- Oczekuje się, że Fed podniesie w tym tygodniu stopę procentową, o, co najmniej 75 pb;
- BIS wzywa banki centralne do wyprzedzających podwyżek stóp procentowych, aby okiełznać inflację;
- EBC jest pod presją zarówno pod względem podwyżki stóp, jak i zacieśnienia ilościowego.
Panika może być zbyt mocnym słowem, aby opisać, co kieruje decydentami banku centralnego, ale trafnym.
Konsensusowe prognozy dotyczące indeksu cen konsumenckich (CPI) w USA rozminęły się z rzeczywistością, ponieważ indeks wzrósł o 0,1% w miesiącu, gdy ekonomiści spodziewali się jego spadku. Teraz analitycy zmienili swoje prognozy dla podwyżki stóp Rezerwy Federalnej w tym tygodniu z 50 - 75 punktów bazowych (pb), do, co najmniej, 75 punktów bazowych, ponieważ rosną oczekiwania, że może to być pełny punkt procentowy.
Ten wzrost headline CPI był tak niewielki tylko dzięki gwałtownemu spadkowi cen energii. Tak ceniona stopa inflacji bazowej, która eliminuje te nieznośne zmienne takie, jak żywność i energia, wzrosła w ciągu miesiąca o 0,6%.
Wraz z dużą podwyżką na nadchodzącym posiedzeniu inwestorzy oczekują teraz, że Fed będzie nadal podnosić stopy, dopóki nie będzie w stanie wykazać, że inflacja jest pod kontrolą.
Podwyżka o 75 pb w tym tygodniu podniosłaby cel dla funduszy federalnych do przedziału od 30 do 32,5% podczas, gdy kontrakty terminowe sugerują obecnie, że stopa procentowa może osiągnąć 4% do końca roku, co oznacza dalsze znaczne podwyżki podczas dwóch pozostałych posiedzeń Federalnego Komitetu Otwartego Rynku na początku listopada i w połowie grudnia.
Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) znany, jako bank centralny banków centralnych, dorzucił swoje dwa grosze w poniedziałek, radząc by bronić podwyżek stóp procentowych w USA i innych krajach nawet, jeśli grożą one wywołaniem recesji.
Główny ekonomista BIS - Claudio Borio, wezwał banki centralne do dalszego zdecydowanego podnoszenia stóp procentowych. "Działania wyprzedzające zmniejszają prawdopodobieństwo twardego lądowania" - powiedział ekonomista podczas publikacji kwartalnego przeglądu ekonomicznego tej szacownej instytucji z Bazylei.
Philip Lane główny ekonomista Europejskiego Banku Centralnego powiedział w zeszłym tygodniu, że dalsze podwyżki stóp procentowych EBC będą konieczne, po szokowym wzroście 75 punktów bazowych na początku tego miesiąca. Przez inflację Europa jest w jeszcze większym potrzasku, niż Stany Zjednoczone, ponieważ rosnące koszty energii grożą paraliżem gospodarek i niepokojem obywateli.
Lane był jednym z tych gołębi, którzy przez wiele miesięcy bagatelizowali zagrożenie inflacją, więc jego wyznanie, że potrzebne będą dalsze podwyżki jest ważnym sygnałem.
Fed rozpoczęła wcześniej cykl podwyżek stóp i była bardziej agresywna stawiając inne banki centralne w defensywie, ponieważ podwyżki doprowadziły do wzrostu wartości dolara na rynkach walutowych. Aprecjacja dolara zaostrza inflację w innych krajach, ponieważ ogromna część światowego handlu jest rozliczana w walucie amerykańskiej. Kiedy inne waluty spadają w stosunku do dolara, drożeje import danego kraju.
Inne główne waluty takie, jak {{1|euro} }, funt szterling i jen japoński spadły w stosunku do dolara wywierając presję na swoje banki centralne, aby dotrzymywać kroku Fed. Spadły notowania nawet chińskiej waluty poniżej ważnego progu, gdy dolar wzrósł w zeszłym tygodniu powyżej 7 juanów. indeks dolara USA mierzący jego wartość w stosunku do innych, głównych walut, wzrósł w tym roku o 14%.
Coraz większą uwagę zyskuje ewentualny wpływ zacieśnienia ilościowego, ponieważ banki centralne zaczynają spowalniać reinwestowanie wpływów z zapadających obligacji, wycofując płynność z systemu finansowego. Od czerwca Fed wycofuje 47,5 mld dol. z zapadających wpływów, a w tym miesiącu wartość ta wzrasta do 95 mld dol., gdy instytucja odchudza swój bilans wynoszący 9 bln dol.
EBC stoi przed podobnym wyzwaniem, ponieważ rośnie presja na zmniejszenie bilansu banku o wartości 8 mld euro. W tym zakresie EBC podąża tę samą ścieżką, co Fed. Prezes EBC - Christine Lagarde powiedziała na ostatnim spotkaniu w sprawie polityki pieniężnej, że omawianie QT byłoby przedwczesne, ale od tego czasu presja wzrosła, aby przynajmniej zacząć o tym mówić na październikowym posiedzeniu rady zarządzającej.
Bank Anglii jest coraz częściej krytykowany za zbyt wolne reagowanie na probleminflacji. Komitet Polityki Pieniężnej opóźnił posiedzenie zaplanowane na ubiegły tydzień z powodu żałoby po królowej Elżbiecie II, ale oczekuje się, że w tym tygodniu podniesie stopę bankową, o co najmniej 50 pb, a niektórzy analitycy oczekują podwyżki stóp nawet o 75 pb.