Indeks CRB
W skład indeksu wchodzi 19 towarów: aluminium, kakao, kawa, miedź, kukurydza, bawełna, ropa naftowa, złoto, olej opałowy, chuda wieprzowina, żywe
bydło, gaz ziemny, nikiel, sok pomarańczowy, benzyna, srebro, soja, cukier i pszenica. Jednak pod względem wagi podział kształtuje się następująco.
– energia: 39%
– rolnictwo: 41%
– metale szlachetne: 7%
– metale przemysłowe: 13%
Aktualnie jeszcze nie wszystkie towary znalazły swoje tegoroczne minima, generując silne ruchy kierunkowe. Efektem tego może być trwająca od połowy zeszłego roku konsolidacja w przedziale 177-196 pkt. Zwyżka aktualnie nie jest dynamicznie kontynuowana pomimo dodatnich stóp zwrotu w ostatnich 6 miesiącach na takich towarach jak: chuda wieprzowina (67,6%), miedź (21%), gaz ziemny (11%), bawełna (11,6%), żywe bydło (10,7%). Warto zauważyć, że ujemne stopy zwrotu w ostatnich 6 miesiącach pokazały: kakao (-24%), cukier (-25,6%), sok pomarańczowy (-20%), kawa (-6,5%), złoto (-5,5%) czy srebro (-4%).
W ujęciu długoterminowym silny trend spadkowy na towarach mierzony Indeksem CRB zakończył się pod koniec 2015 roku. Od tego czasu, techniczny układ cały czas wskazuje, na potencjał wzrostowy. Aktualnie pomimo pierwszego sygnału ostrzegawczego na towarach (pierwsze od 10 mies. wyraźne zejście ceny indeksu poniżej średniej z 200 okresów) utrzymany został przedział cenowy konsolidacji. Do tego czasu jak zostanie on zachowany, należy oczekiwać powrotu powyżej średniej z 200 okresów, co będzie można odbierać pozytywnie dla wzrostu cen towarów wchodzących w skład indeksu.
Co ważne, z szczegółowo wymienionej struktury indeksu poza ropą naftowa (23%), żaden z pozostałych składników nie przekracza 6%, dlatego przy analizie indeksu towarów tak ważne jest spojrzenie na największy jej składnik jakim jest ropa.
Ropa WTI
Ropa WTI pozostaje w strukturze prowzrostwej, gdzie powrót ceny powyżej średnich 100 i 200 okresowych jest dodatkowym pozytywnym sygnałem dla oczekujących wzrostu. W dalszym ciągu scenariusz testu okolicy 60-64$ pozostaje aktualny. Dodatkowo widoczna dywergencja, która może wspierać omawiany scenariusz. Aktualnie marcowe minima będą kluczowe dla zachowania scenariusza wzrostowego. Ewentualne zejście ceny poniżej mogłoby doprowadzić do mocniejszej (nawet kilkunastoprocentowej) przeceny w okolice 40$, co jednak byłoby raczej szybkim testem niż stałą przeceną (wariant ten nie jest aktualnie preferowanym).
W ujęciu godzinowym cena Ropy WTI pozostaje w wyraźnym trendzie wzrostowym. Do czasu jak trend ten nie zostanie naruszony, kierunkiem docelowym będzie test lokalnych wsparć 51,0$ i dalej 52,2$. Dodatkowo z technicznego pkt. widzenia wspierać taki układ może formacja techniczna podwójnego dna potwierdzona wybiciem linii szyi.