Decydenci Rezerwy Federalnej zajęli wczoraj zdecydowane stanowisko . Niemal jednogłośnie przewidują, że w 2022 roku stopy referencyjne pozostaną na obecnym poziomie, bliskim zeru. Rzeczywiście, tylko dwóch członków Fed przewiduje podwyżkę stawek na ten rok (i żaden na następny rok).
PKB skurczy się w tym roku o 6,5%, zgodnie z medianą prognoz 17 członków FOMC w ich pierwszym od grudnia wysiłku prognostycznym.
Jednak FOMC wierzy, że PKB odbije się następnie o 5% w przyszłym roku i 3,5% w 2022 roku.
Oczekuje się, że bezrobocie spadnie do 9,3% w czwartym kwartale, do 6,5% w przyszłym roku i do 5,5% w 2022 roku. W przewidywalnej przyszłości inflacja pozostanie znacznie poniżej docelowego poziomu 2% ustalonego przez Fed.
Kryształowa kula Fedu nie daje wytycznych przekraczających 2022 rok. Długoterminowe prognozy gospodarcze pozostają praktycznie niezmienione od grudnia - stopa wzrostu wynosi 1,8%, stopa bezrobocia 4,1%, a optymistyczna inflacja 2%.
Na wczorajszej konferencji prasowej, po dwudniowym spotkaniu FOMC, przewodniczący Fed Jerome Powell podkreślał, jak niepewne są prognozy, biorąc pod uwagę zmienność rozwoju pandemii COVID-19 i środki mające na celu jej powstrzymanie. Niespodziewany wzrost zatrudnienia w maju był miłym zaskoczeniem, powiedział, ale Fed nie zmieni zdania w oparciu o jeden punkt danych.
Powell, potwierdził, że Fed jest gotowy zrobić "wszystko, co trzeba, jak długo będzie potrzeba", ale nie miał zbyt wielu nowych wiadomości. Owszem, członkowie omawiali przyjrzeli się krzywej dochodowości i historycznym danym, ale to dyskusja, którą będą kontynuować na przyszłych spotkaniach.
Krzywa dochodowości amerykańskich obligacji skarbowych stała się gorącym tematem, rodzącym pytanie, czy Fed podejmie działania mające na celu zapobieżenie zbyt dużemu przekroczeniu przez dochody długoterminowe dochodów krótkoterminowych.
Członkowie FED są ostrożni, a Powell dodaje, że wierzą, że powrót do zdrowia nastąpi dopiero wtedy, gdy ludzie zaczną się czuć dobrze w zatłoczonych miejscach pracy, restauracjach i miejscach rozrywki.
Wszyscy członkowie przewidują w tym i następnym roku stopę oprocentowania depozytów jednodniowych na poziomie 0,125 procent, przy czym tylko jeden przewidywał wzrost o ćwierć punktu procentowego w 2022 roku, a jeden przewidywał wzrost o pełny punkt procentowy.
Na razie jednak "nie myślimy nawet o podniesieniu stawek", powiedział Powell.
Przewodniczący FED-u nie spekuluje na temat zaleceń dotyczących nowych środków fiskalnych, ale opisuje je jako silne i przede wszystkim bardzo szybkie. W zależności od postępów w walce z wirusem może zaistnieć scenariusz, w którym Kongres może uznać za konieczne podjęcie nowych środków fiskalnych, mówił Powell.
Ze swojej strony Fed zamierza trzymać się swojej polityki pieniężnej, utrzymując jednocześnie program skupu aktywów w celu utrzymania płynności kredytowej i wykorzystując pełen zakres swoich narzędzi kredytowania awaryjnego w celu złagodzenia skutków dla przedsiębiorstw. Chociaż Fed zmniejsza tempo zakupów, teraz utrzyma je przynajmniej na obecnym poziomie 80 miliardów dolarów dodatkowych obligacji skarbowych każdego miesiąca i 40 miliardów dolarów papierów wartościowych zabezpieczonych spłatami kredytów hipotecznych, co jest kolejną pożądaną wskazówką na przyszłość.
Powell mówił również o swoim zaniepokojeniu, gdy porównywał rekordowo niską stopę bezrobocia przed pandemią z rekordowo wysoką zaledwie dwa miesiące później. "To naprawdę łamiące serce", powiedział. "Chcemy to odzyskać".
Wczorajszy rajd S&P 500 skończył się na wzroście 0,5% na zamknięciu, pomimo gołębiego tonu Fedu. Niemniej jednak, inwestorzy pchnęli NASDAQ do rekordowego poziomu 10 020,35, w związku z rosnącymi notowaniami akcji technologicznych.