Zgarnij zniżkę 40%
Nowość! 💥 Skorzystaj z ProPicks i zobacz strategię, która pokonała S&P 500 o +1,183% Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Nie oczekuj czerwcowej podwyżki po sprzedaży detalicznej i CPI

Opublikowano 16.04.2017, 07:56
Zaktualizowano 09.07.2023, 12:31

Wszystkiego najlepszego z okazji Świąt Wielkanocnych

Ze względu na mniejszą płynność, handel podczas świąt nigdy nie należał do łatwych. Jendakże nie zawsze uczestnictwo mniejszej liczy osób oznacza konsolidację, zwłaszcza w czasach, gdy rynek jest szczególnie wyczulony na nowinki związane z geopolitycznym napięciem. Przez cały poprzedni tydzień, pierwsze strony gazet dyktowały kierunek przepływom walutowym, jako że inwestorzy wyczytali z nich o nalocie na Syrię przez Stany Zjednoczone czy ataku bombowym na Afganistan oraz o komentarzach Donalda Trumpa na temat waluty. Oczywiście Stany Zjednoczone nie są jedynym źródłem kłopotów, jako że w Europie miały miejsce ataki terrorystyczne, Brexit, a w przyszłym tygodniu odbędzie się pierwsza runda francuskich wyborów prezydenckich. Zatem nie powinno być niespodzianką, iż głównym motywem na rynku walutowym będzie awersja do ryzyka, co wyjaśnia dlaczego japoński jen był w zeszłym tygodniu wymieniany wyżej względem wszystkich głównych walut.

Dolar amerykański zmagał się z problemami na tle słabszych danych o gospodarce. Mimo silnego wzrotu płac i pewności konsumenckiej, sprzedaż detaliczna spadła drugi miesiąc z rzędu o 0.2%. Wydatki w lutym zostały zrewidowane w dół do poziomiu -0.3% z 0.1%. Po wykluczeniu aut i gazu wydatki wzrosły o 0.1%, co jest słabszym wynikiem od oczekiwanych przez rynek 0.3%. Ceny konsumentów również spadły po raz pierwszy od ponad roku o -0.3%. Ściągnęło to inflacje rok do roku do poziomu 2.4% z 2.7%. Dzisiejsze raporty w dużej mierze potwierdzają nam, iż następna podwyżka stóp będzie miała miejsce we wrześniu, a nie w czerwcu, gdyż osłabienie się wydatków może zaważyć o wzroście PKB w pierwszym kwartale. Fed fund futures obecnie oceniają 56.7% szans na podwyżkę w czerwcu i 76.3% na podwyżkę we wrześniu. Mając to na uwadze, Beżowa Księga opublokowana w przyszłym tygodniu może raportować o ogólnej porprawie, gdyż jest ona wciąż głównym trendem.

Jednym z najważniejszych wydarzeń w zeszłym tygodniu była wypowiedź prezydenta Trumpa dotycząca dolara. Opisał on walutę jako za silną i przypisał część tego wzmocnienia sobie samemu. Co istotniejsze, jesteśmy bardziej zainteresowani jego poglądami dotyczącymi stóp procentowych w USA i manipulacji waluty przez Chiny. Rozmył on wszelkie wątpliwośći potwierdzając, że Skarb Państwa nie będzie oskarżał Chin za manipulaję waluty w swoim przyszły raporcie, gdyż mogłoby to negatywnie wpłynąć na rozmowy dotyczące Korei Północnej. Wyraził również, że preferuje politykę niskich stóp procentowych. Biorąc pod uwagę, iż według Munchin’a Ministerstwo Finansów jest „bardzo blisko” obsadzenia pustych stanowisk w Fed’zie, najprawdopodobniej będzie on nominował gołebich kandydatów, co wydaję się mieć negatywny wpływ na dolara. Pojawienie się większej liczby gołębich człownków oznacza, iż możemy ujrzeć jedynie 2 podwyżki tego roku. Więc choć dolar może wycofywać się z poziomu wyprzedania w przyszłym tygodniu, rajdy na parze USD/JPY mogą przyciągać sprzedających aż do końca miesiąca. Poza Beżową Księgą, raporty z przetwórstwa i rynku nieruchomości są również zaplanowane do wydania w przyszłym tygodniu.

Oczywiście uwaga będzie skupiona najbardziej na francuskich wyborach prezydenckich i euro. Wychodzące wyniki ankiet będą miały bezpośredni wpływ na handel euro i przyćmią kwieniowe raporty PMI, które są zazwyczaj najbardziej istotnymi danymi wychodzącymi ze Strefy Eruo każdego miesiąca. Oczekujemy, iż euro będzie wymieniane ze znaczną stroniczością, gdyż ostatnie ataki terrorystyczne zwiększyły popularność przewodniczącej prawicy Marine Le Pen. Ankiety zacieśniają się wraz z nadchodzącą pierwszą turą wyborów. Prawdopodobnie wypadnie ona dobrze, ale odpadnie przed drugą turą wyborów. Jeśli Marine Le Pen uzyska większą liczbę głosów niż Macron, para EUR/USD przymierzy się do poziomu 1.05. Nawet jeśli będzie miała ona mniej głosów, lecz silne poparcie, inwestorzy natychmiast zaniepokoją się wygraną w stylu Trumpa przez kandydata, opowiadającego się przeciw imigracji i wnoszącego o referendum w sprawie członkostwa w Unii Europejskiej w ciągu najbliższych 6 miesięcy. Chociaż ostatnia niemiecka ankieta ZEW wykazała wzrost pewności inwestorskiej, na dzień dzisiejszy sądzimy, że sentyment ten byłby zdecydowanie słabszy. Poziom ostateczenego oporu da euro powinien być niższy przed wyborami w przyszłym tygodniu, przy wspólnej walucie prezentującej się gorzej od reszty walut.

Chociaż europejska waluta miała problemy, waluty towarowe prezentowały się dobrze. Perspektywa dolara australijskiego zmieniła się przy zaskakująco silnych danych z rynku pracy. Australijskie firmy dodały trzy razy więcej miejsc pracy niż oczekiwali ekonomiści. Wzrost o 60.9 tyś. Był największym wzrostem od października 2015 roku, jako że zatrudnienie na pełen etat zwiększyło się najbardziej od dwóch dekad. W połączeniu z lepszą niż oczekiwano chińską nadwyżką handlową wywołaną największym pojedynczym wzrostem eksportu od dwóch lat, trend na parze AUD/USD całkowicie zmienił swój kierunek. Zamiast spaść poniżej swojej 100-dniowej SMA na poziomie 75 centów, para AUD/USD wybiła się ponad swoją 200-dniową SMA na poziomie 0.7550 i powinna utrzymać się przy tych wzrostach dopóki niechęć do ryzyka nie opóści rynków finansowych. Protokół z ostatniego posiedzenia Banku Rezerwy Australii w sprawie poltyki monetarej jest jedynym raportem z Australii zaplanowanym do wydania w przyszłym tygodniu lecz niedzielny handel rozpocznie się od raportów z Chin o PKB za pierwszy kwartał, sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej – te dane bez wątpienia wywołają duże ruchy na AUD i NZD. Chociaż dolar nowozelandzki poszedł wraz z australiskim w górę, był również wspierany przez najszybsze tempo wzrostu w sektorze przetwórczym od 14 miesięcy. Mimo swoich wzrostów pod koniec tygodnia, dolar kanadyjski był wymieniany jeszcze drożej dzięki podwyższonej prognozie przez Bank Kanady dotyczącej wzrostu gospodarczego. Bank centralny podniósł swoje oczekiwania względem PKB do poziomu 2.6% z 2.1% oraz podniósł także swoje oczekiwania domknięcia luki w produkcji pod koniec 2018 roku. Chociaż jego członkowie obniżyli swoją prognozę wzrostu na rok 2018 i wyrazili swoje wątpliwości co do wzrostu płac, słabnących inwestycji i rynku pracy, inwestorzy zinterpretowali to ogłoszenie, jako oddalanie się banku centralnego od polityki niskich stóp procentowych. Naczelnik Poloz wyraził się jasno, iż cięcia stóp procentowch nie wchodzą w grę, mówiąż iż „ po zestawieniu, dane były w większości pozywyne” oraz że „ ostatnie wzrosty cen domów w Toronto były niezrównoważone”. Lecz z decyzją BoC w sprawie stóp procentowych za nami, inwestorzy będą obserwować ceny ropy naftowej. Arabia Saudyjska wnosi o rozszerzenie cięć produkcji przez kraje OPEC, a rozważanie nad ich możliwośćią może odwrócić zyski cen ropy z zeszłego tygodnia. USD/CAD wydaje się znaleźć krótkookresowe wsparcie przy swojej 200-dniowej SMA blisko poziomu 1.3220. W nadchodzącym tygodniu kanadyjskie dane o trwającej sprzedaży domów i cenach konsumentów są zaplanowane do wydania.

Ostatnie silniejsze niż oczekiwano dane o gospodarce Wielkiej Bryanii zaprowadziły parę GBP/USD z poziomu 1.2366 do szczytu przy poziomie 1.2575. Według ostatnich raportów, inflacja znajduje się na ścieżce wzrostu a płacę idą w górę razem z zatrudnieniem osiągającym swój najwyższy poziom w historii. Rynek jest pełen zadowolenia w związku z negocjacjami dotyczącymi Brexitu i perspektywą gospodarczą Wielkiej Brytanii, lecz ten sentyment może szybko ulec zmianie, gdy dane zaczną się pogarszać, ale zanim to nastąpi, starty na funcie będą ograniczone w porównaniu do innych walut. Raport o sprzedaży detalicznej jest zaplanowany do wydania w przyszłym tygodniu i podczas gdy wzrost płac może zaskoczyć nas pozytywnie, British Retail Consortium zaraportowało o słabnących wydatkach i po wzroście z ostatniego miesiąca oczekiwane jest cofnięcie. Pomiędzy poziomem 1.25 i 1.2630 znajduje się silne wsparcie dla pary GBP/USD.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.