Około 12 lat temu napisałem swoją pierwszą publiczną prognozę rynkową i dotyczyła ona złota. W tym czasie złoto cieszyło się parabolicznym rajdem a opinia publiczna dyskutowała o tym, jak mocno złoto przekroczy granicę 2000 USD podczas tego rajdu.
Tak, więc 11 sierpnia 2011 r. zakończyłem mój pierwszy artykuł o złocie takimi słowami:
„Powtórzę, ponieważ najprawdopodobniej jesteśmy w końcowej fazie tej parabolicznej piątej fali „blow-off-top”, poważnie rozważyłbym wszystko, co zbliża się do poziomu 1 915 USD, jako potencjalny cel na szczyt w tym czasie”.
Nie trzeba dodawać, że moja pierwsza prognoza rynkowa nie spotkała się z ogromnym poparciem. To są przykłady komentarzy, które otrzymałem od czytelników, kiedy oznajmiałem szczyt rynku żółtego metalu:
„Z całym szacunkiem Avi, najwyraźniej NIE rozumiesz rynku złota”.
„Twoja AT jest bezużyteczna. Nie rozumiesz podstaw, ponieważ patrzysz tylko w przeszłość. Byki złota myślą przyszłościowo. Czasy się zmieniają…”
„Problem polega na tym, że AT jest jak prowadzenie samochodu, patrząc tylko w lusterko wsteczne… Nie wymaga przewidywania; wszystko opiera się na wynikach z przeszłości. Przyszłość podstaw jest tym, czego nie rozumiesz”.
„Nie ma sposobu, aby zrozumieć, co dzieje się w złocie przeprowadzając analizę techniczną. Złoto jest napędzane przez fundamenty”.
„Analizy techniczne są ok, ale nie można ich zastosować do sektora PM, który od lat jest sztucznie manipulowany i tłumiony”.
Jednak, jak teraz wiemy, złoto osiągnęło szczyt zaledwie 6 dolarów od szczytu, o którym mówiłem.
To, co wielu mogło postrzegać, jako ignorancję lub pychę, przedstawiłem nawet mój cel spadkowy, jeszcze zanim złoto osiągnęło szczyt, w którym wyjaśniłem moje przypuszczenie, że złoto spadnie z powrotem do regionu 1 000 USD.
„Opierając się na zasadzie fal Elliotta spodziewałbym się bardzo dużego wycofania. W rzeczywistości celem takiego wycofania będzie prawdopodobnie minimum 1 400 USD, ale może zakończyć się na 1000 USD lub nawet 700 USD. Będzie to zależało od tego, jaką formę przybierze spadek. Ale są to bardzo realne cele dla złota, gdy rozpoczną się spadki”.
A komentarze dotyczące moich poglądów były w zasadzie takie same jak, powyżej, więc odnotuję tylko jeden z tych bardziej „rozsądnych”:
„Nie ma sposobu, aby zracjonalizować złoto po 700 USD przy 50% deprecjacji waluty oczekiwanej w ciągu najbliższych 5 lat, gdy zadłużenie USA wzrośnie z 14 do 21 bln USD. Dla mojego słabego umysłu nie ma to sensu. Opowiadam się dzisiaj za 3 000, zamiast 1 900 USD. To ma dla mnie sens”.
Jak można zauważyć, w tamtym czasie było całkiem jasne, że to „fundamenty” trzymają większość byków na rynku żółtego metalu w dłuższej perspektywie. Co zdumiewające, te same podstawy sprawiły, że byki na rynku metalu zerkały na długą stronę rynku przez cały okres spadku.
Ale naprawdę zdumiewające było to, że gdy złoto zbliżało się do długoterminowego minimum osiągniętego pod koniec 2015 r. prawie cały rynek stał się niedźwiedzi i ponownie było „pewne”, że kurs będzie kontynuował spadkową trajektorię (tak samo mocno jak wcześniejsza pewność, że w 2011 r. przekroczymy poziom 2 000 USD), przy czym większość obecnie odwraca się od byczych teorii na rzecz spadku poniżej 1 000 USD.
Cóż, tak jak wszyscy byli uber-bykami na szczytach, kiedy spodziewaliśmy się dużego szczytu, zmieniliśmy się w byków, gdy wszyscy stali się uber-niedźwiedziami. W dniu 30 grudnia 2015 r. wezwałem inwestorów do powrotu na orbitę metalu, ponieważ szukaliśmy długoterminowego dna, które miałoby zostać wkrótce osiągnięte z powodu mocno niedźwiedziej atmosfery odczuwanej na rynku:
„Gdy wchodzimy w 2016 rok uważam, że istnieje ponad 80% prawdopodobieństwo, że w końcu zobaczymy długoterminowe dno uformowane w metalu i wydobywcach, a długoterminowa hossa zostanie wznowiona. Ci, którzy poszli za naszą radą w 2011 roku i odeszli z tego rynku przed oczekiwaną przez nas korektą, teraz wracają na ten rynek, gdy zbliżamy się do długoterminowego dna. W 2011 r. zanim złoto osiągnęło szczyt, wyznaczyliśmy nasz idealny cel dla tej korekty w przedziale 700-1 000 USD. Docieramy teraz do naszego idealnego regionu docelowego, a formacja, którą wypracowaliśmy w ciągu ostatnich czterech lat jest niemal gotowa… Osobom zainteresowanym moją radą gorąco polecam rozpoczęcie powrotu na ten rynek ze swoimi długoterminowymi pieniędzmi…”.
W rzeczywistości, we wrześniu 2015 r. kiedy firmy wydobywające metale były absolutnie znienawidzone przez społeczność inwestorów, uruchomiłem usługę skupiającą się specjalnie na przemyśle wydobywczym. Zaczęliśmy nakłaniać naszych klientów do kupowania akcji wydobywców w ostatnim kwartale 2015 roku. W rzeczywistości kupiłem wtedy akcje takie jak Newmont Mining (NYSE:NEM) w regionie 15-17 USD. Od tego czasu NEM stanowi mój największy udział w tej branży.
Teraz szybko przenosimy się do 2022 r.; złoto utknęło w korekcie od czasu, gdy w sierpniu 2020 r. osiągnięto lokalny szczyt. Jednak na rynku były segmenty, które nadal rosły do 2022 r.
Przykładem takich lepszych wyników w 2022 r. był NEM, który osiągnął wyższe maksima w kwietniu 2022 r. Jednak, kiedy NEM uderzył w region 84-85 podkreśliłem, że po raz pierwszy od zakupu NEM w 2015 r. sprzedaję prawie wszystkie moje udziały w firmie. Widzicie, ustawiłem cel, na 82-89 kiedy NEM oscylował wokół 28. A kiedy przenieśliśmy się do mojego regionu docelowego trzymałem się swojego planu i sprzedałem największy udział w tej branży. Od tego czasu NEM spadł o 57% w stosunku do swoich maksimów.
Tak, więc w styczniu przedstawiłem wam moją najnowszą ocenę rynku złota z oczekiwaniem, że kruszec wzrośnie do regionu 2 428 USD w obecnym ruchu od najniższego poziomu z początku listopada. Zauważyłem również, że z pewnością jesteśmy w stanie przebić ten poziom w zależności od przedłużenia, które zobaczymy w nadchodzącym rajdzie, ale na razie ten cel był pewny. Oczywiście, dokonam ponownej oceny celu, gdy na dobre rozpocznie się kolejna faza zwyżkowa.
A potem, w kwietniu przedstawiłem moje oczekiwania, że rynek żółtego metalu rozpocznie kolejny rajd do regionu 2 200 USD. Spodziewałem się, że wybicie przez 2 075 USD wywoła kolejny większy ruch. Jednak, podczas, gdy rynek wzrósł do 2 085 USD na początku maja ostrzegłem, że struktura tego ruchu nie wygląda na początek rajdu do 2 200 USD i że spodziewam się większego wycofania. Tak, więc, chociaż rynek wzrósł do 2 075 USD najwyraźniej nie był w stanie utrzymać tego rajdu tak jak się spodziewaliśmy i natychmiast spadł poniżej.
W tej chwili nadal spodziewam się szybkiego i silnego wzrostu do 2 200 USD w nadchodzących miesiącach. Wybicie powyżej 2 085 USD prawdopodobnie będzie teraz wyzwalaczem. Z kolei srebro zapewnia okazję do zakupu stosunkowo niskiego ryzyka, ponieważ jest skonfigurowane tak, aby doświadczyć bardzo silnego wzrostu po zakończeniu tego wycofywania.
Upraszczając, przedstawiliśmy nasze oczekiwania, co do wycofania, które obserwujemy teraz na srebrze i obecnie uderza ono w nasz ogólny region docelowy dla tego oczekiwanego wycofania. Tak długo jak srebro utrzymuje się powyżej 22,50 USD spodziewam się, że to wycofanie zakończy się w nadchodzącym tygodniu lub dwóch i przygotuje nas na silny rajd, który powinien dość szybko skierować nas powyżej 27 USD.