Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy.
Po wczorajszej serii wzrostów, dolar amerykański zmagał się aby powiększyć zyski. Amerykańska waluta wyprzedawała się w stosunku do wszystkich głównych walut z wyjątkiem funta brytyjskiego. Podczas gdy odnotowano silny wzrost sprzedaży istniejących nieruchomości, główny problem polegał na tym, że rentowność amerykańskich obligacji skarbowych odnotowywała dziś spadki. Krzywa rentowności przesunęła się do najniższego poziomu od 2007 roku, odzwierciedlając wątpliwości rynku wokół tego, czy inflacja wzrośnie. Jednak przed końcem północnoamerykańskiej sesji, rentowność 10-letnich obligacji odbiła od poziomu minimum. W związku z tym, że odnotowano sporo wahań na amerykańskich stawkach, kurs pary USD/JPY nie zarejestrował poziomu wczorajszego maksimum na 112,72. Pomoc tu może jutrzejsza publikacja protokołu FOMC. Na ostatnim posiedzeniu Fed, stopy procentowe pozostały na niezmienionym poziomie, a aktywność gospodarcza opisana została jako "rosnąca w solidnym tempie pomimo sztormów", dodatkowo bank centralny stwierdził, że rynek pracy będzie dalej się umacniał. Chociaż nie powiedziane zostało jednoznacznie, że stopy procentowe zostaną w grudniu podniesione, również nie poddany został w wątpliwość plan dalszego zaostrzanie polityki. Szacunki na podwyżkę stóp w grudniu, kształtują się aktualnie na poziomie 97% i na podstawie niedawnej retoryki Fed, uważamy, że listopadowy protokół FOMC umocni jeszcze te poglądy wśród uczestników rynku. Jeśli mamy rację, kurs pary USD/JPY osiągnie pułap 113, ale biorąc pod uwagę, że do następnego posiedzenia Fed pozostały 3 tygodnie, jakiekolwiek zawirowania wokół Fed, dadzą traderom dolara amerykańskiego pretekst, do realizacji zysków przed długim weekendem. Tak czy inaczej, 111,70 pozostaje ważnym poziomem wsparcia dla kursu pary USD/JPY, takim, który powinien utrzymywać się niezależnie od ryzyka środowego wydarzenia.
Euro powiększało swoje wcześniejsze straty na rozpoczęciu sesji w Nowym Jorku, ale odbiło pod koniec. Nie ma żadnych nowych informacji dotyczących niemieckiej sytuacji politycznej, ale wydaje się, że podobnie jak kanclerz Angela Merkel, społeczeństwo woli rozpisanie nowych wyborów niż utworzenie rządu mniejszościowego. Wielu twierdzi również, że Merkel przetrwa ten kryzys, ponieważ gospodarka pozostaje silna, a wyborcy wolą ciągłość od niepewności, którą stworzyłby rząd mniejszościowy. Unia Chrześcijańsko-Demokratyczna (CDU) pozostaje największą partią z najsilniejszym poparciem. Pozostaje tylko pytanie, czy nowe wybory naprawdę przyniosą odmienne rezultaty. Tak czy inaczej, w najbliższej przyszłości, Merkel nadal będzie kontynuowała próby utworzenia rządu koalicyjnego, a nowe wybory będą miały miejsce tylko wtedy, gdy całkowicie zaniecha tych starań. Jedyną pozytywną wiadomością dla euro był komentarz członka EBC, Coeure, który stwierdził, że spodziewa się, że bank centralny zmieni swoją politykę pieniężną wkrótce, a pod pojęciem "wkrótce", kryje się okres około września 2018 roku. W międzyczasie, podczas gdy kurs pary EUR/USD odnotował dziś wzrosty, będzie walczył o odzyskanie pułapu 1,18, podczas gdy odnotowuje się znaczny opór pomiędzy 1,1760 a 1,1820.
Funt szterling nie odnotowywał zmian przez większą część dnia, pozostając w lekkim spadkowym trendzie. Finanse sektora publicznego okazały się ujemne, z jednoczesnym wzrostem zadłużenia w październiku, w porównaniu do września, ale osłabienie waluty wynikało przede wszystkim z komentarzy urzędników Banku Anglii. Ramsden przewiduje słabszy okres wzrostu gospodarczego w Wielkiej Brytanii, jeszcze przez pewien czas, słabszy popyt i rosnącą niepewność związaną z Brexitem. Cunliffe przewiduje wzrost inflacji w tym kwartale i jest ostrożny w kwestii wzrostu płac. Z drugiej strony, Vlieghe i McCafferty byli mniej pesymistyczni, podczas gdy jeden z nich wierzy w szybszy wzrost płac, a drugi przewiduje potrzebę zwiększenia stóp procentowych, zanim rozpocznie się zawężanie QE. Kanclerz Hammond przedstawi jutro propozycję budżetu, ale niewątpliwie znajduje się w trudnej sytuacji, ponieważ Konserwatyści chcą, aby powiększył wydatki w czasach powszechnego niezadowolenia z trudnej sytuacji ekonomicznej. Office for Budget Responsibility, mógłby również obniżyć swoje prognozy dotyczące finansów publicznych - ograniczając tym samym zdolność kanclerza do zmiany kursu. Niektórzy postrzegają jutrzejszy budżet, jako ważny test dla Hammonda, ponieważ może on stracić stanowisko podczas przetasowań w gabinecie. W ciągu ostatnich 3 dni, kurs pary GBP/USD był testowany, ale nie udało mu się przekroczyć 50-dniowego SMA i na razie uważamy, że zyski zostaną ograniczone.
Wszystkie trzy waluty towarowe odnotowały dziś zyski, pomimo czynników, które powinny było wpłynąć na nie negatywnie. W szczególności dolar nowozelandzki powinien był mocno zanurkować na skutek spadkucen produktów mlecznych o -3,4%. Jest to druga aukcja z rzędu, na której ceny spadły o więcej niż 3%, a czwarta, na której ceny obniżyły się. Chociaż spadek ten można przypisać wzrostowi produkcji, jest to zła wiadomość dla rolników z Nowej Zelandii, gospodarki i Banku Rezerw Nowej Zelandii. Kurs pary NZD/USD był nieporuszony raportem, jednak spodziewamy się, że NZD osiągnie słabsze wyniki, szczególnie bazując na jutrzejszym raporcie o sprzedaży detalicznej w trzecim kwartale. Słabsze wydatki w trzecim kwartale na kartach kredytowych, umacniają ryzyko dla jednego z najważniejszych raportów gospodarczych Nowej Zelandii.
Dolar australijski odbił dziś po komentarzach gubernatora RBA,Lowe'a, który powiedział, że bardziej prawdopodobne jest, że następna decyzja dotycząca stóp procentowych będzie dotyczyła ich wzrostów, nie spadków. Podczas gdy komentarz ten zainicjowały serię wzrostów waluty, ważne jest, aby zdać sobie sprawę z tego, że jest on zdecydowanie neutralny, ponieważ Lowe nie widzi w tej chwili silnego argumentu za dostosowaniem polityki banku, w perspektywie krótkoterminowej. Choć niska inflacja powoduje spore zmartwienie, przekonany jest co do stabilizacji wzrostu płac. Protokół Banku Rezerw Australii był już mniej optymistyczny, ponieważ skoncentrowano się w nim na niepewności związanej z presją płacową i słabszą konsumpcją, ale komentarze gubernatora banku centralnego, pozwoliły traderom szybko zignorować raport. Dolar kanadyjski również odnotował wzrost, pomimo gwałtownego obniżenia rentowności obligacji kanadyjskich, braku postępów na ostatnim spotkaniu NAFTA i gwałtownego spadku sprzedaży hurtowej. Ekonomiści prognozowali wzrost o 0,6%, podczas gdy w rzeczywistości sprzedaż spadła o -1,2%. Ten niewielki raport posiada silną korelację z szerszym raportem dotyczącym kanadyjskiej sprzedaży detalicznej, który ma zostać opublikowany w czwartek, gdzie oczekiwany jest wzrost o 0,9%.