Z Ostatniej Chwili
RABAT 45% 0
Wyprzedaż czy korekta rynku? Niezależnie od odpowiedzi, mamy dla Ciebie plan działania
Zobacz przewartościowane akcje

OPEC: Saudyjczycy mogą pójść na kolejny wielki kompromis w sprawie ropy

Przez Investing.com (Barani Krishnan)Towary03.03.2021 10:18
pl.investing.com/analysis/opec-saudyjczycy-moga-pojsc-na-kolejny-wielki-kompromis-w-sprawie-ropy-200234347
OPEC: Saudyjczycy mogą pójść na kolejny wielki kompromis w sprawie ropy
Przez Investing.com (Barani Krishnan)   |  03.03.2021 10:18
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
LCO
-1,63%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
CL
-1,67%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

Saudyjczycy praktycznie niezachwianie trzymali kontrolę nad branżą przez 40 lat. Jednak ostatnie pięć lat sprawiło, że królestwo stało się symbolicznym władcą OPEC, który jest tak samo zależny od życzeń swoich poddanych, jak i od tego, czy chce być ostatecznym arbitrem produkcji grupy. W najlepszym razie, zdolność Rijadu do dostosowania własnych ideałów produkcji/dochodów do ideałów OPEC+ (rozszerzonego sojuszu, który obecnie obejmuje kraje nie członkowskie, takie jak Rosja) jest wielkim kompromisem.

Ropa WTI Investing.com Polska
Ropa WTI Investing.com Polska

Wieczny przegrany z punktu widzenia produkcji

Od 2016 roku królestwo poświęciło swoje własne wydobycie w desperackiej próbie utrzymania cen ropy na wysokim poziomie. Podczas gdy Saudyjczycy ograniczali produkcję, inni w OPEC+, na czele z przebiegłą Moskwą, kontynuowali wydobycie takiej liczby baryłek, jakiej chcieli, a do zeszłego roku do podaży ropy dokładała się fala ropy wydobywanej z łupków w USA. Chęć dostosowania się Saudyjczyków uczyniła z nich wiecznego przegranego.

Ponieważ w tym tygodniu odbędzie się kolejne spotkanie OPEC+, na którym ustalone zostaną kwoty produkcyjne na kwiecień, wydaje się, że szykuje się kolejny wielki kompromis - lub stracona szansa Saudów na optymalizację produkcji i zwiększenie udziału w rynku.

Aby nieco przyspieszyć rozwój wydarzeń, saudyjski minister ds. ropy, książę Abdulaziz bin Salman, już zrezygnował - bez pytania - z 1,0 mln baryłek dziennie produkcji królestwa na luty i marzec, kiedy OPEC+ spotkał się ostatnio w styczniu.

Następnie Rosja i Kazachstan - oba kraje nie należące do OPEC - chciały zwiększyć wydobycie, po tym jak trwające od maja cięcia produkcji w ramach grupy spowodowały niemal dwukrotny wzrost cen ropy. Nie chcąc, by rosnący rynek stracił impet z powodu rozmów o zwiększeniu produkcji, saudyjski minister ropy zrobił rzecz nie do pomyślenia: ogłosił cięcie, a nie zwiększenie produkcji.

Rosyjski wicepremier Aleksander Nowak, który nie mógł uwierzyć w to, co słyszy od księcia, radośnie powiedział mediom relacjonującym wydarzenie, że jednostronne cięcie saudyjskiego wydobycia to "wspaniały prezent noworoczny dla całego przemysłu naftowego". Z dala od kamer próbował jednak doradzać swojemu saudyjskiemu odpowiednikowi, jak podaje Bloomberg.

Amrita Sen, współzałożycielka firmy doradczej Energy Aspects w Londynie, powiedziała, że Novak prawdopodobnie powiedział księciu, że "z perspektywy Rosji, jeśli OPEC+ nie jest skłonny do zwiększenia produkcji o zaledwie pół miliona baryłek dziennie na rynku 50 dolarów, to zanim grupa będzie skłonna zwiększyć wydobycie, może już stracić udział w rynku".

Ale Abdulaziz podjął decyzję wraz ze swoim przyrodnim bratem, saudyjskim księciem koronnym Mohammedem bin Salmanem. Obaj chcieli udowodnić, że znają ten rynek lepiej niż menedżerowie funduszy hedgingowych w Nowym Jorku i Londynie, którzy zarabiali na życie dzięki shortowaniu ropy.

Rada Novaka została grzecznie odrzucona, a rosyjski minister i tak odszedł z radością, ponieważ wiedział, że wzrost cen, wynagrodzi mu wszelkie kompromisy, jakie zawarł w sprawie podwyżki produkcji (co dowodzi, że Moskwa zawsze była chytra w relacjach z Saudyjczykami). Okazało się, że królewscy Salmanowie mieli rację: ceny ropy skoczyły z nieco ponad 50 dolarów za baryłkę przed styczniowym spotkaniem OPEC+ do ponad 67 dolarów za baryłkę Brent i ponad 63 dolarów za baryłkę US crude.

A teraz przenieśmy się w czasie do momentu, w którym się znajdujemy.

Saudyjczycy planują utrzymać spokój, ale Rosjanie mogą chcieć więcej.

Popularna opinia głosi, że OPEC+ zgodzi się w tym tygodniu na podwyżkę o 500 000 baryłek dziennie od kwietnia, co nie rozbuja łodzi na już i tak zdradliwych wodach powrotu do zdrowia po koronawirusie.

Jednak spekuluje się również, że Rosjanie - zawsze bardziej chętni do zwiększania wydobycia niż Saudyjczycy w ramach ich kruchej, czteroletniej współpracy - będą chcieli podwyżki o 1,0 mln baryłek dziennie lub nawet większej.

Rok temu Saudyjczycy i Rosjanie mieli zażarty spór, w wyniku którego Rijad rozpoczął kampanię maksymalnego wydobycia w szczytowym momencie epidemii COVID-19, która doprowadziła WTI do historycznego ujemnego poziomu cenowego -40 dol. za baryłkę. Od czasu, gdy w maju obie strony się pogodziły, OPEC+ codziennie wycofuje z rynku co najmniej 7 mln bpd.

Prawdopodobnie, po 10 miesiącach cięć produkcji, OPEC+ w znacznym stopniu zmniejszył światowe zapasy ropy naftowej do poziomu zbliżonego do normalnego poziomu z pięciu lat. Prognozy dotyczące większego popytu na energię w nadchodzących miesiącach w związku z przyspieszeniem szczepień COVID-19 mogą również utrzymać ceny ropy na obecnym lub wyższym poziomie.

Ale to wydaje się nie mieć większego znaczenia dla traderów ropy naftowej, którzy boją się na samą myśl o tym, że do systemu może trafić więcej ropy - nawet jeśli będzie to ten sam 1,0 mln bpd, który Saudyjczycy wycofali od lutego. Obawa przed tym, co OPEC+ może zrobić w skrajnym przypadku, spowodowała spadek cen ropy o około 5% od piątku.

Ta niestabilna sytuacja na rynku prawdopodobnie odegra się na Saudyjczykach - ponownie powstrzymując ich przed znaczącym zwiększeniem własnej produkcji w celu rozszerzenia, jeśli nie przynajmniej obrony, swojego udziału w rynku. Często mówi się, że Saudyjczycy muszą eksportować około 8 milionów baryłek dziennie, po cenie co najmniej 80 dolarów za baryłkę, aby utrzymać swoją gospodarkę.

Saudyjski dylemat - ciąć wydobycie albo być wyklętym

Adam Button, komentator rynków na ForexLive, uważa, że Saudyjczycy chcą pompować więcej, gdy ich obecna dobrowolna redukcja o 1,0 mln bpd wygaśnie w kwietniu. "Jednocześnie wszyscy oni muszą być zadowoleni z wyższych cen i nie będą chcieli ich zbijać o 6-8 dol. niżej".

John Kilduff, partner w nowojorskim energetycznym funduszu hedgingowym Again Capital, powiedział, że Rijad prawdopodobnie podzieli się większą częścią każdej uzgodnionej podwyżki z Rosjanami i weźmie mniejszą część dla siebie - lub nawet zrezygnuje z natychmiastowej podwyżki przez maj w duchu dalszego wspierania rynku.

dodaje:

"Idąc dalej, nie widzę wyjścia z tej sytuacji dla Saudyjczyków. Chcąc utrzymać ceny ropy na dotychczasowym poziomie, wpadli w pułapkę ciągłych cięć i utraty udziału w rynku na rzecz Rosjan i wszystkich innych członków OPEC+. Objęli przywództwo w organizacji i teraz muszą za to zapłacić. Rynek tego od nich oczekuje. To saudyjski dylemat - tnij wydobycie albo bądź wyklęty".



OPEC: Saudyjczycy mogą pójść na kolejny wielki kompromis w sprawie ropy
 

Artykuły powiązane

OPEC: Saudyjczycy mogą pójść na kolejny wielki kompromis w sprawie ropy

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Zaloguj się przez Apple
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail