W ciągu zaledwie dwóch miesięcy pallad stracił na wartości 50%. Teraz, gdy czerwcowy handel zbliża się ku końcowi, ten pierwiastek niezbędny w każdym katalizatorze samochodowym, wykazuje pewne oznaki życia. Lecz jeśli uwzględnimy rosnące obawy o recesję, czy to techniczne odbicie ma szansę się utrzymać?
Przed wtorkowym otwarciem giełdy COMEX w Nowym Jorku, kontrakt referencyjny dla palladu wynosił 1 877 dol. za uncję. W ciągu ostatnich czterech sesji ten srebrzystoszary metal zdrożał o około 46 dol., czyli 2,5%.
Wykresy dzięki uprzejmości serwisu skcharting.com
Choć nie musi to znaczyć wiele w scenariuszu palladu, położyło to podwaliny pod drugi tydzień zysków z rzędu na rynku, który odnotował skumulowaną stratę wynoszącą 13% w ciągu trzech poprzednich tygodni.
W dniu 7 marca, pallad osiągnął rekordowy poziom 3 417 dol. za uncję, gdy jego premia będąca wynikiem wojny w Ukrainie osiągnęła najwyższy poziom wśród obaw o globalny niedobór tego metalu z powodu sankcji nałożonych na głównego producenta, czyli Rosję.
Ale do 5 maja, pallad spadł do najniższego poziomu od pięciu miesięcy, tj. 1 732 dol. zmniejszając o połowę swoją wartość w związku z obawami, że najbardziej agresywne podwyżki stóp procentowych w USA od lat, mające na celu powstrzymanie galopującej inflacji, mogą w rezultacie doprowadzić do recesji.
Od tego czasu obawy o amerykańską gospodarkę tylko się pogłębiły, technicznie stanowiąc zagrożenie dla większości sektorów. Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych spadł o 1,4% w pierwszym kwartale, a ujemny wzrost w drugim kwartale będzie oznaczał techniczną recesję.
Mimo to, amerykański konsument pozostał odporny, a konsumpcja gospodarstw domowych odpowiada za około 68% łącznych wydatków, mimo, że w czerwcowym odczycie nastroje konsumentów osiągnęły najniższy poziom od siedmiu miesięcy. Ekonomiści twierdzą, że taka siła może pomóc PKB utrzymać się nad kreską i uniknąć recesji w 2022 roku.
Branża motoryzacyjna, która w dużym stopniu zależy od palladu niezbędnego w procesie oczyszczania emisji z samochodów napędzanych benzyną, również została nadwątlona przez mieszane prognozy.
Ceny nowych samochodów w Stanach Zjednoczonych rosną, dotrzymując kroku inflacji, która osiągnęła najwyższy poziom od 40 lat, podczas, gdy sama sprzedaż ma w tym roku spaść dwucyfrowo, jak wynika z opublikowanej w poniedziałek wspólnej prognozy analityków branżowych J.D. Power i LMC Automotive.
Prognoza wskazuje, że sprzedaż detaliczna nowych pojazdów w tym miesiącu wyniesie około 965 300 pojazdów. Oznacza to spadek o 18,2% w porównaniu z czerwcem 2021 r. Całkowita sprzedaż nowych pojazdów, w tym transakcje detaliczne i niedetaliczne, ma osiągnąć w tym miesiącu 1 133 000 sztuk, co samo w sobie oznaczałoby 15,8% spadek w porównaniu z tym samym miesiącem przed rokiem.
W tym gąszczu zależności, następuje techniczne odbicie palladu, co rodzi pytania o jego trwałość.
Aby zakwalifikować się, jako techniczne odbicie, pallad potrzebuje trwałej pauzy powyżej maksimum amplitudy wynoszącego 2 090 dol. - powiedział Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w skcharting.com.
Wyjaśnił on, że taki ruch będzie miał na celu 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą wynoszącą 2 006 dol. i 200-dniową prostą średnią kroczącą wynoszącą 2 110 dol., ponieważ dzienne stochastyczne odczyty wynoszące 59/47 powodują pozytywne przecięcie.
„Pozytywna konsolidacja kontraktów terminowych na pallad, widoczna obecnie na wykresie dziennym, jest raczej krótkoterminową reakcją na gwałtowny spadek z 3 417 dol. do 1 763 dol., który tworzy konsolidację między 1 763 dol. -1 950 dol.” - stwierdził Dixit.
Kontynuując wypowiedź, zwrócił uwagę, iż odrzucenie z poziomu 2 090 - 2 110 dol. zniweluje odbicie, które będzie postrzegane, jako słaba reakcja na silny spadek cen.
Dodał, że jeśli korekta będzie postępować, należy spodziewać się poprzedniego dużego minimum wynoszącego 1 530 dol. i 100-miesięcznej prostej średniej kroczącej w wysokości 1 247 dol.
Perspektywy roztaczane przez Dixita są zbieżne z prognozą MetalMiner z zeszłego tygodnia, która sugeruje, że wzrost palladu może być w najlepszym razie przelotny.
„Ceny palladu wydają się ogólnie słabsze” - pada stwierdzenie w MetalMiner, gdzie czytamy:
„Porażka metalu, który nie utworzył żadnych szczytów amplitudy, spowodowała spadek odchylenia. Słabe dołki wymagają rozległości, aby trend powrócił”.
„Tymczasem, krótkoterminowe wzrosty będą służyć, jako wejście dla sprzedających krótkie pozycje, ponieważ ceny będą nadal kształtować niższe szczyty. Nabywcy hurtowi będą oczywiście wdrażać inną strategię.”
Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg zróżnicowanych poglądów, aby wprowadzić różnorodność do swojej analizy dowolnego rynku. Dla zachowania neutralności przedstawia niekiedy przeciwstawne poglądy i zmienne rynkowe. Nie zajmuje pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze.