Nowy tydzień i nowe wyzwania na giełdzie, czyli 10 prognoz ze świata finansów

Akcje gwałtownie wzrosły w ciągu tygodnia, pomimo 1% spadku w piątek po silnym raporcie z rynku pracy. Jay Powell miał rację w środę, kiedy stwierdził, że rynek pracy jest zbyt napięty i że ich dane pokazują, że minie trochę czasu zanim inflacja wróci pod pełną kontrolę. Rynek początkowo mu nie uwierzył, a akcje odnotowały wzrosty w środę i czwartek.

Ton Powella podczas spotkania FOMC wydawał się inny i być może skończył on już z trzymaniem rynku "za rączkę" i jest skłonny pozwolić mu obstawiać przeciwko Fed, jeśli taka jego wola.

Przyczyny tego mogą być oczywiste; w miarę jak rynek łagodzi warunki finansowe, rośnie prawdopodobieństwo miękkiego lądowania gospodarki, a spadek inflacji potrwa nieco dłużej. Powell może zaakceptować ten wynik, ponieważ oznacza, że nie tylko osiągnie swój cel, jakim jest podniesienie stóp procentowych do przedziału od, 5% do 5,25%, ale także będzie w stanie utrzymać je na wysokim poziomie przez cały 2023 rok.

Miękkie lądowanie sugeruje brak recesji gospodarczej, ale oznacza również początek nowego systemu stóp procentowych, w którym ZIRP (polityka zerowych stóp procentowych), NIRP (polityka ujemnych stóp procentowych) i QE (luzowanie ilościowe) należą już do przeszłości. To może być ostateczny cel Powella.

Powell pomógł nam również uzyskać wgląd w indeks warunków finansowych, który preferuje. Wspomniał, że warunki finansowe pozostały niezmienione między posiedzeniami FOMC 14 grudnia, a 1 lutego. Poniższy wykres pokazuje, że w dniu 13 grudnia indeks warunków finansowych Goldman Sachs wyniósł 99,75, a w dniu 30 stycznia 99.69, co wskazuje, że indeks wahał się, ale zakończył mniej więcej w tym samym miejscu.

Powell może ponownie podkreślić lub zmienić swoje poglądy w ten wtorek, gdy przemówi w Klubie Ekonomicznym w Waszyngtonie.

1. Kontrakty terminowe na fundusze Fed

Niezależnie od tego, wpływ posiedzenia FOMC może w tym momencie nie mieć znaczenia, ponieważ dane dotyczące zatrudnienia były znacznie lepsze, niż oczekiwano, powodując spadek stopy bezrobocia do 3,4% z 3,5% w grudniu. Liczba 517 000 miejsc pracy znacznie przekroczyła szacowane 188 000, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu kursów kontraktów terminowych funduszy Fed. Kontrakt z grudnia 2023 r. powrócił teraz do 4,7%, podobnie jak w dniu 5 stycznia przed grudniowym raportem o zatrudnieniu.

Jeśli kontrakt przebije poziom oporu w wys. 4,7% do 4,75% może to oznaczać, że rynek zgadza się ze stanowiskiem Fed wobec stóp na poziomie powyżej 5% w całym 2023 roku.

2. 2-letnie obligacje skarbowe

Jeśli kontrakt terminowy z grudnia 2023 r. wzrośnie, wtedy stopa 2-latek również będzie musiała wzrosnąć. Było to widoczne w piątek, kiedy stopa 2-latek podskoczyła o prawie 19 punktów bazowych osiągając poziom 4,29%. Jeśli kontrakt z grudnia 2023 r. przekroczy 5%, stopa 2-latek prawdopodobnie powróci do swoich maksimów w okolicach 4,7% do 4,8%.

3. 10-letnie obligacje skarbowe

To prawdopodobnie oznacza, że ​​stopa 10-latek również powróci do około 4% do 4,1%.

4. Indeks dolara USA

Może to wskazywać, że indeks dolara USA ponownie wzrośnie, po wybiciu się z formacji klina spadkowego i może wrócić do 106. Wyższe stopy procentowe i mocniejszy dolar mogą spowodować, że Indeks Warunków Finansowych Goldman Sachs podniesie się z jego aktualnego poziomu.

5. Zmienność

Jeśli dolar i stopy procentowe rosną prawdopodobnie wzrośnie również indeks VIX, który mierzy zmienność rynku. Zaostrzenie warunków finansowych zazwyczaj prowadzi do wzrostu indeksu VIX.

6. S&P 500

Jeśli dolar, stopy procentowe i VIX rosną, a warunki finansowe ulegają zaostrzeniu z powodu lepszych, niż oczekiwano raportów z rynku pracy i ISM to S&P 500 prawdopodobnie spadnie. Wydaje się, że korekcyjna faza rynku niedźwiedzia dobiega końca, a S&P 500 odrobił 50% całego spadku z 2022 roku. Opierając się na analizie fal Elliotta i zniesieniu Fibonacciego, obecny wzrost wydaje się raczej korektą, niż początkiem nowej hossy.

7. ETF Invesco QQQ Trust

W czwartkowym wydaniu biuletynu “Reading The Markets Lite”, odnotowano osiągnięcie przez ETF Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) 38,2% poziomu zniesienia spadku z 2022 roku.

8. NVIDIA

Oprócz oznak zmieniającego się rynku, akcje takie jak NVIDIA (NASDAQ:NVDA) również wieszczą zmianę. Wydaje się, że NVIDIA zakończyła falę korekcyjną ABC od październikowych minimów, przy czym Fala A zrównała się z Falą C. RSI również przekroczył 70, co może wskazywać na potencjalny wzrost do około 220 USD, co czyni go idealnym miejscem do zatrzymania się i odwrócenia.

9. TSMC

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) wygląda podobnie do NVIDIA z tą samą falą korekcyjną i RSI powyżej 70 oraz falą A równą fali C. Sugerowałoby to również, że TSMC jest prawdopodobnie nadmiernie rozciągnięta, a ostatnie wzrosty na giełdzie zbliżają się ku końcowi.

10. Target

Target Corporation (NYSE:TGT) osiągnęła w tym tygodniu opór w okolicach 180 USD, podczas, gdy RSI przekroczył 70. To w tym miejscu akcje spadły po raz trzeci od lata. Na początku tego tygodnia mocno obstawiano niedźwiedzie opcje na tę akcję.

Powodzenia w tym tygodniu!