentualnie dopiero w 2019 roku. Przebicie szczytu fali (3-ciej niebieska cyfra), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.
Rynek akcji w Niemczech
Z listopadowego szczytu (13533 pkt.) doszło do sporego spadku. Próba trwałego przełamania wsparcia w rejonie 12800pkt. nie udała się. Ze styczniowego dna na poziomie 12731 pkt. doszło do silnego wzrostu. W piątek osiągnięty został szczyt na poziomie 13343 pkt. Piątkowe zamknięcie wypadło wysoko na poziomie 13308 pkt. (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty na indeks DAX
W krótkim kilkusesyjnym terminie można oczekiwać ataku na szczyt z 2017 roku na poziomie (13533 pkt.). Jest spora szansa, że wcześniej czy później dojdzie do jego przełamania. W przeciwnym wypadku gdyby doszło do zbyt dużego spadku (przełamania wsparcia w rejonie 13200 pkt.) możliwy byłby powrót do wsparcia w okolicy 12800 pkt. Ten scenariusz jest mało prawdopodobny.
Rynek akcji w Polsce (WIG20)
W ostatnim tygodniu osiągnięte zostało kilkutygodniowe maksimum. Wypadło w piątek na poziomie 2538 pkt., zamknięcie wysoko po 2530 pkt. (wykres 4).
Wykres 4. Kontrakty na indeks WIG20
W krótkim terminie możliwa jest realizacja zysków. Wsparcie jest w rejonie 2515 pkt. W dalszej perspektywie można oczekiwać powrotu na długoterminowe szczyty. Ubiegłoroczny szczyt na poziomie 2567 pkt. wyznacza opór. W styczniu przekonamy się czy dojdzie do jego przebicia czy nie. Nieco bardziej prawdopodobna jest nieudana próba trwałego przebicia tego oporu.
Eurodolar (EUR/USD)
Ostatni tydzień przyniósł dalsze osłabienie dolara. W czwartek osiągnięty został szczyt na poziomie 1.2089 USD, potem nastąpiła realizacja zysków. W piątek kurs spadł do poziomu 1.2021 USD, zamknięcie wypadło na poziomie 1.2042 USD (wykres 5).
Wykres 5. Eurodolar w perspektywie ostatnich kilkunastu miesięcy
Z listopadowego dna widoczna jest 3-falowa (1-2-3) struktura. Może się ona przekształcić w 5-falowy układ w ramach Fali 5 (zielone oznaczenia). Drugi scenariusz zakłada, że z listopadowego dna pojawi się tylko wzrostowa trójka (A-B-C). Kluczowy poziom rozdzielający te dwa odmienne scenariusze to 1.1930 USD.
Złoty (USD/PLN)
USD/PLN – W ubiegłym tygodniu doszło do pogłębienia dna z grudnia na poziomie 3.4711 PLN. Nowe minimum wypadło na poziomie 3.4297 PLN, zamknięcie po 3.4493 PLN (wykres 6).
Wykres 6. Kurs dolara w relacji do złotego w perspektywie długoterminowej
Z wrześniowego szczytu widoczna jest już 5-falowa struktura w ramach fali 5-tej (czerwone oznaczenia). W krótkim terminie możliwe są dalsze spadki. Długoterminowe wsparcie znajduje się w okolicy 3.38 PLN. Trudno powiedzieć czy kurs dolara spadnie tak nisko. W dalszej perspektywie oczekuję na wielomiesięczne umocnienie dolara. Sygnał kupna pojawi się po przebiciu oporu w rejonie 3.52 PLN.
Złoto
W czwartek osiągnięte zostało nowe kilkumiesięczne maksimum na poziomie 1327.30 USD. Potem nastąpiło niewielkie cofnięcie. Piątkowe dno wypadło na poziomie 1314.60, zamkniecie po 1322.30 USD (wykres 7).
Wykres 7. Kurs kontraktów na złoto w perspektywie długoterminowej
W krótkim terminie jest ryzyko realizacji zysków. Przebicie wsparcia w rejonie 1307 USD wygeneruje sygnał do powrotu do wsparcia w okolicy 1297 USD. W dłuższej wielosesyjnej perspektywie możliwe są dalsze wzrosty. Ich celem może być długoterminowy opór w rejonie 1357-1374 USD.
Ropa
W czwartek osiągnięte zostało nowe maksimum na poziomie 62.21 USD, potem nastąpiła realizacja zysków. Piątkowe dno wypadło na poziomie 61.09 USD, zamknięcie po 61.44 USD (wykres 8).
Wykres 8. Kurs kontraktów na ropę w perspektywie długoterminowej
W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są dalsze wzrosty. Poprzedni szczyt (62.21 USD) może zostać nieznacznie przekroczony. Kurs kontraktów na ropę znajduje się w nieznacznie powyżej silnej długoterminowej bariery w rejonie 60.50-61.70 USD. Próba jej trwałego przełamania może się nie udać. W dalszej perspektywie po sygnałach sprzedaży oczekuję na kilkutygodniową realizację zysków.