- W reakcji na brak zapowiedzi agresywniejszego zacieśniania polityki pieniężnej kurs dolara mocniej traci po konferencji prasowej FOMC
- Dzięki temu o niemal 3% rosną amerykańskie akcje, w tym indeks S&P 500
- Bitcoin reaguje jeszcze silniejszym uwolnieniem i zyskuje niemal 6%
Jerome Powell umocnił rynek akcji. Wall Street w górę
W środę Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) banku centralnego USA jednogłośnie podjął decyzję o podniesieniu stopy referencyjnej o pół punktu procentowego. W czerwcu bank centralny zacznie zmniejszać swoje udziały w papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką i obligacjami skarbowymi w łącznym tempie 47,5 mld dolarów miesięcznie, a w ciągu trzech miesięcy – do 95 mld dolarów.
– Inflacja jest zdecydowanie zbyt wysoka, rozumiemy trudności, jakie powoduje, i działamy szybko, aby ją obniżyć. W Komitecie panuje powszechne przekonanie, że dodatkowe podwyżki o 50 punktów bazowych powinny być rozważane na kilku kolejnych posiedzeniach – powiedział przewodniczący Jerome Powell po podjęciu decyzji na swojej pierwszej fizycznej konferencji prasowej od czasu wybuchu pandemii
Uwagi Powella zapoczątkowały rajd na rynku papierów skarbowych i akcji, ponieważ rozwiał on spekulacje, że Fed rozważa jeszcze większą podwyżkę stóp o 75 punktów bazowych w nadchodzących miesiącach, mówiąc, że “nie jest to coś, co komitet aktywnie rozważa”.
Środowa podwyżka stopy funduszy federalnych do przedziału 0,75%-1% jest następstwem marcowej podwyżki o ćwierć punktu, która zakończyła dwa lata utrzymywania stóp na poziomie zbliżonym do zera, co miało pomóc gospodarce amerykańskiej w złagodzeniu początkowych skutków kryzysu Covid-19.
Decydenci polityczni, którzy powszechnie sygnalizowali zamiar zwiększenia tempa podwyżek stóp, starają się ograniczyć inflację najgorętszą od początku lat 80. Wówczas prezes Fed Paul Volcker podniósł stopy aż o 20%, co spowodowało spadek inflacji i pogorszenie sytuacji gospodarczej. Tym razem Fed ma nadzieję, że połączenie wyższych kosztów pożyczek i kurczącego się bilansu przyniesie miękkie lądowanie, które pozwoli uniknąć recesji i jednocześnie ograniczy inflację.
– Bloomberg Economics spodziewa się, że Fed podwyższy stopy procentowe o 50 punktów bazowych również na dwóch kolejnych posiedzeniach, a stopa fed funds przekroczy neutralny poziom szacowany przez członków FOMC na około 2,5% w ostatnim kwartale tego roku. W zapowiadanym tempie, do 2024 r. portfel Fed zbliży się do wielkości sprzed pandemii – komentowali analitycy Bloomberga.
Stopy mogą rosnąć do bardzo wysokich poziomów
Powell stwierdził również, że “z pewnością jest możliwe”, że z czasem Fed zdecyduje się na podniesienie stóp do historycznie wysokich poziomów. “Jeśli potrzebne będą wyższe stopy, nie zawahamy się ich dostarczyć” – powiedział dziennikarzom.
W oświadczeniu powtórzono wcześniejsze sformułowania, że “przy odpowiednim zaostrzeniu kursu polityki pieniężnej, Komitet oczekuje, że inflacja powróci do celu 2%, a rynek pracy pozostanie silny”. Ponadto, powtórzono, że Fed “przewiduje, że dalsze podwyżki w docelowym przedziale będą odpowiednie”.
Urzędnicy podjęli decyzję o rozpoczęciu zmniejszania bilansu Fed o wartości 8,9 bln dolarów od 1 czerwca, w tempie 30 mld dolarów w obligacjach skarbowych i 17,5 mld dolarów w papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką miesięcznie, zwiększając je w ciągu trzech miesięcy odpowiednio do 60 mld dolarów i 35 mld dolarów.
Bilans zwiększył się, ponieważ Fed agresywnie skupował papiery wartościowe, aby uspokoić panikę na rynkach finansowych i utrzymać koszty pożyczek na niskim poziomie w miarę rozprzestrzeniania się pandemii.
Kurs dolara mocniej w dół, Wall Street zyskuje po wieczorze z FOMC
Akcje wzrosły, a rentowności obligacji i kurs dolara spadły po tym, jak przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell zmniejszył obawy, że bank centralny rozpocznie bardziej agresywne tempo zacieśniania polityki pieniężnej w najbliższej przyszłości.
Inwestorzy zmniejszyli swoje oczekiwania co do tempa zacieśniania polityki pieniężnej w czerwcu, po tym jak Powell powiedział, że podwyżki stóp o 50 punktów bazowych są brane pod uwagę na kilku kolejnych posiedzeniach – dodając jednocześnie, że podwyżki o 75 punktów bazowych nie są aktywnie rozważane.
Indeks S&P 500 wzrósł o niemal 3%, zmierzając w kierunku największego trzydniowego wzrostu od połowy marca. Rentowność obligacji 10-letnich zbliżyła się do poziomu 2,9%, po tym jak wcześniej w tym tygodniu przekroczyła 3%. Dolar i krótkoterminowe stopy procentowe spadły, co spowodowało spłaszczenie krzywych rentowności.
Para walutowa USD/PLN spada o 1,7% do poziomu 4,37 zł, złoto rośnie o 1% do 1885 dolarów za uncję, a Bitcoin zyskuje niemal 6% i powraca w okolice 39 tys. dol. Kryptowalutę z pewnością uspokoił fakt, że tempo zacieśniania polityki nie będzie aż tak drastyczne jak obawiała się część rynku.