Perspektywy dla dolara amerykańskiego i 3 główne wnioski z Fed

Dolar USA zanotował spadek w stosunku do większości głównych walut po ogłoszeniu polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną. {EUR/USD}} wzrósł do najsilniejszego poziomu od prawie dwóch tygodni, podczas gdy USD/JPY spadł z powrotem poniżej 110. Co ciekawe, prezes Fed Jerome Powell nie wydawał się zbytnio zaniepokojony wariantem delta.

Na konferencji prasowej powiedział: "W ciągu ostatniego roku i kilku miesięcy obserwowaliśmy, że kolejne fale COVID mają mniejszy wpływ na gospodarkę. Zobaczymy, czy tak będzie w przypadku odmiany Delta. Ale z pewnością nie jest to nieuzasadnione oczekiwanie."

Sugeruje to, że decydenci będą uważnie obserwować trendy wirusowe, ale nie ma bezpośredniego powodu do alarmu lub zmiany oczekiwań co do taperingu. O ile nie nastąpi powrót do całkowitego zamknięcia, Fed będzie kontynuował dyskusje na temat ograniczenia skupu aktywów jeszcze w tym roku.

Oświadczenie FOMC zawierało kilka zmian, z których żadna nie była wyjątkowo poruszająca dla rynku. Fed usunął fragment o szczepieniach ograniczających "rozprzestrzenianie się COVID-19" w USA, ale też słowo "znacząco" ze zdania o tym, że "ścieżka gospodarki" nadal "zależy od przebiegu wirusa". Ta nieco mniej pesymistyczna perspektywa powinna była być pozytywna dla dolara amerykańskiego, ale greenback wyprzedawał się, gdy Powell dał do zrozumienia, że choć dyskutowane są terminy, to mogą minąć miesiące zanim zostanie wydany oficjalny komunikat.

Inwestorzy sprzedawali dolary amerykańskie z następujących powodów:

1. Fed zbagatelizował wzrost inflacji: Powell przyznał, że inflacja jest wyższa niż oczekiwano, ale zaapelował o odrobinę cierpliwości, ponieważ nadal uważa, że presja cenowa będzie słabnąć, a większość ostatnich podwyżek w przedsiębiorstwach to jednorazowe przypadki.

2. Nie podjął decyzji w sprawie czasu luzowania: Powell powiedział, że Fed podjął "pierwszą głęboką refleksję" nad tym, jak ograniczyć skup obligacji, ale nie podjęto żadnych decyzji co do terminu "taperingu". Dodał, że w idealnej sytuacji nie powinno się podnosić stóp przed taperingiem, a bank centralny jest jeszcze daleki od rozważania podwyżki stóp procentowych.

3. Powiedział, że nie poczyniono znaczących postępów: Wskazując na miliony osób wciąż pozostających bez pracy, Powell podkreślił, że gospodarka wciąż jest daleka od poczynienia znaczących dalszych postępów w kierunku stabilnych cen i maksymalnego zatrudnienia.

Głównym wnioskiem z dzisiejszego posiedzenia FOMC jest to, że bank centralny pozostaje ostrożnym optymistą i nie spieszy się z ograniczaniem skupu aktywów. Dało to inwestorom bardzo mało pewności, że sygnał do ograniczenia skupu obligacji pojawi się w sierpniu. Przy niepewności związanej z wariantem Delta w USA i za granicą, będzie obserwował rozwój sytuacji i podejmie decyzję, czy opóźnić sygnał, gdy przyjdzie na to czas w przyszłym miesiącu.

Jest to mądry wybór, biorąc pod uwagę, że stany i firmy zaczynają reagować na zalecenia Centrum Kontroli i Prewencji Chorób dotyczące masek w stanach o wysokim wskaźniku zachorowań na wirusy. Właśnie dzisiaj, stan Nevada przywrócił obowiązek noszenia maski w Las Vegas i innych obszarach o wysokiej liczbie zachorowań.
Apple (NASDAQ:AAPL) powiedział, że będzie prosił wszystkich pracowników i kupujących o noszenie masek w większości sklepów, niezależnie od statusu szczepień. Obowiązek noszenia masek nie ogranicy aktywności gospodarczej, ale jeśli więcej kupujących przestraszy się wariantu Delta, tempo ożywienia może się zmniejszyć.

Akcje wycofały się po raz pierwszy od siedmiu dni handlowych. Obawy związane z wirusem Delta oznaczają kolejne straty, co może przełożyć się na zyski japońskiego jena i franka szwajcarskiego.