Silny dolar, kolejny szczyt na SP500
S&P500 – W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są dalsze wzrosty. Target można oceniać na 2600 pkt. W dalszej perspektywie możliwa jest poważniejsza wielosesyjna korekta. Po jej zakończeniu do stycznia możliwe są dalsze wzrosty.
EUR/USD – W krótkim terminie możliwe są dalsze spadki i pogłębienie październikowego dna (1.1575 USD). Target można szacować na 1.1500-1.1550 USD. W dalszej perspektywie oczekuję na większe kilkutygodniowe odbicie. Sygnał pojawi się po przebiciu od dołu dotychczasowego dna (1.1575 USD).
Złoto – Ważne i silne wsparcie znajduje się w rejonie 1260 USD. Po obronie tego wsparcia możliwy jest trwalszy ruch w górę. Opór jest na poziomie 1297 USD oraz 1306 USD.
Ropa – W przypadku realizacji zysków ważne wsparcie znajduje się na poziomie 55.20 USD. Po obronie wsparcia możliwy jest kolejny szczyt. Wtedy z czwartkowego dna będzie widoczna 5-falowa struktura i kontrakty będą gotowe do realizacji zysków.
Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)
S&P500 – W środę osiągnięty został szczyt na poziomie 2585.50 pkt., potem nastąpiło cofnięcie do poziomu 2562 pkt. W czwartek rynek ponownie ruszył w górę. W piątek wyrównany został szczyt ze środy, zamknięcie nieznacznie niżej na poziomie 2582.75 pkt. (wykres 1).
Wykres 1. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym
Indeks Nasdaq100 osiągnął w piątek nowe maksimum i ze struktury fal wynika, że wzrosty mogą potrwać jeszcze wiele sesji. Dokładniej mówiąc z lipcowego dna powinniśmy zobaczyć 5-falowy układ. Obecnie jesteśmy w końcowej fazie fali 3-ciej. Jeśli dojdzie do realizacji zysków, to będzie to jedynie fala 4-ta. Potem do stycznia powinniśmy zobaczyć falę 5-tą.
Wróćmy teraz do indeksu SP500. W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są dalsze wzrosty. Trwałe przebicie oporu w rejonie 2577-2581 pkt. otwiera drogę do wzrostów do psychologicznego oporu na poziomie 2600 pkt.
W dalszej perspektywie możliwa jest większa wielosesyjna korekta. Fala 7 może zostać zniesiona o 38-50%. Gdyby szczyt wypadł na poziomie 2600 pkt. to fala 8 może się cofnąć w obszar 2508-2530 pkt. Do stycznia 2018 roku możliwy jest kolejny szczyt w ramach fali 9-tej (niebieska cyfra). W dłuższej perspektywie możliwe jest przesilenie i wejście w korekcyjną falę 4-tą (zielona cyfra). W długim terminie możliwe są dalsze wzrosty.
Perspektywa długoterminowa
Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o ponad 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Pierwsza podwyżka stóp procentowych nastąpiła w grudniu 2015 r., druga rok później, trzecia w marcu i czwarta w czerwcu 2017 roku. W tym roku przewiduje się jeszcze jedną podwyżkę.
FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku były tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Od lutego 2016 roku znajdujemy się w silnej fali wzrostowej (wykres 2).
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie tygodniowym
Obecnie znajdujemy się w fali 3-ciej (niebieska cyfra (3)). Z kolei ta fala powinna mieć 5-falowy układ. Fala 3-cia (zielona cyfra) nadal trwa i dotarła do poziomu 2585.5 pkt. Kolejne sesje mogą przynieść dalsze wzrosty. Krytyczny dla scenariusza wzrostowego jest poziom 2479 pkt. W dalszej perspektywie (styczeń 2018 roku) możemy wejść w największą od listopada 2016 r. korektę (fala 4, zielona cyfra), potem możliwa jest jeszcze fala 5-ta (zielona cyfra). Wtedy dojdzie do zakończenia blisko rocznej fali 3-ciej (niebieska cyfra (3)). Po niej pojawi się duża przecena. Prawdopodobnie wielu inwestorów będzie oczekiwać wielkich i długoterminowych spadków. Będzie to jednak tylko fala 4-ta (niebieska cyfra (4). W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie można oczekiwać ostatniej fali 5-tej (niebieska cyfra (5). Dopiero ona zakończy trend wzrostowy z dna z 2016 roku.
Wielka przecena na rynku akcji w USA rozpocznie się najprawdopodobniej najwcześniej na jesieni 2018 roku. Przebicie szczytu fali (3-ciej niebieska cyfra), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.
Rynek akcji w Niemczech
W ubiegłym tygodniu w piątek osiągnięte zostało nowe długoterminowe maksimum na poziomie 13503 pkt., zamknięcie wysoko na poziomie 13481 pkt. (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty na indeks DAX
W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są już raczej niewielkie wzrosty w ramach fali 7. Potem oczekuję na lokalną kilkusesyjną korektę (fala 8). Fala wzrostowa może zostać zniesiona o 38-50%. W dalszej perspektywie oczekuję kolejnej fali wzrostowej (fala 9). Target szacuję nawet na 14000 pkt.
W dalszej perspektywie możliwa jest większa korekta. Wtedy krytyczne wsparcie dla scenariusza dalszych wzrostów znajdzie się na poziomie 12950 pkt.
Rynek akcji w Polsce (WIG20)
W ostatnim tygodniu doszło do odbicia. W czwartek rano osiągnięty został szczyt na poziomie 2533 pkt. Potem nastąpiła realizacja zysków. Dno wypadło w piątek na poziomie 2483 pkt. W końcówce sesji nastąpiło odbicie, zamknięcie po 2495 pkt. (wykres 4).
Wykres 4. Kontrakty na indeks WIG20
Z czerwcowego dna do październikowego szczytu widoczna jest na razie 5-falowa niedokończona struktura. Z kolei z dna z końca września pojawiła się tylko wzrostowa trójka (a-b-c). Techniczny obraz jest mało czytelny. Skupimy się w takim razie na perspektywie średnioterminowej. W kilkutygodniowej perspektywie można oczekiwać przekroczenia dotychczasowego szczytu na poziomie 2566 pkt. W dłuższym terminie (styczeń 2018 r.) możliwe jest przesilenie i wejście w większą spadkową korektę.
Eurodolar (EUR/USD)
W ubiegłym tygodniu doszło do odreagowania wcześniejszych silnych spadków. Szczyt wypadł w piątek na poziomie 1.1690 USD. Silna bariera w rejonie 1.1670-1.1700 USD nie została przebita i doszło do sporego spadku. Dno wypadło na poziomie 1.1599 USD. Pod koniec dnia nastąpiło odbicie, zamknięcie po 1.1608 USD (wykres 5).
Wykres 5. Eurodolar w perspektywie ostatnich kilkunastu miesięcy
W krótkim kilkusesyjnym terminie można oczekiwać dalszych spadków i pogłębienia dotychczasowego dna (1.1575 USD). Target można szacować na 1.1500-1.1550 USD.
Z tegorocznego szczytu widoczna będzie 5-falowa struktura. W dalszej perspektywie możliwa jest dłuższa kilkutygodniowa korekta. Sygnał pojawi się po przebiciu od dołu dotychczasowego minimum (1.1575 USD). Po zakończeniu kilkutygodniowego odbicia oczekuję kolejnej kilkutygodniowej fali spadków.
Złoty (USD/PLN)
USD/PLN – W ubiegłym tygodniu doszło do osłabienia dolara. W czwartek osiągnięte zostało dno na poziomie 3.6250 PLN. W piątek nastąpiło spore odbicie. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 3.6611 PLN. Zamknięcie po 3.6569 PLN (wykres 6).
Wykres 6. Kurs dolara w relacji do złotego w perspektywie długoterminowej
W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwy jest atak na opór w rejonie 3.67-3.70 PLN. Jeśli nie uda się go pokonać, to możliwy jest dłuższy kilkutygodniowy korekcyjny ruch w dół. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie po przebiciu tej bariery możliwe są wzrosty w okolice 3.80 PLN.
Złoto
W ubiegłym tygodniu doszło do odbicia. Czwartkowy szczyt wypadł na poziomie 1285.10 USD. Potem nastąpił spory ruch w dół. W piątek dno wypadło na poziomie 1265.90 USD, zamknięcie po 1269.20 USD (wykres 7).
Wykres 7. Kurs kontraktów na złoto w perspektywie długoterminowej
W kilkusesyjnej perspektywie możliwy jest jeszcze niewielki ruch w dół. Silne i ważne wsparcie znajduje się w rejonie 1260 USD. Próba jego przełamania może się nie udać. W efekcie możliwy jest trwalszy ruch w górę (wtedy kiedy będzie większa korekta na dolarze). Silny opór jest na poziomie 1297 USD oraz wyznacza je październikowe maksimum (1306 USD).
Ropa
W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych wzrostów. W piątek osiągnięte zostało nowe maksimum na poziomie 55.76 USD, zamknięcie wysoko po 55.64 USD (wykres 8).
Wykres 8. Kurs kontraktów na ropę w perspektywie długoterminowej
Silna długoterminowa bariera w rejonie 54.25-55.25 USD została nieznacznie przekroczona. W mojej ocenie próba jej trwałego przełamania może się nie udać.
Przejdźmy do krótkiej perspektywy. W przypadku realizacji zysków ważne wsparcie wyznacza połowa korpusu długiej białej świecy H4. Znajduje się ono na poziomie 55.20 USD. Po obronie wsparcia możliwy jest kolejny szczyt. Wtedy z dna z 2-go listopada widoczna będzie mała 5-falowa struktura i możliwy będzie większy ruch w dół. Jeśli nie dojdzie do przełamania wsparcia w okolicy 55.20 USD to możliwe będą dalsze wzrosty. W przeciwnym wypadku czeka nas poważniejszy ruch w dół. Bardzo ważne średnioterminowe wsparcie znajduje się w obszarze 52.00-52.50 USD.