🏃 Nie czekaj na Black Friday! Zgarnij InvestingPro z gigantyczną zniżką -55% już teraz!AKTYWUJ RABAT

Miedź: To nie koniec rajdu pomimo 10-letnich maksimów

Opublikowano 29.04.2021, 10:14
XAU/USD
-
GC
-
HG
-
LCO
-
CL
-
ZS
-
ZC
-
NYF
-
GPR
-
TIN
-
MCU
-

Po osiągnięciu 10-letniego maksimum, miedź zmierza ku drugiemu z trzech miesięcy dwucyfrowych wzrostów. Ale nie dlatego tu jesteś. Czytasz to, aby dowiedzieć się, czy ma jeszcze więcej do zrobienia i nie jest za późno, aby dołączyć do rajdu - lub, jeśli już zainwestowałeś, aby potwierdzić, że powinieneś zostać.

Jestem tu, aby powiedzieć ci te trzy rzeczy, i jeszcze jedną: może nie być to zły pomysł, aby podwoić swoje udziały w miedzi, ponieważ może to być ze sporą pewnością jeden z pięciu, a nawet trzech przynoszących największe zyski surowców w tym roku.

Po zakończeniu kwietniowych notowań, cena spot miedzi na nowojorskiej giełdzie COMEX i 3 miesięczne kontrakty terminowe na LME, czyli Londyńskiej Giełdzie Metali, wzrosły o 11%, po tym jak w lutym zyskały po nieco ponad 15%.

W ciągu roku metal zyskał na wartości o ponad 25%.

To plasuje go za najlepszymi produktami energetycznymi jak benzyna (44%) oraz ropa amerykańska i olej opałowy-diesel, (oba po 29%), ale prawie na równi z Brent, globalnym benchmarkiem ropy naftowej, który wzrósł o nieco ponad 26%.

Wyjątkowo dobrze radzą sobie towary takie jak kukurydza i soja, które wzrosły o ponad 30% każdy z nich dzięki doskonałemu zbiegowi okoliczności: pogody utrudniającej zbiory i gwałtownemu popytowi.

W przypadku metali, w tym złota, miedź jest największym zakładem dla tych, którzy grają długofalowo. Wyjątkiem jest tin, który wzrósł o 30% z powodu chronicznego, wieloletniego deficytu podaży.

Dwie największe historie wzrostu: Chiny i USA


Z fundamentalnego punktu widzenia, miedź jest również solidną inwestycją wspieraną przez dwa największe czynniki wzrostu, które pojawiły się po pandemii koronawirusa: gospodarkę Chin i USA.

Chiny, odbudowując się po zniszczeniach spowodowanych pandemią, prezentują niemal kolejną wersję swojej rozbudowy infrastruktury z 2000 r., która uczyniła z nich największego konsumenta metali, w szczególności miedzi.

Nawet przed COVID-19, UE była na drodze do zielonej rewolucji, która wymaga ogromnych ilości miedzi w najbliższych latach do elektryfikacji większości nowych pojazdów sprzedawanych w bloku i stacji ładowania potrzebne do ich zasilania. Nie wliczając w to miedzi potrzebnej do okablowania i przewodzenia energii elektrycznej w innych gałęziach przemysłu odchodzących od zanieczyszczających paliw kopalnych.

Do tego dochodzi jeszcze cel administracji Bidena, jakim jest zmniejszenie o połowę wszystkich amerykańskich emisji do 2030 roku.

Zielone propozycje USA obejmują dotacje dla prywatnych właścicieli samochodów elektrycznych oraz dodanie 500 000 nowych stacji ładowania w całym kraju; przekształcenie 500 000 autobusów szkolnych i całej rządowej floty transportowej w pojazdy o zerowej emisji.

Według szacunków banku inwestycyjnego Jefferies, same te stacje i taka liczba autobusów elektrycznych zasilanych bateriami wymagałyby prawie 200 000 ton miedzi. Energia odnawialna wymaga zwykle około pięć razy więcej miedzi niż źródła konwencjonalne.

Goldman Sachs: Miedź może osiągnąć 15 000 dolarów do 2025 r.
Łączny popyt Chin, UE i USA na miedź jest prawdopodobnie tym, co skłoniło Goldman Sachs do prognozowania dwa tygodnie temu, że metal ten może osiągnąć 15 000 dolarów za tonę na LME do 2025 roku, z obecnego poziomu 9 000 dolarów.

Miedź będzie miała kluczowe znaczenie dla osiągnięcia dekarbonizacji i zastąpienia ropy odnawialnymi źródłami energii, a obecnie rynek stoi w obliczu kryzysu podaży, który może zwiększyć cenę o ponad 60% w ciągu czterech lat, Goldman powiedział.

Ale na przełomie dekad popyt prawdopodobnie wzrośnie, wzrastając aż o 900% do 2030 r., osiągając 8,7 mln ton, jeśli zielone technologie zostaną masowo przyjęte, szacuje Goldman. Nawet jeśli proces ten jest wolniejszy, popyt będzie nadal wzrastać do 5,4 mln ton, lub o prawie 600%, mówi bank, nazywając miedź "nową ropą".

W aktualizacji wydanej na początku środy, Goldman przewidział to dla tony miedzi na LME:

"Podwyższyliśmy naszą prognozę miedzi do średniej 9.675 dol./t w 2021 r., 11.875 dol./t w 2022 r. i 12.000 dol./t w 2023 r. przed istotnym wzrostem do 14.000 dol./t w 2024 r. i 15.000 dol./t w 2025 r. W tym kontekście podnieśliśmy również nasz 12-miesięczny cel do 11.000 dol./t."


Z wyjątkiem średniej dla 2021 roku, wszystkie prognozowane ceny były wyższe niż szczyt 9 964,25 dol. osiągnięty na LME we wtorek, który był najwyższy od lutego 2011 roku.

Jakkolwiek, o ile pozostaję pozytywnie nastawiony do miedzi, elektryfikacji, nowych źródeł energii i obietnicy o mniejszego śladu węglowego, widziałem również wiele hiperboli ze strony banków inwestycyjnych z Wall Street.

Nie posiadam żadnej miedzi i nie mam zamiaru jej kupować, biorąc pod uwagę moją ścisłą politykę niehandlowania, aby zapewnić brak stronniczości w moich badaniach i raportach dotyczących różnych rynków towarowych. Gdybym jednak miał inwestować w miedź, ograniczyłbym swoje prognozy do horyzontu trzy- lub pięcioletniego i regularnie je aktualizował. To właśnie sugeruję robić.

A jeśli bardziej istotne są dla Ciebie natychmiastowe i krótkoterminowe skutki, to trwające zakłócenia w kopalniach w Chile, największym producencie miedzi na świecie, stanowią przekonującą argumentację, dlaczego ceny tego metalu powinny wzrosnąć.

Najnowsze zagrożenie zakłócenia podaży miedzi przyszły w poniedziałek po tym jak szef chilijskich pracowników portowych wezwał do akcji strajkowej w odpowiedzi na ruch prezydenta Sebastian Piner, który chce zablokować ustawę, która pozwoliłaby im dokonać trzeciej rundy wcześniejszych wypłat z ich funduszy emerytalnych.

"Ryzyko związane z podażą metali doznaje szoku, gdy pracownicy chilijskiego portu grożą przerwaniem dostaw miedzi dla największego producenta na świecie. W tym samym czasie sygnały reflacji nadal strzelają we wszystkie strony, zapewniając potężną kombinację dla gwałtownego wzrostu cen" - powiedział TD Securities, komentując sytuację w Chile, które produkuje jedną czwartą światowej miedzi.

Co ciekawe, TD Securities przyznał, że jego własne krótkie transakcje na miedź - fascynujące jest to, że bank inwestycyjny, który specjalizuje się w metalach, jest niechętny miedzi w tym czasie - zostały zatrzymane w procesie, gdy ceny osiągnęły 10-letnie maksima.

"Podczas gdy śledzenie globalnych stawek frachtowych i czasu załadunku sugeruje, że wąskie gardła mogą się już rozluźniać, przy tych wskaźnikach znacznie poniżej maksimów z lutego, potencjalny strajk w chilijskim porcie jest znacznym ryzykiem, biorąc pod uwagę już napięte rynki (dla miedzi). W tym kontekście, nawet niewielkie zakłócenie może mieć ogromny wpływ na ceny" - powiedział Bart Melek, szef strategii surowcowej w TDS.

Również z technicznego punktu widzenia miedź wydaje się być na solidnym gruncie, by w najbliższym czasie osiągnąć nowe maksima - mówi Sunil Kumar Dixit, analityk techniczny w S.K. Dixit Charting w Kalkucie, w Indiach.

COMEX Copper Daily

Wszystkie wykresy dzięki uprzejmości S.K. Dixit Charting

Dixit, który opiera swoje wezwanie na 10-letnich maksimach miedzi COMEX na poziomie 4,5250 dol. za funt we wtorek, mówi:

"Po udanym wybiciu powyżej kluczowych poziomów 4,10 dol. i 4,38 dol., miedź COMEX przebiła się przez 4,50 dol. Naszym celem w następnej nodze jest poziom 4,65 dol".

COMEX Copper Weekly

Dixit dodaje jednak, że z odczytem Stochastic Relative Strength Index na COMEX miedzi na poziomie 91,90 /96,75, może dojść do tymczasowego odwrócenia cen w najbliższym czasie.

Kontrakt spot na miedź notowany w Nowym Jorku spadł o 6 centów, czyli 1,3%, do 4,42 dol. za funt na początku środowego handlu.

"Jeśli będzie chwila wytchnienia, możemy konsolidować się do wsparcia na poziomie 4,38-4,30 dol. i 4,10 dol." - powiedział Dixit. "To niedźwiedzi szczyt, który może trwać dwa do trzech dni, zanim nastąpi zwrot".

COMEX Copper Monthly

Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg poglądów spoza swojego własnego, aby wnieść różnorodność do swojej analizy każdego rynku. Aby zachować neutralność, czasami przedstawia poglądy przeciwstawne i zmienne rynkowe. Nie posiada on pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze.

Najnowsze komentarze

Wczytywanie kolejnego artykułu...
Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.